周五受外围市场影响，两市集体低开。口罩，医药等板块全天表现活跃，口罩板块上演涨停潮。但昨日表现的大金融和白酒全天弱势震荡对指数压制较大，科技股群体继续分化调整走势，网红，特高压等概念盘中轮动拉升。只是临近周末资金整体偏谨慎，多头发力不强，整体处于缩量调整状态。

市场在大金融带动下突破重要关口，但受外围影响，今日出现调整。不过A股自有其独立性，随着利空逐步消化，市场释放风险后更加健康稳健，中长期趋势仍然向好，后续有望进一步上攻。不过近期板块轮动较快，操作上注意高抛低吸。

A股有望走出独立性行情

隔夜美股调整幅度较大，自美联储降息50基点后，市场反而产生了恐慌情绪，导致美股高位的宽幅震荡。单就美股而言，目前有三大不确定性，本身高位的调整需求、疫情传播的不确定性、今年的美国大选，这些都会导致美股的风险增大。但对于A股而言，本身处于低估值区间，只要当前市场万亿资金总量不变，板块轮动向上的趋势不改，有望在世界股市中走出独立性行情！三月仍然是今年的一个机会窗口期，因为降息和货币政策宽松的预期，互联网金融和券商的弹性大概率会高于指数弹性。不过受制于美股的高位风险，A股整体的上行空间不会太大，沪指短线目标位3200点，中线目标位3500点，只有在美股出清当前风险后，才有机会迎来全面的牛市行情。

目前集体调整的科技股，年后涨速过快，资金产生分歧后，率先进入调整期是正常的。市场活跃交投的趋势还在，那么科技线仍为本轮行情的主要驱动力。调整期间，别的品种上涨巩固前一阶段的品种，调整结束后，核心科技品种将继续推进。如果市场量能继续扩张，那么推动高位的芯片反包也并非不可能。但最健康的走势还是资金愿意从芯片中走出来，科技线从硬件过渡到软件，周期线从老基建过渡到新基建，大资金做一个合理的高低切换，去推动科技股整体的估值的进一步提升。

两大指标看科技主线调整节奏

近期一些领涨的热门龙头都率先调整，芯片的兆易创新、5G的中兴通讯、软件的中国软件、云计算的浪潮信息、基建的海螺水泥、特斯拉的宁德时代。这些标的能在年初吸引机构建仓并且快速反弹，可以说都是覆盖全年的趋势性产业龙头，行情不会仅在一季度结束。那么新一轮上升区间从什么时候开始呢？一个比较明显的时间节点是一季度数据和大部分报表出来前后，盘面会有大资金被动调仓的行为，因为消费类、服务业、运输等行业一季度业绩受损是比较明确的事情，届时资金会再度从亏损行业流向高增速行业。这轮结构性调整出现后，市场还会再出现一轮上涨，主涨群体还是今年的产业趋势龙头。

市场中线的主逻辑还是在科技，第一步高切低已经逐步展开，先调整的会先企稳，先企稳后在指数整体调整时拒绝下跌，后面则会先展开反弹。比如今天的京东方A、TCL科技，午时明显有大资金来抄底。那么接下来科技线节奏的观察点在什么地方？第一是龙头个股进入企稳震荡区间；第二是各大科技类ETF的资金开始流入。两个信号都确立的话，科技线的调整即临近尾声，低吸建仓的机会就将到来。