从春节后到现在，很多白酒股跌幅都超过了20%（最惨时跌幅甚至超过30%）。那么经过长时间调整后，白酒股现在能上车了吗？

今日白酒股呈回落走势。同花顺数据显示，截至目前，34只白酒概念股中，26只下跌。一季报业绩飙涨的酒鬼酒等也不例外，目前跌幅在3.46%，早盘一度下跌超6%。

从春节后到现在，很多白酒股跌幅都超过了20%（最惨时跌幅甚至超过30%）。那么经过长时间调整后，白酒股现在能上车了吗？

“公募基金顶流”易方达基金经理张坤今年以来已减持了白酒股，普通股民是否也应该远离白酒股？

消费税征收环节后移或利好高端白酒

4月7日，财政部部长助理欧文汉在国新办发布会上表示，“十四五”时期，更好发挥税收筹集财政收入、调节分配格局、促进结构优化和推动产业升级的作用。在此基础上精准实施减税降费，激发市场主体活力。从税制结构看，要持续优化。进一步建立健全有利于高质量发展、社会公平、市场统一的税收制度体系。健全地方税、直接税体系。积极推进后移消费税征收环节改革。全面完成税收立法任务。

两年前的2019年12月3日，财政部曾公布《中华人民共和国消费税法（征求意见稿）》，酒类消费税率和征收环节维持不变。时隔两年后，后移消费税征收环节改革又被提起。

后移消费税征收环节这次会否回落到白酒身上？后移消费税征收环节对白酒股是否是个利空？

从历史角度看，白酒股对酒类消费税率以及消费税征收环节改革确实很敏感。不过，后移消费税对不愁卖、有定价权的高端白酒或者是个利好。从这个角度看，茅台、五粮液、泸州老窖的投资价值正在凸显。不过后移消费税对不好卖、议价能力不强的白酒疑似是个利空，因为后移消费税后经销商利润变薄，他们可能会转而要求上游厂家降价。

有券商研报曾指出，从中小酒企角度来看，若渠道价格与出厂价差较大，在税率不变、消费税额增加的背景下进行提价将直接影响到销量，因此采取补贴经销商及终端、下调出厂价可能性较大，消费税征收环节后移将对渠道价差较大的中小企业产生明显负面影响。从高端酒企角度来看，高端酒受益于较强的渠道力及议价力，避税能力及向下游转移税负能力强，因此下调出厂价概率较小，增加的消费税将由流通环节承担。整体来看，消费税征收环节后移将加剧白酒行业分化，渠道力及议价力强的酒企有望受益，而大众酒竞争将加剧。

哪些白酒股未来或具高成长性？哪些或能反转

从成长性角度看，酒鬼酒、山西汾酒等未来成长性可期。

酒鬼酒的2020年业绩快报显示，报告期内，其营业总收入同比增长20.79%，归属于上市公司股东的净利润49，160.83万元，同比增长 64.15%，主要系高档产品销售收入增长及经诉讼程序收到赔偿款7，194.12万导致税后非经常性损益净额增加5，341.98万元。

今年的一季度，酒鬼酒预计营业收入较上年同期增长190%左右，归母净利润比上年同期上升160.22% -181.04%。

山西汾酒去年营业收入139.96亿元，较上年同期增长17.69%，归属于上市公司股东的净利润31.06亿元，较上年同期增长57.75%，每股收益3.5762元，较上年同期增长57.6%。

据山西汾酒业绩预告，2020年其正统筹全国化市场布局。如果2021年山西汾酒省外扩张加速，在从省内走向全国的过程中，其成长性就有了保障。

酒鬼酒也在互动易上表示，目前公司已经推进全国化进程，销售网络争取今年能够覆盖到全国所有地级市。

酒鬼酒去年业绩大增，其中一个原因系高档产品销售收入增长所致。据山西汾酒公告，2020年其坚持“抓两头、带中间”产品策略，优化产品结构，高端产品青花汾酒系列销售占比不断提升，营业收入持续稳定增长，归属于上市公司股东的净利润大幅增加。从这个角度分析，如果这两家公司的产品也成功跻身千元系列，那么其未来的利润也有了保障。

经历了大股东占用资金风波，并更换了东家的ST舍得（维权）会否咸鱼翻身也值得投资者关注。

4月3日舍得酒业在成都举行的2021年经销商大会上，备受关注的复星国际董事长郭广昌，在舍得酒业加入“复星系”后首度在舍得的重要活动上亮相。

其实从2017年到2019年，ST舍得的业绩增幅都在48.61%-138.05%之间，复星赋能后，其能否重回升势？