向来监管政策都是以后知后觉著称，大多数情形下都是在市场恶化到一度程度时才紧急“填窟窿”，这不，前几天各种暴跌完全没有利好对冲，这两天市场走稳，救市大招就来了！昨天证金公司下调转融资费率80个基点，这在A股可谓是一石激起千层浪，因为这个消息不仅是直接带起了券商股的一波上行，更透露出了两项信息：

第一，监管所承诺的政策工具箱，并非一句空话，记得6月份的新闻联播上，易主席说：准备了丰富的、一系列的工具箱，完全有能力，有信心来保持资本市场的平稳发展。现在来看监管的工具的确很多，只是每次都要等到最关键的时候才用。第二，下调融资融券的费用，这在某种程度上可以理解为鼓励杠杆资金，实际上早在6月份，央行就曾经提高了十大主要券商的短期融资融券偿还余额，现在干脆直接降低了费用，鼓励之意已然明了。所以，在这两重信息的推动下，今天的市场有理由走出一波反弹。

但是A股是否能够凭借这个利好一波扶摇直上，收复失地呢？从目前市场的情况来看，可能有些艰难，因为当前A股的本质性问题没有得到解决，首先蓝筹白马的分化还是比较严重，房地产和消费类的部分个股还在持续压盘，其次IPO也在持续发行，今天两家科创新股上市，明显分流了科创板的部分资金，造成了科创板现在的严重分化，而且目前两市的成交规模没有有效放大，这些因素都在很大程度上，制约了多头的进一步发力。

上有利空制约，下有利好推动，指数大概率会进入区间震荡阶段，震荡之中必然会伴随着极端的分化！所以面对当前的行情，广州万隆认为，投资者首先保持心态上的稳定，下跌无需惊慌，上涨不要激动，这样才能避免自己由于情绪变化，而做出错误的判断。然后也要仔细审视自己手中的持股，因为市场进入存量资金博弈，监管风向趋严的阶段后，行情后续无论是反弹还是企稳都将会伴随着严重的分化！所以有业绩、真成长的科技型股票，继续坚定持有！特别是我们一直在强调的5G和芯片产业链，后续的潜力仍然十分充足，投资者可以选择继续持有。

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