来源：中泰证券研究所
一、基市动态
市场概况：从上期（7月1日~7月31日）指数表现来看，本月基金指数整体跑赢股票指数，后者涨跌互现。基市热点：1、主题ETF发行忙，证券ETF破百亿；2、迷你基金压力大，几家欢喜几家愁；3、科创板打新收益丰厚，部分ETF套利有风险。特色基金分析：中证央企创新驱动ETF。
二、各类基金表现
主动型：信达澳银新能源产业、银河创新成长、银华内需精选等表现优异。偏债型基金中，天治可转债增强A、长安鑫恒回报A、长安鑫垚主题混合A等收益较为靠前。被动型：成长40、深证民营、TMT50ETF，SHFE白银、标普500信息技术LOF涨幅居前。有色ETF、石油LOF等跌幅居前。从ETF场内份额变化看，金融地产、原油ETF净流入额靠前。
三、从基金发行看市场情绪
基金发行与申报：本月新成立基金70只，新发行基金81只，其中新成立数目最多的基金类型是中长期纯债基金（30只），其次是被动指数型基金（13只），债基的发行情绪较上月进一步升温。年初以来发行基金数前3名的基金公司为：嘉实、华夏、南方。情绪打分与多空信号：7月底发行情绪打分为0分，未释放明显的多空信号。最近一次有效信号是4月份的看空信号。
四、估算基金仓位变动
根据中泰金工基金仓位估算模型结果，本月整体仓位大幅下降，较上月底平均大幅减仓727BP。按基金经理攻防能力对基金分组，攻防能力最强组减仓力度较小。按基金经理从业经验分组，经验值最高组减仓力度较小。按基金产品规模分组，中等规模基金减仓幅度最大。按基金产品历史业绩分组，绩差基金减仓幅度较大。按基金公司所在区域分组，目前三地整体仓位相近。
五、估算基金风格偏好
目前成长类基金池的对成长风格超配占比与全市场基金相比的差值在下降，说明擅长成长的基金对于对应风格的超配意愿可能在降低。
风险提示：文中部分数据有一定滞后。本文仅从数据角度分析基金，不作推荐。
