盘中机会：有色

今日(10月19日)有色产业链相关板块表现突出。截至收盘，怡球资源领衔，明泰铝业、赤峰黄金、西藏矿业、和胜股份等多只个股表现甚是抢眼。

民生证券指出，板块Q3业绩有望环比继续回升。Q3国内金属价格环比回升明显，国内Q3铜、铝、锌、铅、锡、镍、黄金、白银、钴均价较Q2均价分别继续上涨17%、13%、20%、9%、16%、10%、8%、4%和9%。Q4继续看好钴锂和铜板块。9月欧洲和国内新能源车销量持续高增长，继续看好Q4国内外新能源汽车高景气；同时，看好高价库存消化以后的锂企利润修复，推荐赣锋锂业、雅化集团。同时，Q4继续看好铜价上行，全球低库存+需求回升+供给偏紧，铜价有望继续强势上行，推荐紫金矿业，关注云南铜业。

中泰证券表示，“产能周期+需求周期+库存周期”三周期共振，钴价或将继续上行。1)8月国内钴中间品进口0.77万金属吨，同比增长1%，环比增加2%，运输问题逐渐得到缓解，但刚果金疫情对矿山的影响仍在持续，企业资本开支的不畅更是对应了中期供给的不畅；2)目前产业链中游材料厂几无库存，冶炼厂库存也高度集中，产业链低库存为价格上涨提供了良好的条件。

关联机会：钢铁

据第一财经消息，截至目前，已有4家上市钢企披露了今年前三季度业绩预告，仅有一家业绩预喜。四季度是行业传统消费旺季，尽管地产用钢长期需求仍面临一定影响，但汽车、家电行业的需求加速上市钢企的去库存。

国泰君安分析，继续看好金秋行情，当下正是布局良机。我们认为板块有望在四季度迎来业绩估值双升。判断四季度是行业基本面的拐点，一方面是下游需求的季节性回升叠加水灾过后基建项目有望集中开工，同时供给上升空间有限，整体弹性远小于需求，钢价有望在四季度走强。另一方面，下半年海外四大矿山供给有望逐季回升，矿价已经处于高位，吨钢毛利会出现扩张，我们继续看好板块10月金秋行情。

延伸机会：煤炭

据证券时报称，9月份涨势显著的国内煤炭价格，10月伊始牛市依旧。据中国煤炭大数据显示，近期秦港5500低硫煤的报价已经超过630元/吨，对比9月1号的价格每吨上涨51元。“630元/吨是报价，目前港口5500大卡动力煤的实际成交价在620元/吨上下，依然高于去年同期水平。”

中泰证券表示，近期，同煤集团(2019年原煤产量1.65亿吨)、晋煤集团(2019年原煤产量0.62亿吨)、晋能集团(2019年原煤产量0.74亿吨)、潞安集团、阳煤集团所属的华阳新材料、太原煤炭交易中心拟组建成立晋能控股集团有限公司，这是继2020年4月焦煤集团吸收合并山煤集团后，山西省国企改革又一重大动作，也是继7月山东能源集团和兖矿合并后又一行业重大重组事件，晋能控股成立后原煤产量将在3亿吨以上，成为仅次于国家能源集团第二大煤炭企业集团，煤炭行业兼并整合加快，有利于提升定价话语权和促进长远高质量发展。

中泰证券进一步分析，从供需格局和政策走向上来看，未来几年动力煤价大致区间就位于500-600元/吨之间，龙头煤企有望保持相对稳定的业绩，当前板块估值处于历史底部区域，悲观预期反映较为充分，继续看好板块的估值修复逻辑。