千亿大白马盘中跌停！四机构为何联手卖出14亿元？公司回应来了

于蒙蒙

传媒板块的龙头企业分众传媒今天跌幅有点大，盘中一度触及跌停，截至收盘，下跌7.16%，全天成交近49亿元。

龙虎榜数据显示，四个机构席位合计卖出13.86亿元，三个机构席位买入3.92亿元。北向资金买入8.76亿元，并卖出2.92亿元，估算净买入5.84亿元。

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面对机构的抛售，有券商指出，分众传媒的大跌，主要因为市场担心教育广告主投放情况的波动对公司业绩产生影响。

分众传媒相关人士告诉中国证券报记者，公司基本面没事，现有业务一切正常。

机构夺路而逃

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盘后龙虎榜数据显示，三家机构合计买入3.91亿元，另有四家机构卖出近14亿元，可见机构对于分众传媒产生严重分歧。北向资金方面，深股通席位净买入5.84亿元。

中国证券报记者注意到，卖一位置的机构卖出6.41亿元，该交易量规模较大，对比分众传媒机构股东的持股量，仅有9家机构持股量超过6000万股，符合卖一位置的卖出量。

不过，也有机构人士指出，不排除部分机构在1月-2月间进行调仓，也存在其他机构的可能。

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Wind数据显示，去年二季度开始，机构大举加仓分众传媒，去年三季度71家机构持股20.1亿股，去年四季度69家机构持股量升至24.05亿股。

或受校外培训传闻影响

某券商机构指出，校外培训机构营销的乱象受到关注，近期，北京市叫停线下学科类培训。

此外，市场有传闻，近期会出台完整系统的在线教育相关政策，从教育行业发展来看，该机构认为，严监管、规范化、学生减负是基本方向，教育广告投放也会是今年重点严控的方向，主要针对虚假广告等。基于此，部分投资者会担心未来教育广告主投放量缩减的问题。

受该消息影响，多家教育类上市公司股价遭重创，新东方、好未来、跟谁学等中概股在3月10日分别下跌14.08%、11.64%、8.59%，合计蒸发市值上百亿美元。

分众传媒在去年10月的调研纪要中指出，互联网广告主投放恢复正增长，第三季度占比28%，主要受益于在线教育、在线医疗等细分行业的广告投放增加。

前述券商机构指出，去年猿辅导、作业帮、学而思网校等在线教育类广告主在分众上投放较多，预估整体贡献收入不到10亿元，占比不足10%。

从收入结构来看，根据草根数据，年初至今广告主的结构是比较多元的，包括消费、电商、汽车、金融、在线医疗、游戏等。券商机构认为，在线教育广告被完全叫停的可能性很低，在最悲观的假设下，在线教育广告如若完全叫停对分众收入端会有影响，但实际影响有限。

后市需谨慎对待

分众传媒基本面表现较好，公司去年12月18日披露2020年业绩预告显示，公司预计2020年归母净利为38.6亿元-42.6亿元，比上年同期增长105.84%-127.17%。

对于业绩增长，公司称，虽然受新冠肺炎疫情影响，国内广告市场需求在2020年上半年度较2019年同期有较大幅度下滑，但随着国内宏观经济的整体回暖，新消费品赛道高速增长，众多品牌引爆的案例不仅让公司在新消费行业的崛起浪潮中占据了十分重要的位置，也大幅提高了客户对公司的认同度，使得公司整体刊挂率不断提升，带来业绩的快速反弹。

中国证券报记者注意到，已有两家以上券商机构认为，培训机构风波对分众传媒影响有限，仍推荐“买入”。

“它（分众传媒）在核心资产里算是回调比较少的。目前分众传媒在相对高位位置上，一点点风吹草动，大家都比较敏感。”某资深券商传媒分析师程志（化名）分析指出，基本面其实并不悲观。