华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 吴敏 北京报道

12月20日，由华夏时报社、“水皮杂谈”以及财经大V频道主办，中方信富、斗牛财经联合主办的以“金融业2020：开放与融合”为主题的“华夏机构投资者年会暨第十三届金蝉奖颁奖盛典”在北京举办，来自经济金融界的业内知名大咖、行业优秀企业代表齐聚一堂，围绕当前经济金融行业领域的热点话题展开探讨。

年会上，格林大华期货有限公司研究所所长朱怀镇、中方信富首席投资顾问张春林、坤元资产管理合伙人周鋆、诺亚太傅北京分公司总经理崔萌、邯郸银行资金阴影中心副总经理程文杰、吉林银行信贷部副总经理杨静姝，就财富管理展开了深入探讨。

中国家庭应提高权益类资产投资

朱怀镇认为，在宏观环境不确定情况下，首先目标是要保值，在保值的基础上再去增值。他推荐使用一些衍生品，因为衍生品天然具有风险对冲的优势，例如使用估值期权做对冲，进行资产保值。

张春林也提出了相似的观点。他表示，目前中国家庭必须要积极调整家庭资产的组合配置，主动增加权益类资产配置。

张春林认为，中国的财富增长空间很大，投资需求非常旺盛，但中国家庭的财富投资结构不合理。目前，中国家庭的投资比例主要为，银行存款占比37.5%、银行理财占比12.3%、房地产投资占比23.5%，三者总共占比70%。但权益类投资，如股票、基金等投资占比仅有10%左右，这与美国家庭在权益类投资30%、40%的占比相去甚远。

“中央非常重视资本市场的发展，今年2月份还提出，资本市场将成为国家核心竞争力的重要组成部分。在政策的扶持下，未来三年时间，上证指数很可能会突破5178点。未来衡量一个人有没有钱，不再仅限于有房有车有保险，还将包括有多少股贵州茅台，多少股伊利股份等等。”张春林说道。

周鋆则以资管新规为出发点，分析了财富管理将给行业带来的新需求。“资管新规等一系列监管政策出台，标志着保本保收益、刚性兑付、资金池、多层嵌套、风险底数不清、杠杆畸高等资管行业的乱象将逐渐消失，同时，也会促进了行业改变和革新。面对新的监管规定，在过去一年时间里，财富管理机构都在认真的思考‘我们能够做什么’，去梳理业务场景的边界。”周鋆分析称，从财富管理机构角度来看，此前，e租宝打着资产管理的旗号，进行互联网集资诈骗，涉案金额高达762亿。从中可以看出，刚性兑付不是对金融投资人的保护，而是对金融风险的掩盖。打破刚性兑付，真正实现投资责任自负，减缓非理性的投资冲动，可以帮助投资人识别类似的庞氏骗局。

周鋆强调，财富管理机构的角度也需要重新调整，需要从以产品销售为业务定位的卖方顾问，转变为服务客户为主的买方顾问。因为客户选择产品方式和投资逻辑变了，所以机构也需要提供相应服务。

崔萌则指出，近些年来中国市场“淘金”的全球大型机构，在给国内客户带来成熟的资产管理服务时所存在的一些“小问题”。

崔萌表示，很多接触过海外机构的客户反馈是，服务没有想象中周到。客户经理没法提供24小时贴身服务，不能随叫随到，有些地方还存在时差问题。同时，海外机构不太能理解中国第一代创富人群的需求。

中国市场上，第一代创业者的财富大部分还没传到第二代手中，不像国外企业家可能已经传到第四代、第五代。且国内第一代创富人群的投资偏好，投资知识储备程度，都与中国过往几十年经济发展和文化密不可分。

此外，因为有迫切的需求，还有些国内企业家会找身边熟悉的人来进行财富管理，可能是信任的律师或会计师等。但这些团队或许不在金融圈内，很难保持专业敏感度，也拿不到一些优质资产。

“诺亚财富作为财富管理行业的领军者，与同行一起做了很多尝试，从全权委托到传承基金。目前，诺亚财富已摸索出如何服务中国本地超高净值人群的家族办公室模型。”崔萌说道。

中小银行应提升财富管理能力

程文杰从中小银行的角度对2020年整体形势作除了宏观弱，监管严的判断。他指出，中小银行将面临着融资难、风险高、收益低等不利条件。

在此背景下，就更需要银行去控制好风险。程文杰表示：“目前我们自己的做法是，在控制好风险的前提下做好整体流动性市场风险和信用风险的防范。首先我们在流动性管理上做好负债和资产两端的控制，适当地拉长负债周期，同时适当降低市场预期，在整体资产配置上采用一些相对防守的措施，防范整个市场波动带来的一些影响。在做好整体资产配置的基础上，可以做一些波段操作，为整体资产收益多做一些贡献。”

对于如何提升中小银行财富管理能力，杨静姝提出了自己的看法。她认为，面对利率市场化不断推进以及金融科技的迅猛发展，中小银行在财富管理方面应该努力提升资产管理、普惠金融、融合和交叉服务等4个方面的能力。

具体而言，在目前的经济转型背景下，中小银行财富管理部门要考虑到当前经济发展的特点和市场环境的变化，以及客户风险偏好等问题，不断进行调整和优化资产配置结构，使得投资客户取得相对满意的回报，因此，中小银行的资产管理能力就显得尤为重要。

同时，包括数字金融、大数据互联网和人工智能在内的金融科技的发展，让银行财富管理领域有了更加广阔的想象空间。在这样的背景下，中小银行应该运用这些合规、安全的科技手段，满足各阶层客户的利益，实现普惠金融。

在杨静姝看来，目前银行一定要提高客户的融合力，去吸引住新客户，留住老客户，从而提高客户的黏度。此外，中小银行还应该提升交叉服务能力。

“在当前经济背景下，银行面对的客户很多是80后、90后，这些客户是伴随着中国互联网成长起来的一代，他们的消费习惯和理财习惯呈现年轻化、个性化、互联网化的特点，在这样的情况下，对于银行来说要面临的一个课题就是，怎么通过金融科技等技术手段来达到随时给客户提供服务的需求，这就需要一揽子的金融服务方案。”杨静姝说道。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东