科技股炒作从来不缺乏亮点的出现，随着近期OLED概念炒作的持续升温，市场再次把目前聚焦在折叠屏显示上。折叠屏之所以被市场重视，原因在于电子巨头激烈竞争。目前，摩托罗拉、柔宇、华为、三星等电子巨头已纷纷推出自己的折叠产品，小米、一大正在迎头赶上，谁将抢占市场，谁将是未来智能手机潮流的领导者。

从目前来看，三星已推出两款折叠屏手机，分别是Galaxy Fold和明年即将上市的三星Galaxy Fold 2，两款手机均是5G版本，华为折叠屏手机Mate X已经上市，明年也将推出第二款折叠屏手机 Mate X2，市场预测或与Mate 40系列同时发售，随着华为、三星竞争的加剧，折叠屏手机市场未来的争夺也将变的更为激烈。

此前，工信部曾发文加大显示关键材料与核心设备攻关，将大力推动显示产业创新攻关，支持优势面板企业与配套企业协同创新，共同提高关键材料与核心设备的技术水平及供给能力。其中，重点提到加大显示关键材料与核心设备攻关，把显示设备作为信息呈现和人机交互的关键环节。随着电子产品智能化、柔性化、便携化发展，显示材料和核心设备领域将迎来行业发展的黄金时代。

OLED是继CRT、LCD显示技术后又一重大技术突破，在结构上呈三文治夹心状，终端材料层夹于正、负电极材料层之间，整体放置于基板材料之上。整个OLED产业链可以分为上中下游三个生产阶段，上游为制造设备、材料制造与零件组装，中游为OLED面板制造、面板组装、模组组装，下游为显示终端及其他应用领域，并且包含一些支撑产业例如研发端和设计端。

在面板制造环节，近年来国内面板厂商纷纷加码布局柔性OLED产线，目前来看京东方已经规划了成都B7、绵阳B11、重庆 B12和福州B15四条G6产线，维信诺已经规划了固安V2和合肥V3两条G6 产线，华星光电已经规划了武汉T4一条G6产线，另外深天马A也在武汉规划了柔性OLED产线。

在面板设备环节，伴随面板厂商持续加码建设柔性OLED产线。国内主要以以京东方为主要生产商，公司已建成多条面对生产线，而相关设备厂商如大族激光(激光设备)、精测电子(检测设备)、劲拓股份(模组段设备)等公司为其提供部分组件。

在材料环节，发光材料、FPC和驱动IC在柔性OLED面板的物料成本结构中的占比较大。根据IHS Markit数据，以6.2英寸的2960*1440柔性OLED手机面板为例(2017Q4数据)，在其物料成本结构中，FPC、驱动IC和OLED发光材料占据了绝大部分，比例分别为 47%、22%和21%。

从市场炒作逻辑上，先材料后面板，而近期市场对OLED炒的最凶的是发光组件，其次是触控模组部件，然后才发光材料和面板制造，按照这一炒作顺序，未来市场机会或将一一呈现。

(作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001)