中信建投：市场处于多空交织阶段短线关注新的刺激因素

近期美股走势成为全球关注的焦点。美三大股指连续上行，纳指更是接连创下历史新高。受到海外经济数据超预期、权益市场强劲上涨的影响，在国内复工复产稳步推进下，A股的风险偏好也在提升。我们认为，近期市场环境已较年初有了很大的改变，基本面逐步从疫情的阴霾下走了出来，逆周期政策落地速度超出预期，一系列非常规的刺激利好，资金面宽松带来的实际利率下行给市场提供了良好的做多环境。同时，资本市场体制改革将有序引导长期资金入驻，产业资本与北向资金的配置热情被点燃，有望使价值投资的选股逻辑再度强化，优质资产强者恒强的格局可能成为未来的主基调。另一方面，5月CPI和PPI将于今日公布，随后一系列核心经济指标也将陆续公布，值得关注的是，新基金发行方面也显示近日爆款基金在近日再次出现，场外增量资金的陆续进场对市场形成一定的支撑。不过在市场反弹过程中，也存在几个隐忧：指数虽然连续反弹，但近期反弹的不坚定性，还是令投资者有些担忧。而海外市场持续新高，国内市场不温不火也让人对反弹空间产生观望。所以，当前指数想要突破，仍需增量资金的助力，如果成交继续萎缩，仍需注意市场随时有回调的可能。整体来看，市场处于多空交织阶段，短线需关注能否有新的刺激因素来维持反弹的持续性和进一步拓展空间。操作上，建议投资者战略性布局券商、消费零售、新基建的核心标的，短期可适当参与新能源汽车产业链、光刻机、传媒概念的交易性机会。

国盛证券：大盘的启动需要新增资金的配合及盘面热点的合力

周二两市震荡攀升，题材股表现弱势，北向资金加速白马股等系列核心资产，市场风格出现切换，同时险资近期多次出现举牌蓝筹迹象，受益于金融改革的大金融板块有望接棒引领市场再创新台阶，不足的是市场量能有限，大盘的启动需要新增资金的配合及盘面热点的合力。料在没有重大事项影响下，上方压力重重，大盘短期震荡行情或将延续，再经历充分蓄能后，时间换空间，则有望延续“慢牛”行情。操作上中长线可布局券商，消费零售，家电、新能源汽车、新基建等核心标的，短期可适当关注滞涨的修复性行业的机会及政策向导的相关行业。

东北证券：大盘存在定回撤的概率逢高适当减仓、控制些仓位

目前A股市场处于平衡状态，存量博弈的特征依然明显：一方面，外围上涨尤其是国内经济环比改善，使得估值较低的金融股、周期股获得了经济周期“类复苏”的支撑；另一方面，供求弱平衡，基金大卖但产业资本减持力度有增无减，在复杂国际环境下场内资金操作相对谨慎。

隔夜纳斯达克指数继续创新高，但道指和欧洲股市多数下跌1-2%。目前外围股市处于V型反弹后的相对高位，是宽松流动性和逼空行情下空头回补的资金驱动，其高估值对经济改善的预期应该定价比较充分了。因此，短期外围股市存在波动增大的风险。相对而言，国内政策从宽货币转向宽信用、债券市场的快速转势以及日渐复杂的地缘政治，A股市场处在这种踯躅犹豫的阶段。如有政策配合和量能配合，则可能出现如2014年下半年的振臂一呼行情，反之则如2014年上半年那样反复震荡蓄势。中短期可能仍是震荡蓄势、中枢略上移的状态。

因此，考虑到隔夜外围市场波动的增加，考虑到量能萎缩、缺口及3000点一线的多重成交压力以及外围环境不确定性，技术上存在一定回撤的概率比如回撤2850-2900点区域。故，倾向于短期适度谨慎些、短期胜率在下降，逢高适当减仓、控制些仓位，待有所回撤时则可考虑逢低回补。