新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月9日，常宝股份发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为39.42亿元，同比下降25.42%；归母净利润为1.24亿元，同比下降79.43%；扣非归母净利润为7946.63万元，同比下降86.52%；基本每股收益0.13元/股。

公司自2010年8月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为11.38亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对常宝股份2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为39.42亿元，同比下降25.42%；净利润为1.38亿元，同比下降79.23%；经营活动净现金流为6.71亿元，同比增长0.34%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为53.85%，-1.69%，-25.42%，变动趋势持续下降。

项目201812312019123120201231营业收入（元）53.76亿52.85亿39.42亿营业收入增速53.85%-1.69%-25.42%

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为234.27%，25.17%，-79.43%，变动趋势持续下降。

项目201812312019123120201231归母净利润（元）4.8亿6.01亿1.24亿归母净利润增速234.27%25.17%-79.43%

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为5.3亿元、6.7亿元、1.4亿元，同比变动分别为232.18%、24.92%、-79.23%，净利润较为波动。

项目201812312019123120201231净利润（元）5.33亿6.66亿1.38亿净利润增速232.18%24.92%-79.23%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为17.78%，同比下降31.08%；净利率为3.51%，同比下降72.16%；净资产收益率（加权）为2.76%，同比下降80.59%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.76%，同比大幅下降80.59%。

项目201812312019123120201231净资产收益率12.26%14.22%2.76%净资产收益率增速146.68%15.99%-80.59%

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为2.1亿元，较期初变动率为-55.11%。

项目20191231期初商誉（元）4.63亿本期商誉（元）2.08亿

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-2.1亿元，同比下降520.03%。

项目201812312019123120201231资产减值损失（元）-2015.75万-3371.11万-2.09亿

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为32%，同比增长17.53%；流动比率为1.74，速动比率为1.29；总债务为13.52亿元，其中短期债务为12.05亿元，短期债务占总债务比为89.12%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长17.75%，营业成本同比增长17.36%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目201812312019123120201231预付账款较期初增速-55.78%-36.47%17.75%营业成本增速41.84%-6.51%-17.36%

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.6亿元，较期初变动率为262.36%。

项目20191231期初其他应收款（元）1574.06万本期其他应收款（元）5703.7万

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.28%、0.44%、1.68%，持续上涨。

项目201812312019123120201231其他应收款（元）980.33万1574.06万5703.7万流动资产（元）35.5亿36.03亿33.97亿其他应收款/流动资产0.28%0.44%1.68%

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为3.2亿元，较期初变动率为221.38%。

项目20191231期初其他应付款（元）9981.04万本期其他应付款（元）3.21亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为7.44，同比下降8.2%；存货周转率为3.53，同比下降16.62%；总资产周转率为0.57，同比下降27.94%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.09、2.72、2.11，持续下降。

项目201812312019123120201231营业收入（元）53.76亿52.85亿39.42亿固定资产（元）17.4亿19.44亿18.72亿营业收入/固定资产原值3.092.722.11

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为8.5亿元，较期初增长181.49%。

项目20191231期初在建工程（元）3.02亿本期在建工程（元）8.49亿

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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