来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐

执业证书编号：S0890517060001

1. 期权市场成交量和PCR值

2月24日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了4252927张，其中认购期权成交2026562张，认沽期权成交2226365张，PUT-CALL比率（PCR指标）为109.86%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了3220021张，其中认购期权成交1554896张，认沽期权成交1665125张， PCR指标为107.09%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了465209张，其中认购期权成交250090张，认沽期权成交215119张， PCR指标为86.02%；沪深300股指期权合约共计成交了169011张，其中看涨期权成交87464张，看跌期权成交81547张，PCR指标为93.23%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数大幅下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌2.37%和2.55%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，远月隐含波动率窄幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，远月隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在20%-22%之间，认沽期权的在22%-25%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，远月隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在20%-23%之间，认沽期权的在23%-28%之间。

嘉实沪深300ETF期权，远月隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在20%-23%左右，认沽期权的在25%-27%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率窄幅震荡，看涨期权的ATM波动率目前在23%左右，看跌期权的在26%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日大幅上行，当天上证50指数期货成交了61024张合约，沪深300指数期货成交了179298张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于-0.19%和-0.33%。