来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

3月8日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了4203240张，其中认购期权成交2033244张，认沽期权成交2169996张，PUT-CALL比率（PCR指标）为106.73%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了3350908张，其中认购期权成交1658460张，认沽期权成交1692448张， PCR指标为102.05%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了497053张，其中认购期权成交253970张，认沽期权成交243083张， PCR指标为95.71%；沪深300股指期权合约共计成交了198756张，其中看涨期权成交104662张，看跌期权成交94094张，PCR指标为89.90%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数持续下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌3.12%和3.47%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率震荡上行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率震荡上行，认购期权的ATM波动率目前在21%-26%之间，认沽期权的在27%-28%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率震荡上行，认购期权的ATM波动率目前在19%-24%之间，认沽期权的在28%-30%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率震荡上行，认购期权的ATM波动率目前在20%-24%左右，认沽期权的在28%-31%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率震荡上行，看涨期权的ATM波动率目前在27%左右，看跌期权的在34%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下行，当天上证50指数期货成交了66120张合约，沪深300指数期货成交了185127张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.55%和-0.6%。