来源：北信瑞丰基金

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2021/03/29

产业升级周度运作观点

不必悲观，乐观向前

上周周报中我们提出——“不妨积极一些”正在被逐步验证，在农历春节之后市场出现的大幅回调更多是对去年末至节前市场过热环境的修正，均衡过程中市场的整体性价比已经得以修复，因此没有必要继续悲观。这是在我们“均值回归”为指导的核心框架下做出的判断，当可以从估值和基本面纬度选出那些具备较好性价比的资产的时候就是比较好的参与时间；目前我们仍然维持这样的观点。

配置层面，我们会继续积极关注过去一段时间有着良好表现的中小市值成长股，而对于过去一段时间出现显著回调的军工板块依旧维持看好态度——股票跌下来了，这轮行情启动至今的累计涨幅并不大，估值也便宜了很多，同时整个景气周期刚刚展开的行业是风险收益比很高的，过去一段时间行业的基本面与政策层面仍然在持续加强，加上进入一季报披露周期，市场会对板块景气度进一步确认，我们预期会有不错的表现。

北信瑞丰产业升级基金经理

                                                                    陆文凯

             2021.03.29

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