大双底的构筑已经到了最后阶段，一旦向上突破，牛市将进入主升浪。预计未来一两个月大盘将反复震荡完成最后的蓄势，震荡区间在60日到120日均线的主区间，主要在2800点至2900点间震荡。

从2019年1月4日下探2440点之后强劲反弹最高冲至3288点，之后又快速回落；从2019年5月以来的一年多基本是以2900点为中轴的平衡市，这实际是整固构筑大双底的过程，期间经历了中美贸易战、新冠疫情等重大利空，但最低也仅仅下探到2646点，高于2440的低点超过200点。从型态看，这个大双底构筑已经持续接近一年半，而目前已经是很完美了。

均线系统经过这一年半的构筑底部过程，已经完成了从空头排列到不同期限的纵横交错，再到目前5周、10周、20周、60周、120周等中长期均线收敛到2842-2932点间狭窄的区间，这表明大双底的构筑已经到了最后阶段，一旦向上突破，牛市将进入主升浪。

自去年5月进入平衡市之后，市场周期波动比较有规律，一般上涨持续4-6周，下跌持续5-11周。这个平衡市实际就是中长期资金的流入流出处于平衡状态，期间的周期波动是中短期资金波段操作的结果。本轮上涨已经11周了，超过了这一年来平衡市过程的上升波段的持续极限时间，这表明中短期波段操作的资金在回吐过程中被中长期增量资金接走了，本周成交温和放大就是中长期资金流入的结果，这也预示着打破平衡向上突破已为时不远。

但中短期而言，目前主要技术指标RSI、KDJ、MACD等都处于顶背离状态，表明再继续上冲动力有限。而目前上证指数的20周、60周、120周均线聚集在2881-2932点的狭窄区间内，并且该三均线还在缓慢下行，这对大盘构成非常强的压力，一般只有反复多次才可能向上有效突破。本周大盘比较强劲，盘中短暂略为超越了该区域，当然得而复失也在情理之中。

预计未来一两个月大盘将反复震荡完成最后的蓄势，震荡区间在60日到120日均线的主区间，具体说就是主要在2800点至2900点间震荡，期间会有短时间超越这个区间，在这个震荡过程中，战略上要以加仓为主，高于2900点可短线减减仓，在2800点附近应果断加仓，当然也应积极调仓中小盘股，特别是近年跌幅很大，调整很充分，目前仍在低位徘徊的个股，而机构抱团的股一旦大盘向上突破反而会没机会，或出现调整，应该回避。

(作者为恒创天下资产管理公司投资总监)