长江商报记者 汪静

意料之中，在业绩持续十年增长后，国内集成灶龙头浙江美大在2020年又交出了一份漂亮的成绩单。

根据业绩快报，浙江美大2020年全年实现营收17.71亿元，同比增长5.13%；归母净利润5.43亿元，同比增长18.07%；扣非归母净利润5.41亿元，同比增长18.9%。至此，公司业绩从2011年以来已保持十年增长。

在保持技术创新、产品升级和渠道拓展下，浙江美大还推出低价品牌，下沉至中低端市场，以赢得更多的市场份额。

净利润增速远超营收增速

浙江美大业绩保持稳定增长。

2012年5月5日，浙江美大于深交所上市，上市当年公司实现净利润8345万元，从2013年起，保持两位数的稳定增速。2月21日晚间，公司披露业绩快报，2020年实现净利润5.43亿元，同比增长18.07%，8年净利润复合增长率达到25.53%。

同期，扣非净利润增速与净利润基本趋同，经营性现金流也基本维持稳定增长。

值得注意的是，除去2017年、2018年，浙江美大净利润增速一直高于营收增速，2011年，公司营收增速5.62%，净利润增速达到29.1%。2019年、2020年，公司营收增速分别为20.24%、5.13%，净利润增速分别为21.85%、18.07%。

公司盈利能力极为稳定，2009年起，其毛利率多年维持50%以上，净利润也基本保持25%以上，2020年前三季度，公司毛利率和净利率分别为51.43%、28.49%。

对此，天风证券认为，这是由于浙江美大信誉好、资金实力强、采购量大，与供应商建立了良好的合作关系，成本端优势明显。同时，公司对于原材料价格上涨有预判，对不锈钢等原材料提前进行价格锁定和储备。此外，平台官方旗舰店由专业的网络经销商运营后网络宣传费用有所下降也是原因之一。

此外，长江商报记者还注意到，除了历史业绩稳健，浙江美大资产负债率也保持低位，2017年-2020年前三季度分别为21.92%、23.34%、23.53%、23.33%。

推出新品牌抢占下沉市场

公开资料显示，浙江美大创立于2001年，公司专注于以集成灶产品为主的现代新型厨房电器的研发、设计、生产和销售，是国内集成灶行业的首创者和领军企业。公司目前拥有集成灶产品核心专利154项，其中国际专利9项，发明专利31项，实用新型专利68项。

奥维云网数据显示，2019年集成灶行业零售量达到212.5万台，零售额达到160亿元，零售规模同比增长30.1%。在市场处于上升期的背景之下，作为国内集成灶龙头，浙江美大也在不断扩张，保持行业领军地位。

目前，浙江美大已建立覆盖全国范围的营销网络和服务体系。截至2020年三季度，浙江美大共有1500个经销商，3200个门店，平均门店面积从过去几年的120平米增长到160平米。

渠道方面，公司加快对主销渠道以及KA、工程、电商等新兴销售渠道的开发和建设，已进入了红星美凯龙、居然之家等知名建材KA卖场，国美、苏宁等知名家电KA卖场。根据公司数据，其2020年的目标是开200家KA门店，受疫情影响，截至去年三季度新开了100多家KA门店。

2017年-2020年前三季度，公司销售费用分别为1亿元、1.54亿元、2.57亿元、1.43亿元，同比持续增长。

值得一提的是，2020年上半年，公司还全额投资成立浙江美大智能科技有限公司，并推出天牛品牌，其产品均价相较美大主品牌约降低20%，下沉至中低端市场，以赢得更多的市场份额。截至去年前三季度，浙江美大天牛品牌已签约300多家经销商，开设门店30多家。