来源：恒越基金

（本文内容转载自《中国基金报》网站）

2021年一季度A股市场跌宕起伏，以春节为重要分水岭，从节前的结构性上涨到节后的持续回调，市场在国内外多重因素影响下波动增大，节奏和风格变化加剧，极为考验投资者的操作能力。大浪淘沙炼真金，一部分公募基金公司在一季度风云变幻的行情中，进一步发挥专业投研优势，在股票投资主动管理领域延续了良好的业绩。其中，恒越基金从2020年度的业绩“双冠”到截至2021年一季度末的“三冠”，以打造权益投资精品店的发展战略脱颖而出。

股票投资延续佳绩

公司整体股票投资能力方面，恒越基金曾在银河证券、海通证券两家权威评价机构发布的2020年度相关排行榜中夺冠。而4月2日银河证券发布了截至2021年一季度末的《公募基金管理人长期主动股票投资管理能力榜单（2021年Q1）》，过去一年（2020.4.1-2021.3.31）恒越基金以125.24%的股票投资主动管理收益率在127家公募基金公司中夺冠。

海通证券相关数据也显示，截至2021年一季度末，过去一年公募基金公司权益类业绩冠军是恒越基金，最近一年整体收益率达108.51%，是140家参评公司中唯一超100%的公司。海通证券另统计了152家公募基金管理人2021年一季度权益类基金的净值增长情况，仅15家基金公司获得正收益，其中恒越基金一季度权益类基金整体收益率1.04%，位列全行业前十。

具体到单个基金产品方面，另一家权威评价机构Morningstar晨星4月1日发布的《Morningstar晨星中国一年期基金业绩排行榜2021.03》显示，在全市场233只沪港深积极配置型公募基金中，恒越核心精选混合A（006299）以111.29%的回报夺得最近一年同类业绩冠军，恒越研究精选混合A（006049）以101.62%的回报排名同类第3。

得益于良好的业绩与口碑，近一年来恒越基金大力开拓渠道，与各大券商、银行和头部互联网平台加深合作，旗下基金陆续进入各代销机构的重点产品池，该公司2021年一季度成功发行多只新基金，产品首募规模加上公司2020年末资产管理规模，合计比公司2019年末规模增长了近100倍，实现了投资业绩与管理规模的双丰收。

如何脱颖而出？

在一季度剧烈震荡的市场行情中延续去年以来的佳绩，更加凸显恒越基金专业的投研能力。2020年8月恒越基金公告黄小坚新任总经理，兼任投决会主席、投资总监。黄小坚总是具备20多年丰富投资经验的专业投资型高管，公募行业至此再添一位投研出身的总经理，长期深耕投研的经历在基金公司总经理圈非常少见。在黄小坚总的带领下，恒越基金正打造一支阵容豪华的一流投研团队，已拥有20多人的投研团队，均毕业于国内外顶尖学府，具备丰富的公募基金、券商等从业经验，这一投研人员的配置和实力在基金公司中，尤其是次新基金公司里较为难得。

黄小坚表示，近年来A股优质权益资产在大类资产配置中的投资价值持续提升，监管也明确鼓励大力发展权益类基金，公司从自身团队特色和优势出发、顺应市场趋势，致力于打造权益投资精品店。恒越基金坚信投资管理能力是资管行业最核心的竞争力，始终坚持主动管理发展战略，聚焦权益投资，持续提升投研能力，为创造中长期超额收益奠定了坚实的基础。

而关于恒越基金投资理念，在近期披露的恒越核心精选混合型基金2020年度报告中，管理人这样总结到：“……寻找优质成长股进行持有是本基金操作的基本理念，如遇有预期收益率更高的优质成长标的，本基金也将根据公司间的比较适度进行结构的调整。中国是有着巨大成长潜力的经济体，既可以孕育出参与全球化竞争的大公司，同时也给了部分小公司成长为中型公司的巨大机会，以上成长机会在定价合理的情况下（即未出现市值透支成长空间）都是我们重点研究和投资的领域。”

展望未来行情，恒越核心精选基金年报表示，“2021年，伴随主要发达经济体疫苗接种进度加快、疫情逐步得到控制。建立在疫苗有效性不变的情景下，以美国为代表的海外经济将逐步走向复苏，经济的基本面延续较好趋势。后疫情阶段全球经济复苏的同时，美债收益率开启上行趋势，需要关注未来美国货币宽松退出的潜在时点。对于股票市场而言，宏观背景是景气在复苏，宏观流动性边际收敛，存量居民资金持续流入，尽管存在部分结构性的高估，阶段性可能存在流动性拐点预期变化带来的市场波动，市场整体判断以结构性行情为主。考虑无风险利率大概率已经见底，更需关注景气驱动逻辑，把握业绩确定强或可能超预期的配置方向，包括受益升级的消费类行业、外需相关的顺周期行业、产业趋势明确的新能源行业以及其他行业中结构性机会等。”

（本文内容转载自《中国基金报》网站）

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