今日(8月11日)A股三大股指小幅高开，盘初迅速拉升，随后股指冲高回落，涨幅进一步收窄。从盘面上来看，行业与概念板块涨跌不一，银行股护盘，白马消费走强，军工股异军突起，局部赚钱效应仍存。

兴证策略王德伦指出，短期的调整、波折，不影响 “长牛”判断，继续看好市场，拥抱权益时代。在居民配置、机构配置、全球配置下，资金“源源不断”，风格会再平衡与扩散，没有风格的切换。一方面，此前低估值金融地产周期等“蓝筹”方向，成为阶段性增量资金投资的“香饽饽”，为市场搭了一个更好的台。另一方面，市场情绪高涨，风险偏好提升，成长方向又会“追一追”。没有风格切换，有的只是“蓝筹搭台，成长唱戏”。

在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

【主题一】军工

民生证券分析，当前时点，我们仍然看好军工行业投资价值，后续行业景气度有望持续提升，建议关注航空以及导弹产业链相关个股。①行业基本面。短期，疫情影响消除，军工核心资产Q2订单环比大幅提升，全年业绩有望稳定增长。中期，新型主战装备批产提速、实弹训练以及地缘政治影响有望提升军队采购量，“十四五”期间军队采购需求将显著提升。长期，武器装备存量仍然偏低，新型装备占比较小，未来军费投入有望提升。②板块估值。中证军工指数估值为历史50%分位点，后续仍有提升空间；军工核心资产估值也处于中枢或1/4分位点，仍然相对较低。③基金持仓比例。基金重仓持股比例自2019Q3以来持续下降，和15年高点持仓相比，提升空间大。我们仍然认为军工行业投资价值显著，短期建议关注航空主机厂和中报业绩超预期的军工电子标的。

【主题二】白酒

太平洋证券表示，白酒中报陆续发布，市场对于单二季度的预期也在做合理化下修，龙头标的二季度明确做市场、挺价格，当前库存普遍不高，经销商对中秋的需求均较此前有信心。今年中秋和国庆重叠，预计8月中下旬启动中秋回款备货动作，高端酒预计将率先启动。因此白酒短期由于预期下修带来的股价调整是为较好的布局时点。

【主题三】银行

天风证券指出，受中报业绩担忧影响，银行板块基本跌回 7 月初行情起点，估值处于历史低位。银保监年中数据将使得市场对上市银行中报业绩预期较充分，利空落地，我们认为可以对银行股乐观起来。无风险利率上升容易导致股市风格切换。

(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)