粤开策略解盘 | 上证重回3600点，公司喜迎回购潮-0209

来源：粤开崇利论市

一、市场回顾：三大指数齐收涨，上证指数重回3600点

周二A股高开后稳步上行，截止收盘，三大指数均收涨，上证指数重返3600点，报收3603.49，涨幅达2.01%，成交额3716亿元，深成指涨至15630.57，涨幅为2.36%，成交额为4658亿元，创业板报收3334.24，上涨1.71%成交额为1589亿元。两市成交8374亿元，较上一交易日有所放量。北上净买入26.24亿元，已连续8个交易日净买入，其中沪股通净买入12.52亿元，深股通净买入13.72亿元。

盘面上来看，国防军工、有色金属、化工、电气设备、机械设备和食品饮料涨幅居前，均超过2%，仅有房地产和银行板块小幅收跌。

作为春节前倒数第二个交易日，市场的气氛较为活跃，指数强势反弹，而且从表现活跃的板块来看，券商、军工这类板块的走强，也一定程度上体现了市场对于反弹具备持续性的预期。对于春节行情，维持看好的观点，目前A股市场整体趋势向好，春季行情可期。在配置方向上，我们认为当前仍处于“业绩为王”阶段，优选业绩预期较好、估值相对偏低长期上涨空间相对较大的品种。

二、热点跟踪：上市公司迎来回购潮

年初至今，上市公司迎来回购潮，截至2月9日，共有190家上市公司实施股票回购，187家公司发布董事会预案，市场预计回购金额将超250亿元。一般情况下，上市公司进行股票回购体现出公司管理层对未来发展前景和经营情况的乐观，另外股票回购的方式也可以在一定程度上稳定股价，减少价格下行空间，给予投资者更大信心。

观察回购企业的市值可以发现，在已公布的回购计划中，中小型企业所占比重较大。年初至今市场表现分化，资金抱团情况较为常见，许多中小型企业股价并表现并不尽如人意，中小企业回购潮也表明管理层希望企稳股价，增添投资信心，进而减少股价大幅下降的空间。

根据已实施的回购计划，回购金额最高的公司为宝钢股份、苏宁易购、歌尔股份和赤峰黄金，其中宝钢股份回购金额达40.45亿，占总股本比例为2.25%。从回购的出发点看，管理层希望给予投资者更大信心且对企业未来发展表示乐观，因此选择股权激励政策，表达了企业对高管、核心技术人员的重视和激励，这样的方式在一定程度上为公司未来向好发展打下基础，也会为企业股价带来利好。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎