很多投资基金的朋友都知道，在第三方基金销售平台上，除了货币基金以外，像股基、混基、指基每天都有个实时估值，它显示的是当天净值的涨跌幅情况，白天的时候就可以看到这只基今天大概是跌了还是涨了。但很多时候，这个实时估值和每天晚上的实际净值总有偏差，有时候基金盘中估值是红的，但晚上出来实际净值确是绿的，是怎么回事呢？

今天小源就来给大家扫扫盲。

其实，基金估值≠基金净值！

我们去看基金估值的时候，其实底下都会有一小行字提醒：估值数据并不代表真实净值，仅供参考。

不过小源理解很多朋友并没留意到这行小字。

估值，简单来说就是估算资产净值和单位净值，这个是盘中实时变动的。

基金估值更直接的说其实就是预测数据，当然，也不是闭着眼睛随便想出的估算，而是有依据、有模型的。依据是这只基金定期公布的报告(如季报、中期报、年报等)，在这些定期报告中，基金会公布一些持仓的信息，如投资在哪些行业，前十大的重仓股票或者债券分别是什么，具体的比例是多少等等。

所以根据以上数据来预测今晚公布的基金净值是多少，并不是实际的净值。所以仅能作为一个数据参考，给了基民一个方向，但是不要拿这个当做操作的依据。

那估算为什么会有误差呢？主要是以下三方面的原因。

1

十大重仓股占比导致的片面性

前面我们谈到，估值的参考信息来自于基金的定期报告，但是季报并不是把基金买了哪些股票和债券都一一列出，而是只列出了前十大重仓的证券。信息的依据本来就不够齐全，自然没办法强求最终得出来的数据精确无误了。

例如下图的这只基金，前十持仓占比合计为58.29%，还有剩下的41.71%的持仓并未纳入到计算中，根据这十大持仓计算出来的实时估值，必然要与实际的净值存在误差。

2

基金定期报告的公布存在时滞性

基金季报是在每个季度结束之日起十五个工作日内披露的，半年报六十日内，年报九十日内，并不是实时披露，存在较明显的滞后性，这个过程中，基金经理很大概率会根据市场的实际情况进行正常的加仓减仓、更换持仓等操作，而基金估值使用的还是旧数据，可想而知， 这都会导致实时估值的偏差。理论上来说，距离定期报告披露的时间越久，误差就越大。

3

测算方法不同

基金估值还有一个很神奇的事情，就是在不同的平台(如基金官网、或者像天天基金、蚂蚁财富等等的第三方平台)看到的估值可能还不太一样的。

背后的原因就是平台会采用一些专业模型、算法等等，根据基金过去的净值表现尽可能还原基金的真实持仓情况。大家采用的模型如果不一样，算出来的数据自然也就有差距了。

那么实际的基金净值到底是怎么计算出来的呢？

基金净值，其实就是当前的基金总净资产除以基金总份额。其计算公式为：基金单位净值=总净资产/基金份额。这个就是每天收盘之后基金公司根据收盘价算出来的。

基金净值就是真正申购赎回的价格了，一般等到股市收盘之后，基金公司会根据股票持仓来计算盈亏，然后平摊到基金份额上来计算基金净值，这个计算过程是非常严谨的，基金公司的计算结果由托管行核对无误之后，结果才会进行最终的披露与公告。

总的来说，一个是粗略的估算，一个是精确的计算，存在误差也就很容易理解了。估值仅能作为投资参考，千万别当成净值来用了。不过，从基金估值和基金净值对比中，我们也可以观察基金经理的动作，比如基金估值和基金净值差异较大，这就说明基金经理大概率调仓换股了。

风险提示：

本文仅供参考，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人过往业绩不代表其未来表现。投资人投资前应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险，投资需谨慎。

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