新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，ST尤夫（维权）发布2020年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为24.46亿元，同比下降20.68%；归母净利润为-7.51亿元，同比下降1328.11%；扣非归母净利润为-6.35亿元，同比下降45.67%；基本每股收益-1.71元/股。

公司自2010年5月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.01亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST尤夫2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为24.46亿元，同比下降20.68%；净利润为-7.51亿元，同比下降1312.4%；经营活动净现金流为2.15亿元，同比下降42.62%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为24.5亿元，同比下降20.68%。

项目201812312019123120201231营业收入（元）38.6亿30.84亿24.46亿营业收入增速-24.07%-20.11%-20.68%

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-7.5亿元，同比大幅下降1328.11%。

项目201812312019123120201231归母净利润（元）-10.47亿6115.84万-7.51亿归母净利润增速-423.25%105.84%-1328.11%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-579.4万元，-0.4亿元，-5.4亿元，连续为负数。

项目202006302020093020201231营业利润（元）-579.37万-3507.16万-5.37亿

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-10.4亿元、0.6亿元、-7.5亿元，同比变动分别为-343.45%、105.93%、-1312.4%，净利润较为波动。

项目201812312019123120201231净利润（元）-10.44亿6193.87万-7.51亿净利润增速-343.45%105.93%-1312.4%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为13.69%，同比下降14.06%；净利率为-30.7%，同比下降1628.4%；净资产收益率（加权）为-174.03%，同比下降2311.31%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-174.03%，同比大幅下降2311.31%。

项目201812312019123120201231净资产收益率-82.31%7.87%-174.03%净资产收益率增速-700.37%109.56%-2311.31%

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-174.03%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目201812312019123120201231净资产收益率-82.31%7.87%-174.03%净资产收益率增速-700.37%109.56%-2311.31%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为98.96%，同比增长14.62%；流动比率为0.61，速动比率为0.54；总债务为32.13亿元，其中短期债务为19.38亿元，短期债务占总债务比为60.32%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.07，现金比率低于0.25。

项目201812312019123120201231现金比率0.130.110.07

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.9亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.388%，低于1.5%。

项目201812312019123120201231货币资金（元）5.39亿3.92亿1.95亿短期债务（元）32.04亿28.96亿-利息收入/平均货币资金0.17%0.23%0.39%

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为70.26%。

项目20191231期初预付账款（元）4104.83万本期预付账款（元）6988.7万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长70.26%，营业成本同比增长18.56%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目201812312019123120201231预付账款较期初增速-31.82%-14.76%70.26%营业成本增速-21.02%-14.41%-18.56%

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为31.93%、39.56%、42.51%，持续上涨。

项目201812312019123120201231其他应收款（元）9.8亿10.62亿9.86亿流动资产（元）30.68亿26.86亿23.19亿其他应收款/流动资产31.93%39.56%42.51%

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为3.7亿元，较期初变动率为32.96%。

项目20191231期初其他应付款（元）2.75亿本期其他应付款（元）3.66亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.61，同比下降3.06%；存货周转率为7.76，同比增长6.49%；总资产周转率为0.43，同比下降14.04%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.18、1.67、1.46，持续下降。

项目201812312019123120201231营业收入（元）38.6亿30.84亿24.46亿固定资产（元）17.74亿18.45亿16.75亿营业收入/固定资产原值2.181.671.46

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为965.2万元，较期初增长49%。

项目20191231期初长期待摊费用（元）647.79万本期长期待摊费用（元）965.19万

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