今日(7月14日)A股三大股指全线低开，盘初一度翻红，随后呈现脉冲式下探格局，弱势局面一览无遗，好在临近尾盘，股指及时企稳拉升，不过未能扭转调整态势。从盘面上来看，军工、煤炭、农业种植等板块表现突出，局部赚钱效应仍存。

安信策略发布2020下半年展望时指出，利率走过拐点，A股已是复苏牛逻辑主导。预计贴现率(无风险利率与风险溢价)趋势边际改善，市场核心焦点将会比二季度看得稍远一些。预计科技景气在下半年得到体现。随着复苏深化和库存周期演进，下半年低估值顺周期品种有望出现一轮估值修复行情。预计外围环境的不稳在下半年仍将提供A股牛市的买点。

在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

【主题一】军工

兴业证券表示，展望未来5年，新型军机、航天装备、航空碳纤维复合材料等重点方向将催生一批高成长标的。基于当前市场环境我们判断，未来6-12个月，处于需求加速方向上的高成长优质标的筹码将愈加稀缺。军工行业的特性是计划性较强，需求加速的主战装备产业链相关标的成长确定性强、投资价值凸显，随着需求持续获得验证、订单逐步落地、财务报表逐季兑现，将获得持续估值溢价。我们建议加强布局高成长优质标的。另一方面，龙头标的的β外溢效应也将抬升板块整体估值水平，军工属性强、基本面扎实的平台型标的也将从中受益。

【主题二】煤炭

广发证券分析，煤价稳中有升，旺季有望带动板块估值提升。7-8 月为动力煤消费旺季，预计煤炭供需将整体维持稳中偏紧的态势，煤价有望延续平稳上涨。从股价看，近2周煤炭板块虽有补涨，但年初以来煤炭板块指数跌幅为1.6%，排名所有行业倒数第三，仍明显跑输大盘。下半年在供需面向好，煤价已底部回升至中高位情况下，行业悲观情绪有望继续缓解，煤炭估值或将提升。重点看好公司包括陕西煤业、平煤股份、兖州煤业、西山煤电、潞安环能和部分央企龙头等。

【主题三】农业种植

东方证券表示，洪涝灾害造成粮肉产区农产品种养受损，另外交通受阻，农产品物流运输难度加大，成本抬升，可能短期强化价格上涨趋势；同时大规模的上市企业抗灾能力较强，或将整体提振农业板块配置情绪。

(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)