鼠年“最悲催”投资人现身：定增锁定五年刚解禁，公司又要退市，闹心事还不止这一桩

来源：资本深潜号

鼠年“最悲催”的投资人是谁？2016年参与工大高新定增的投资人可能是热门“候选”。

2月8日，*ST工新（维权）（即工大高新）发布《关于退市情况的专项报告》，预告公司可能会被终止上市。

此前的1月29日，*ST工新刚刚发布“关于部分限售股上市流通的公告”，宣布该批投资人股份于2月3日解禁，5天后，停牌“噩耗”传来。

更加“闹心”的是，由于*ST工新处于长期停牌中，即便是亏了八成，这批定增投资者依然没有“出局”的机会，后续只能视工大高新的公司公告进展，寻机出逃。

一场长达五年的定增，最后落得这份结局，真是生动阐释了“股市有风险”的箴言。

01

曾是名校“光环”大牛股

在K线图上，*ST工新的股价停留在2020年4月28日，收盘1.17元，相比多年前的最高价37.86元，已经是云泥之别。

但谁能想到五年前的工大高新也曾是傲视群雄的大牛股。

▼附图：*ST工新五年股价波动图

*ST工新全称为哈尔滨工大高新技术产业开发股份有限公司（后简称工大高新），公司第一大股东为哈尔滨工业大学高新技术开发总公司（后称工大高总）。

2014年11月，工大高新发布业绩预亏并宣布开始重大资产重组，此次资产重组的目标是收购汉柏科技有限公司。

汉柏科技是当时国内领先的云计算数据中心解决方案提供商，也是首家成立企业级应用数学实验室的高新技术企业，并购汉柏科技对当时的工大高新来说无疑是重大利好消息。

2015年5月13日开牌后，工大高新开始一路狂飙，最终实现19连板，股价翻了七倍有余（见下图）。

02

2016年，定增者入局

2015~2016年，处于股价高峰的工大高新开始推进前述的这场定增。

2015年工大高新发布并购预案，宣布向40名对象发行股份购买汉柏科技资产，涉及股份数4.13亿股，估值25亿元；同时该公司还向10名投资对象募集配套资金融资，涉及股份数1.23亿股，实际募集净额7.14亿元（具体名单见下图）。

这50名投资者除工大高总及汉柏科技控股人彭海帆之外，更多的是外部的投资机构或个人投资者。

其中第一批定增除工大高总和彭海帆股份锁定时长为3年之外，38名股东的限售期为1年。第二批定增所有股票限售期均为3年。

03

资金链断裂，涉七项违规

并购完成之后，工大高新的业绩虽出现短暂向好迹象，但2017年之后亏损却愈演愈烈，最终到了不可收拾的地步。

▼附图：工大高新六年内净利润变化

查看年报可以发现，工大高新的传统业务商业服务由于线上经济的冲击，营收大幅减少；同时被寄予厚望的汉柏科技自2018年开始营收剧减，现金流逐渐收窄。

▼附图：汉柏科技五年内营业收入与流动资产变化

自2018年起，工大高新还开始频繁收到监管部门的问询。

2018年1月和5月，工大高新两次收到黑龙江证监局《行政监管措施决定书》，认为公司在关联交易、融资融券和重大诉讼与仲裁中未及时披露信息。

2018年7月21日，上交所认定工大高新存在关联方非经营性资金占用、违规对外担保，银行账户及资产被冻结、涉及重大诉讼、大额债务逾期等重大风险及违规事项。其中主要涉案关联方即为汉柏科技。

同月23日，中国证监会下发通知书，开始对工大高新立案调查。

2019年4月，黑龙江证监局对工大高新及汉柏科技实控人、时任工大高新第二大股东彭海帆发出行政监管措施决定书，要求公司立即整改，并及时披露信息。

2019年12月上交所问询工大高总无法向工大高新注入承诺资金，解决前述资金占用和违规担保问题的情况；2020年4月，上交所问询工大集团由于建房违约，且无偿还能力，由哈工大对工大高新进行现金补偿的情况。

2020年4月29日，黑龙江证监局对工大高新做出行政处罚决定，涉及7项违规违法，包括未对关联方占用资金、违规担保、重大诉讼和仲裁、基本账户被冻结、重大债务未偿清及时披露，2016 年、2017 年年度报告财务数据披露造假。黑龙江证监局对工大高新及15名高管予以警告，并处于罚金；对以时任董事长张大伟为首的4名高管采取市场禁入的措施。

2020年因公司最近一个会计年度经审计的期末净资产继续为负值，工大高新被实施暂停上市。

04

部分投资者曾有“逃生”机会

2017年10月16日，首批定增的38名股东获得解禁卖出机会，那时工大高新股价虽已大幅回落，但仍可交易。

而参与配套募资的投资人就没有那么幸运了。2018年证监会立案调查之后，工大高新股价暴跌多次经历断崖式下滑，曾经连跌27天，股价进入1元区（见下图）。

而原定于2019年11月份解禁的限售股，由于公司内部问题则被推迟。直至2月3日，工大高新正式公告才获得解禁资格（具体名单见下图）。

五年的漫长等待，这些股东或许已经做好了迎接亏损的准备，但谁能想到最终公司会面临退市的情况。

定增的投资人也不是没有“挣扎”过。2018年2月，22名合计超过持有公司14%股份的股东，联合要求召开临时股东大会审议罢免董事议案，但未有结果。

比较戏剧化的细节是，根据工大高新当年公布的股票发行结果来看，预计参与定增的50名投资者中，有一名叫陈伟洪的投资人因8800万投资资金不到位，最终放弃认购。

现在看来，陈伟洪才是最大的幸运儿。