昨日沪深股市高开低走巨量大跌，“高位高估高价”的超买白马蓝筹加速崩溃使得“低位低估低价”的超跌中小题材加速反攻。截至终盘：上证指数收报3642.44点，下跌53.73点，跌幅1.45%；深证成指收报15336.95点，暴跌486.16点，跌幅3.07%；中小板综下跌1.51%；创业板指跌4.47%。两市成交金额合计12926.26亿元，比上周五大增24%。

尽管主要股指悉数收跌，沪深两市个股仍涨多跌少。逾百只个股涨停。白酒板块跌幅领先，创下2021年以来的最大跌幅，整个板块的总市值较前一交易日已经蒸发近5000亿元。其中，贵州茅台下跌6.99%，市值蒸发超2100亿元。过去短短3个交易日内，贵州茅台股价从最高2627元/股一路直线下挫，目前最新股价已回撤至2288.02元/股，3天跌去约12%。

记者采访的证券人士指出，短期仍无大级别风险，但市场风格转换或将加快。

沪市3700点得而复失

上周五先抑后扬似乎并未给本周一带来些许起色，相反沪指高开10个点后，抱团类核心白马股就出现了疯狂跳水的走势，沪指迅速失守3684点“熔断顶”这一心理关。9点48分，多方依靠超跌题材股强大的上涨动能发起反击，沪指一度回升至3717.27点。10点24分，抱团核心白马股掀起了更猛烈的抛售潮，沪指重新探底翻绿，多空双方围绕上周五收盘价大打出手。13点35分，随着次新股加入到抱团股为代表的空方阵营，各大指数大幅杀跌，还连带了超跌低价股回吐了不少涨幅。最终，沪指大幅击破了3684点关口，以最低点收盘。创业板成分指数3天暴跌逾10%，创1年来最差纪录。

两市上涨个股2612只

通达信统计数据显示：两市上涨个股2612只，下跌股票1458家；涨幅大于10%的非ST股78只，涨幅超过5%的股票259家；跌幅大于10%的非ST股12只，跌幅超过5%的股票143家。

周一盘面延续着春节以来的“小强大弱、低强高弱”特征。以酿酒、奢侈品、旅游、家电为代表的核心白马抱团股遭到崩溃式打击，其中酿酒指数狂泻7.67%创下了2018年10月29日以来的单日最大跌幅，酒鬼酒、山西汾酒、百润股份跌停，茅台创出了7个月来的跌幅之最，进而冲击到各种消费概念重挫。

相对而言，春节前超跌低价低估低位题材股进一步释放着压抑依旧的做多动能，涨幅榜上大于10%的78家股票中，低于10元的个股就多达43只，华昌达、邦讯技术（维权）、神农科技实现了20%的涨停板。而根据通达信软件提供囊括低于3元个股的“低价股指数”来看，周一盘中暴涨3.88%，收盘大涨2.30%，仅仅一周就收复了2个月的失地，且连续3个交易日盘中涨幅大于3%，创开设以来的最强纪录。

板块

白酒股为何集体大跌？

在2020年“节节攀高”的白酒股近日迎来较大幅度的调整。2月22日，白酒板块再次低开低走，“基金”“白酒股”“茅台大跌”等纷纷登上社交平台热搜。

截至当日收盘，白酒板块下跌3.06%，中证白酒指数下跌8.23%，创下2021年以来的最大跌幅，整个板块的总市值较前一交易日已经蒸发近5000亿元。

其中，山西汾酒、酒鬼酒跌停，分别收于381.43元/股、155.68元/股，五粮液下跌9.10%，收于313.06元/股；泸州老窖下跌8.94%、收于271.37元/股；洋河股份下跌8.56%、收于197.88元/股。ST舍得（维权）更是连续6日下跌，连续4日盘中跌停，截至22日收盘，ST舍得报73.63元/股，总市值为248亿元。

贵州茅台下跌6.99%，收于2288.02元/股，总市值跌落3万亿元。值得一提的是，在最近的三个交易日，贵州茅台股价连续跌破2500元、2400元、2300元关口。

白酒股集体大跌背后，到底发生了什么？从主力资金流向来看，22日，主力资金全天净流出酒类板块超60亿元，其中，五粮液净流出额度最高，全天遭抛售21.06亿。同时主力资金净卖出泸州老窖(8.40亿元)、酒鬼酒(8.23亿元)、洋河股份(6.86亿元)、山西汾酒(5.04亿元)。

此外，北向资本也开始减持白酒股，上一个交易日，贵州茅台、山西汾酒遭北向资金大笔减持，分别净流出近2.95亿、5.9亿元。贵州茅台更是在牛年连续两个交易日遭北向合计净卖出12.6亿元。记者注意到，春节期间，作为贵州茅台的第五大重仓持有者，瑞银旗下的瑞银(卢森堡)股票基金同比减持3.66%。无独有偶，陆股通也开始减持贵州茅台。

申港证券表示，白酒经历回调后，股价支撑因素更多回到业绩长期驱动上。高端批价和销售稳定上行、次高端春节消费超预期有望成为催化因素继续支撑白酒板块行情。

后市

短期依然没有风险只是风格转换加快

熟悉历史的投资者知道，每当中国石化、中国石油、大同煤业、云内动力触及涨停后没多久，A股市场有90%的概率阶段性向下变盘或者风格转换。周一，大同煤业盘中再度涨停，究竟会如何影响后市变化呢？

“本次大同煤业魔咒不会导致沪指见顶，只是盘面风格可能又要切换了。”银河证券江南大道总经理唐贺文指出，“周一上证指数巨量中阴，是两股力量合力的结果：一是主力资金做空白马蓝筹放出的量能，二是游资与散户做多超跌题材股以及尾市获利回吐放出的量能。但需要注意的是，白马蓝筹已连续3天大跌且跌出了近年纪录，而超跌题材股已连续3天大涨且涨出了近年纪录，在这样的情况下，大同煤业盘中涨停，其涵义可能更多地昭示着市场盘面风格将迎来又一次切换。所以，我们认为上证指数后续运行无忧，还有进一步刷新高点的机会，只是盘面风格切换速度，会越来越快，短线超短线操作起来，会越来越棘手。基于这方面认识，我们建议投资者保留部分仓位，即腾出部分仓位做超跌股的差价，当然也可以继续以静制动。两会即将开幕，股市肯定不会差，低价低估品种宜多加关注。”

申万宏源证券重庆小新街营业部投顾杨加前认为，当前市场经济复苏依然是关键词，顺周期业绩迎来全球共振，具体配置上，投资者可关注相关板块的做多机会，如有色资源、化工、钢铁等。中期可关注仍在估值低位且兼具成长的板块或标的，进行分批吸纳和布局。短期股指或仍有波动，整体幅度有限。长远来看，建议投资者还是应将关注点放在大科技和大消费方面。

华龙证券重庆新华路营业部投资顾问赵海宏表示，从涨幅榜前列的品种来看，大多都是严重超跌品种，技术面超跌反弹需求强烈，从长期来看，中国经济从增量经济转入存量经济，大的公司注定要去抢夺小公司的市场份额，所以，在后续的操作中，个人认为，我们的目光依旧要放在一些估值低、业绩成长预期好的行业龙头当中。

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盘面看，75家农业股收涨的多达61家，创业板“神农科技”拉出20%的涨停板，水产品中的“中水渔业（维权）”，种业中的“丰乐种业”，猪肉中的“天邦股份”均强势涨停。华英农业、新赛股份、新希望、湘佳股份、天康生物盘中涨停或涨幅大于9%。圣农发展、牧原股份继续刷新历史高点。值得一提的是，伴随着高度活跃的盘面，当日75家农业股合计成交金额、成交数量分别是533.57亿元、3384.42万手，较上周五陡增了32%、40.5%。

（文章来源：重庆商报）

文章来源：重庆商报