美股黑色星期四后亚太股市集体走低，A股“万绿丛中一点红”，市场机会何在？

美股坐过山车为哪般？A股能否持续走出独立行情？大跌后机会何在？

隔夜美股遭遇3月以来最黑暗的一个交易日，航空、零售、金融、科技股全线跳水。6月11日，道琼斯指数重挫1861.82点，收跌6.9%。标普500指数收跌5.9%，纳斯达克综合指数收跌5.3%。另外，刚见起色的国际油价再次开启暴跌模式，“恐慌指数”VIX飙涨近50%。

不出所料，6月12日，亚太股市跟随美股行情集体低开，早盘A股沪指跌超1.9%，创业板指跌超1.6%，盘中3000股集体飘绿。香港恒生指数开盘跌2.28%，日经225指数一度大跌2.96%，韩国综合指数低开逾4%。

亚太股指最终多数收跌，仅A股三大股指翻红。日经225指数收跌0.75%，澳洲标普200指数收跌1.59%，韩国综合指数收跌2.04%，恒指收跌0.73%。而原本早盘跟随外盘下跌的A股，逐渐企稳并在午后悉数泛红，上证指数最终收盘微跌0.04%，深圳成指收涨0.07%，创业板收涨0.51%。

(6月12日亚洲主要股指收盘情况)

亚太收盘后，欧股延续低开模式，泛欧Stoxx 600指数低开4%，法国CAC 40指数跌2.31%，英国富时100指数跌1.29%，德国DAX指数跌1.05%。不过，截至发稿，法英德指数已悉数翻红。

市场和经济基本面严重脱钩？

美股本周四的下跌已抹去了6月以来的全部涨幅。本周初，全球市场还沉浸在美股收复年内失地、纳指创新高的狂喜中，不料行情快速反转，犹如过山车。

就在几个交易日前，随着美国各地开始复工复产，美国一份超预期的就业数据彻底引爆了市场的乐观情绪。而美联储6月10日的最新表态似乎给市场浇了一盆名叫“现实”的冷水。

6月10日美联储公布了最新的利率决议，“点阵图”显示美联储将维持利率在接近零水平至2022年底，另外美联储预计2020年美国GDP将下滑6.5%，2021年上涨5.0%。

“美联储特别鸽派，市场就判断隐含的意思是对于经济的长期前景比较悲观。”渣打中国财富管理首席投资策略师王昕杰对21世纪经济报道表示。

星展银行6月12日评论称，美联储对于经济前景的展望提醒投资者(疫情)最黑暗的时刻可能已经过去，但经济远未恢复到疫前水平。

另外，美国第二波疫情初露端倪。随着美国各州经济重启的推进，加利福尼亚州、得克萨斯州、佛罗里达州和亚利桑那州出现了新增确诊数反弹的现象。比如，得州6月10日通报了2504例新增病例，是疫情暴发以来的单日最高纪录。根据约翰斯霍普金斯大学6月11日发布的最新数据显示，美国新冠病毒确诊感染人数已达200万，这让美国第二波疫情的暴发担忧情绪显著上升。

“对于二次暴发的担忧是大跌的导火索，我认为深层原因还是对于经济形势的悲观判断。”王昕杰说。

大跌后，机会在哪里？

6月11日的美股大跌行情中，近期受益于经济复苏预期的航空股、邮轮股、零售股等纷纷遭到抛售；另外，金融股和科技股也大跌。

“可能一些投资者认为大跌带来了低吸加仓的机会，但我们认为这还是得分情况来看。一些眼下极为便宜的股票，包括能源、航空和旅游等行业，尽管受益于近期的上涨，但其实这些行业对第二波疫情仍有很大的风险暴露，即便是成功防住第二波暴发，预计这些行业的恢复速度将较为缓慢。投资者更有可能回归到科技、医疗卫生、通讯这些2020年领先的行业。”摩根资管亚洲首席策略师Tai Hui在6月12日分析称。

“如果现在去做航空、旅游等等受疫情直接冲击的股票交易，那么如果疫情再次暴发，这些股票恐怕将再次被抛售。应该去找那些更为明确的机会，一种是直接受益于疫情的行业机会，一是政策带来的机会。”王昕杰说。

另外，在避险情绪骤起之下，黄金上涨，6月11日黄金现货一度逼近1740美元/盎司，截至今日发稿，维持在1730美元上方。

“黄金年内还是有机会再去挑战5月份创出的高位。另外，美联储料零利率政策可能维持到2022年年末，那么长期低利率的环境是利好黄金的，我们认为中长期上1900美元的可能性是很大的。一方面可以做波段交易，也可以作为风险对冲。”王昕杰说。

瑞银财富管理投资总监办公室6月12日发布的分析称，投机资金在过去一周多来流出金市，但在美联储政策会议前夕，金价已再次突破1700美元，昨天更迫近1740美元，不排除投机资金对黄金重拾兴趣。按照瑞银的分析，明年中前金价目标为1800美元。

王昕杰表示，比较担心今年秋季疫情二次暴发，“届时市场已趋于平静，然后因为暴发又再提封城，那么市场料会出现剧烈的波动。”

A股不跟跌，三大股指午后悉数翻红

在外围市场一片惨淡的环境下，A股却走出了独立行情，在开盘深度下探后，A股出现了一些企稳信号，至午间收盘，仅微跌0.38%；创业板指则表现更加强劲，低开约2%后快速反弹，至午间收盘翻红上涨0.11%。到下午2点，A股三大股指悉数翻红，创业板更是涨近1%。

其中，北上资金仍没停下抢筹节奏，6月12日上午，北上资金不改净流入态势，短短半日，持续净流入近20亿元。不过，下午形势有所逆转，万得数据显示，6月12日收盘，北向资金终结连续14日净买入的状态，净卖出8.95亿元。

“现在我们走的是一个疫情周期，现状就是外需很弱，那么就关注内需。外围市场会有一定的影响，比如北上资金的动作可能会出现变化，但A股跟着美股大跌的相关性目前会比较小，A股是相对独立的行情。”王昕杰说。

王昕杰表示，综合宏观、政策和资金面情况来看，“预计下半年中国股市会走出不同于海外市场的较为正面的行情，医药、消费、科技(新基建、5G等等)等都是不错的题材。”王昕杰说。

在经历了一个“黑色星期四”后，截至发稿，美股三大股指期货集体走高，道指期货上涨超600点，标普500期货涨2.04%，纳指涨1.78%。