金鹰基金LPR机制落地点评
8月17日人民银行正式宣布改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制。自8月20日起，不再统计贷款利率参照基准利率浮动情况，改为统计在LPR基础上加减点的情况，同时推动银行尽快在新发放的贷款中主要参考LPR定价，并在浮动利率贷款合同中以LPR作为参考基准。
1、有利于降低实体融资成本。以往操作中，银行发放贷款时大多仍参照贷款基准利率定价，特别是个别银行通过协同行为以贷款基准利率的一定倍数（如0.9倍）设定隐性下限，对市场利率向实体经济传导形成了阻碍。虽然市场利率下来了，但是贷款利率的“地板”比较硬，下降幅度相对较小。
而2019年8月20日新报价的一年期LPR是4.25%，比原来基准利率降了10个BP，比以前老的LPR降了6个BP，五年期以上LPR为4.85%。降低了小微和民企的融资成本，预计对头部企业的成本下降修改更加明显。
2、保持房贷利率不下降。对于房地产市场，坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，落实房地产长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段，保持个人住房贷款利率基本稳定。房贷利率由参考基准利率变为参考LPR，但最后出来的贷款利率水平要保持基本稳定。反映政策保持定力，引导资金流向实体经济，避免形成居民再度加杠杆的预期。
