盘中机会：食品饮料

今日(5月27日)A股呈现震荡偏弱走势。白马消费股再度走强，截至午间发稿，在乳业板块之中，科迪乳业涨停，三元股份股价逼近涨停，新乳业、天润乳业、维维股份等多只个股表现突出。

据经济日报称，5月25日，京东、天猫和苏宁同时启动了“618”。“618”年年都是中国消费市场的晴雨表，今年的“618”更是刚刚经历过疫情打击的中国经济展示其持续增长的内生动力和强大韧性、内需蕴藏的巨大潜能以及消费不断升级趋势的最佳窗口。

天风证券表示，重申对必选食品三条主线的判断： 1)二季度补库存和产品结构持续改善、通胀预期下有提价动力的标的；2)海外疫情持续升温所带来的结构性替代的机会，以奶粉、酵母、蛋白粉为主；3)食品中各自细分领域的龙头公司，未来行业红利叠加，公司加速估值稳步上升。

对于，乳制品板块20Q2或将迎来业绩改善。一季度乳制品板块受疫情影响较大，20Q2 动销恢复业绩将迎来改善，我们继续坚守伊利股份长期价值，当下时点建议重点关注。低温奶方面，我们认为巴氏奶当前景气度高，低温酸奶去年受常温酸奶大量折扣影响，增速下滑，今年有所恢复。

复合调味品赛道优、增速快，估值有望维持高位。此外，啤酒4月产量恢复明显，结构升级持续演绎。4月啤酒产量同比增长7.5%，销量恢复显著，主因补库存和下游餐饮场景逐步恢复带来的需求增长。

关联机会：家用电器

据中国新闻网报道，近日，为促进家电市场全面升级，国家发改委等七部委联合发布了《关于完善废旧家电回收处理体系推动家电更新消费的实施方案》，提出用3年左右的时间，基本建成规范有序、运行顺畅、协同高效的废旧家电回收处理体系。

光大证券认为，从近期高频零售监测数据看，主要品类逐步出现底部回暖的趋势，而龙头份额则继续保持同比提升，需求改善+份额提升驱动下，预计格力库存得到了一定的去化。只要旺季需求没有大幅下滑，价格战将在旺季后伴随新能效产品推出，逐步收尾，板块会逐步迎来基本面的拐点。

延伸机会：农业种植

据经济日报称，中经农业经济景气监测预警结果显示，2020年一季度中经农业经济景气指数为95.2，比去年四季度回落6.8点。受新冠肺炎疫情影响，我国农业经济受到了一定冲击，但粮食生产形势良好，生猪生产恢复势头持续向好，涉农企业生产经营秩序基本恢复，农业经济经受住了疫情的冲击。

天风证券表示，继续重点推荐生猪养殖板块。非洲猪瘟带来超长盈利周期，规模猪场未来几年有望快速扩张；短期来看，预计二三季度猪价有望上涨，且上市公司出栏量有望环比高增长，从而带来利润环比高增长。在疫情带来的经济不确定背景下，养殖板块抗风险能力强，利润高增长趋势显著，投资价值彰显。

(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)