今日(2月25日)A股三大股指集体低开，早盘弱势震荡后，股指全线跳水；午后伴随着题材股的活跃，创业板指企稳拉升，并顺利翻红，持续走强，而沪指相对弱势，好在跌幅收窄。整体走势呈现“深V”反转局面。

从盘面上来看，券商板块午后持续走强，截止收盘，太平洋飙涨停，国海证券、红塔证券、西南证券等多只个股大涨。

消息面上，据证券日报消息，粤开证券研究院策略组负责人谭韫珲表示，春节过后，无论是再融资新规落地、央行维持了较为宽松的流动性环境，还是富时罗素再次提高纳A比例，均使得市场风险偏好明显回升。加之资本市场深化改革的稳步推进、后续逆周期政策有望继续发力，可以说，多重因素叠加推动了各类资金的入市热情。

光大证券指出，基本面、情绪面共同影响券商行情。基本面角度主要关注收入、ROE、净利润率等指标，与市场走势紧密相关。由于市场涨跌、成交量变化将直接影响券商收入，因此券商板块行情往往对市场情绪更为敏感，被称为市场情绪放大器。在趋势行情中往往可以看到券商先行的现象。市场情绪是券商投资中不可忽视的一环。

粤开证券认为，在当前资金面宽松，市场交投持续活跃的背景下，券商估值有望再度提升。货币政策保持相对宽松态势，资管新规过渡期预计延长，监管逆周期调节效果显著，建议持续关注优质券商股。

渤海证券表示，再融资新规实施一周以来，已有超过40 家上市公司发布调整或新增再融资方案，定增市场规模的明显恢复将为券商投行带来增量承销收入。随着资本市场改革的推进，行业已进入新一轮创新发展周期。流动性方面，在经济下行压力叠加疫情冲击影响下，逆周期调控有望持续加码，预计货币政策将延续边际宽松。我们维持对行业的长期看好，龙头券商凭借丰富的项目经验和雄厚的资本实力，在资本市场深化改革“扶优限劣”的政策倾斜下将最直接受益。

什么时候该买券商股？长江证券认为，1) 交易热度快速飙升，量价高度吻合下，短期市场或仍有动能，但创业板热度逼近极值后波动风险加大。

2) 政策周期转暖，先关注龙头Alpha，等行业基本面起底，再关注Beta。券商股机会往往来自监管政策的调整，初期基本面主导下龙头Alpha占优。

3) 中期维持战略看多。结构上，短期关注基本面受影响较小，业绩有支撑的核心成长股(计算机、5G)及龙头券商，增配地产龙头等低估值板块。

(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

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