一、市场观点可能存在偏差

大盘指数宽幅震荡，成交继续放大。外围市场受疫情影响而出现大跌，而国内A股表现强韧性，足以说明当前场内资金的强势程度。即经济层面对核心资金的做多意愿影响权重是相对有限。

二、偏差分析

外围指数大跌的情况下，A股早盘大幅低开，但最终还是强势放量拉升。足以说明，当前场内资金强势特征不改(游资席位每个交易日持续百亿成交，机构席位每周百股交换)。场内资金强势，从微观的角度来看是基于以外资、机构为代表的中长线资金在去年下半年持续进场带动赚钱效应，从而吸引更多的资金跟风介入。而从宏观的角度来看，大概率与社融数据超预期，但进入实体的资金有限有关。即流动性宽松环境下，金融资本加速入市推动市场上涨。

市场风格特征上来看，通信设备、半导体、医疗服务、元器件、软件服务等前期强势板块仍是涨幅居前。而从个股层面上来看，今天出现大量低价股涨停板。这一方面表明中长线的强势板块仍然是趋势资金继续持股信心坚定的重要体现，另一方面也表明高风险偏好的博弈类资金关注低位垃圾股的信心也同样是坚决的。因此，我们认为当前资金的意愿，主要还是受流动性宽松的影响。即经济层面对资金意愿的影响，权重占比是相对有限的。

整体上来看，当前资金生态下，建议投资者继续持股待涨。趋势型投资者继续关注科技类龙头股强者恒强的机会。而在流动性驱动的市场环境下，板块层面大概率存在轮动上涨机会。因此，对于持有低位股的投资者，同样可以考虑关注轮动补涨机会。