来源：聪明养基的
最新一期的海通证券研究基金超额收益排行表已经新鲜出炉，司令窃以为对于长期投资者而言具有比较大的参考意义。喜欢增强型指数基金的小伙伴都知道，咱们可以通过对比超越同类型指数收益的能力来进行挑选。同样主动选股型基金也存在超额收益指标，来体现超越业绩比较基准的能力，只不过由于主动型基金业绩比较基准差别较大，对评价超额收益造成了一定困难。今天司令借着榜单，整理了主动型股票和混合开放型两种类型近5年、近3年、近1年超额收益排名前五基金，教大家如何通过对比业绩比较基准来挑选绩优基金。
那么，如何看懂主动型基金的“业绩比较基准”呢？理论上来说，业绩比较基准是观察某只基金风格的重要指标之一，属于“曝露性”指标，一定程度上透露出基金选股风格、行业风格、股票仓位、风险偏好比等重要信息。比方说某混合型基金业绩比较基准是“沪深300*75%+中证全债*25%”，那么可以借此预判该基金为大盘价值股风格、股票仓位60%-80%、没有明显行业范围特征，比较适合“自下而上”精选个股的偏激进型投资者。再比方说某只混合型基金业绩比较基准是“中证装备产业指数*60%+同业存款利率*40%”，那么很明显这是一只制造业特征明显的基金，采用的选股风格是“自上而下”策略且比较注重最大回撤。上述举例两只的基金并不是司令凭空想象出来的，或许有小伙伴已猜到它们的名字。
主动股票型超额收益排名前五
数据截止时间2020年2月28日收盘（下同）。主动股票型近5年超额收益排名前五的依次是嘉实新兴产业股票、南方天元新产业股票LOF、国富中小盘股票、安信价值精选股票、汇丰晋信大盘股票A，近3年排名前五的依次是信达澳银新能源产业股票、嘉实新兴产业股票、工银瑞信文化产业股票、国泰大健康股票、中欧时代先锋股票A，近1年排名前五的依次是广发多元新兴股票、国联安科技动力股票、信达澳银新能源产业股票、南方现代教育股票、国泰大健康股票。其中嘉实新兴产业股票近5年和近3年都榜上有名，信达澳银新能源产业股票和国泰大健康股票近3年和近1年都榜上有名。
嘉实新兴产业的业绩比较基准为“中证新兴产业*95%+中债总全价*5%”，以2019Q4重仓股为例，依次为华测检测、通策医疗、中兴通讯、格力电器、迈瑞医疗、汇川技术、广联达、TCL科技、星宇股份、我武生物，可以看出围绕新兴产业“自下而上”精选个股的投资思路。信达澳银新能源产业的业绩比较基准为“沪深300*85%+上证国债*15%”，以2019Q4重仓股为例，依次是欧菲光、华天科技、通富微电、长电科技、国网信通、中兴通讯、烽火通信、晶方科技、华正新材、劲胜智能，可以看出其界定的“新能源”涵盖新能源汽车、太阳能、光伏、风能、核能、水能、电力、页岩气、绿色照明甚至生物资源、建筑节能、节能环保等传统能源以外的所有新能源产业个股，属于“自上而下”和“自下而上”结合的选股思路。国泰大健康的业绩比较基准为“中证健康产业*80%+中证综合债*20%”，根据中证指数官网介绍，中证健康产业指数是从医疗健康、食品安全、环保等三大产业进行选股。同样以2019Q4重仓股为例，依次是裕同科技、老百姓、凯利泰、宏大爆破、应流股份、森马服饰、东诚药业、宏发股份、先导智能、三花智控，可以看出除了健康产业概念股以外，国泰大健康基金经理也加入了部分热门的特斯拉概念股。
主动混合开放型超额收益排名前五
主动混合开放性近5年超额收益排名依次是万家行业优选混合LOF、银河创新成长混合、华泰柏瑞价值增长混合、易方达中小盘混合、大成中小盘混合LOF，近3年排名前五依次是银河创新成长混合、广发小盘成长混合LOF、富国创新科技混合、万家行业优选混合LOF、海富通股票混合，近1年排名前五依次是广发双擎升级混合、银河创新成长混合、广发小盘成长混合LOF、国联安优选行业混合、万家行业优选混合LOF。其中银河创新成长混合和万家行业优选混合近5年、近3年、近1年都榜上有名，广发小盘成长混合近3年和近1年都榜上有名。
银河创新成长的业绩比较基准为“中证500*75%+上证国债*25%”，可以看出是投资目标是偏成长股风格，以2019Q4重仓股为例，依次是歌尔股份、闻泰科技、晶方科技、通富微电、长电科技、京东方A、三安光电、北方华创、信维通信、长盈精密，持仓风格符合其预定目标。万家行业优选的业绩比较基准为“沪深300*80%+上证国债*20%”，理论上投资目标偏大盘股风格，以2019Q4重仓股为例，依次是用友网络、兆易创新、华测检测、比亚迪、北京君正、金域医学、深信服、启明星辰、宁德时代、华大基因，可以看出科技细分行业龙头股特点，也是比较符合其预定目标。广发小盘成长的业绩比较基准是“天相小市值*100%”，一看就是小盘股成长风格，同样以2019Q4重仓股为例，依次是康泰生物、三安光电、圣邦股份、亿纬锂能、中国软件、兆易创新、中兴通讯、通富微电、健帆生物、嬴合科技，成长风格非常明显只不过并非都是小市值个股，可看出基金经理对于整体市场风格的预判。
如果还在纠结下一步如何布局基金的小伙伴，不妨可以从业绩比较基准来进行风格搭配，同时也可以参考司令整理的两张超额收益排行表。
