来源：证券之星

大盘全天低开后震荡反弹，创业板指领涨。

盘面上，光伏、储能、锂矿、风电、智能电网概念等再度活跃，光伏概念股掀涨停潮，硅能源和TOPCON电池方向领涨；培育钻石概念股大涨，亚振家居涨停；热泵概念股尾盘走强，日出东方上演“地天板”。下跌方面，计算机相关板块集体调整，旅游、银行、保险、券商、医药、酿酒等板块走弱。

此外，市场短线情绪有所修复，上周五尾盘炸板的文一科技、祥鑫科技等均迎来反包涨停。总体上个股跌多涨少，两市超2300只个股下跌。截至收盘，沪指微跌0.02%，深成指涨0.33%，创业板指涨1.03%。

沪深两市今日成交额9764亿，较上个交易日缩量231亿。北向资金全天净买入10.87亿元；其中沪股通净卖出5.84亿元，深股通净买入16.71亿元。

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央行“强力降息”

今日最受市场关注的消息，莫过于央行的“降息”公告。

8月15日，人民银行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作（含对8月16日MLF到期的续做）和20亿元公开市场逆回购操作，充分满足了金融机构需求。中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点。

这是继今年1月份下调10个基点后，MLF利率的又一次下调，且7天期逆回购利率同步调整。其中，MLF操作为1年期，中标利率为2.75%。逆回购操作为7天期，中标利率为2.00%。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，8月政策性降息落地，充分表明当前货币政策以稳增长为主要取向，国内结构性通胀压力和海外央行收紧，都未对国内央行政策性降息构成实质性阻碍。这也意味着当前处于偏于充裕状态的市场流动性还将延续一段时间。接下来监管层将加大考核力度，推动宽货币向宽信用传导。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，央行调降MLF政策利率，金融机构进一步降低实体经济融资成本，激发微观主体活力，将促进消费、投资稳步恢复，有助于提振市场对国内经济乐观预期。

由于政策利率降息，接下来8月20日的新一轮贷款市场报价利率（LPR）报价也料将下调。专家认为，8月20日的5年期以上LPR下调概率或大于1年期LPR，房贷利率也因此存在进一步调整空间。

此外，据8月12日中国人民银行发布最新数据显示，7月末，广义货币（M2）余额257.81万亿元，同比增长12%，增速分别比上月末和上年同期高0.6个和3.7个百分点，创近6年以来的最高增长水平。该数据体现了央行保持流动性合理充裕的政策取向，对股票市场有正面作用。

02

新能源赛道持续火热

受政策利率降息利好影响，股债市场均反应强烈。

债市方面，中国10年期国债、国开债收益率短线下行，10年期国债活跃券收益率一度回落至2.7%以下，日内下行4.75bp。国债期货午间全线翻红，10年期主力合约涨0.60%，5年期主力合约涨0.42%，2年期主力合约涨0.17%。

股市方面，A股三大指数全部反弹，创业板指数更是涨逾1%。光伏、锂电、风电等新能源赛道再次成为市场焦点。

首先，光伏板块再创本轮行情新高。ST天龙、通灵股份、晶盛机电、海泰新能、清源股份、TCL中环等涨停或涨超10%，明冠新材、上机数控、帝科股份、金辰股份、快可电子等跟涨。阳光电源涨超6%，通威股份涨超4%，隆基绿能涨超2%。

消息面上，光伏巨头隆基绿能拟再次扩产，公司8月14日晚间宣布，上调鄂尔多斯单晶硅棒和切片项目年产能至46GW，预计将增加投资69.5亿元。此外，京运通、双良节能、天合光能、上机数控等公司均在加码光伏赛道。伴随着美国《2022通胀削减法案》落地，国内出口美国光伏组件的供应商有望因美国内需扩大而受益，未来业绩值得期待。

其次，风电板块持续走强。振江股份涨停，大金重工、双一科技、禾望电气、天顺风能、三一重能等跟涨。

在全国用电量高企的情况下，风电装机持续增长，开发热情依旧不减。据不完全统计，陆风上半年招标39.9GW，同比增长43.1%，今年累计新增招标44.2GW，全年预计招标55GW+。海风上半年招标5.61GW（含EPC明确要求风机采购的项目），今年累计招标8.21GW，此外国家电投近期发布10.5GW海上风电竞配机组框架招标，后续海风主机招标将大规模释放。

此外，以能源金属、电池为代表的锂电赛道也迎来大涨。腾远钴业涨超12%，亿纬锂能涨超8%，寒锐钴业涨超6%，派能科技、南都电源、星源材质、天齐锂业、盛新锂能、赣锋锂业、华友钴业等跟涨。宁德时代大涨近3%。

消息面上，宁德时代8月12日晚间公告，公司拟在匈牙利德布勒森市投资建设匈牙利时代新能源电池产业基地项目，总投资不超过73.4亿欧元（约合507.79亿元人民币）。据东吴证券测算，宁德时代2022年底产能或超400GWh，叠加本次扩产后，公司总产能规划超900GWh，可支撑公司保持全球35%以上装机份，全球龙头地位稳固。此外，根据联乘会8月9日的最新预测，今年全年新能源车销量将达650万辆，有望支撑行业进一步表现。

03

后市风格如何演绎？

最后，回到A股未来的走势上，中长期依旧值得期待。

英大证券李大霄表示，A股走强源自于基本面的相对优势，而美股上周超预期上涨，有利于A股进一步走强。我国基本面的相对良好也吸引了外资流入，而外资流入亦推动A股走强重要因素，上周四和周五都受外资流入推动。美股进入技术性牛市，A股小牛市也许有戏了。

具体配置思路上，中信证券的观点是，市场处于从“寻找新平衡”到“实现弱平衡”的临界点，对经济修复斜率、政策宽松力度、美元紧缩节奏的预期调整后，将逐渐形成弱平衡，存量资金剧烈博弈仍将持续，市场波动依然较大，本轮赛道内的大小分化将接近临界点，行业间的高低分化也将达到再平衡的临界点。

首先，预计7月数据将明确国内经济修复斜率更平缓，催化基本面预期达到弱平衡；其次，货币政策定力较强，地产纾困循序渐进，政策宽松预期下修后，将达到弱平衡；再次，近期中美经济趋势和货币政策的分化收敛，外资配置快速调整后，也将实现弱平衡。

最后，近期市场增量资金有限，存量资金调仓博弈依然剧烈，市场仍将维持高波动状态，结合投资者行为、估值分化程度和交易热度水平判断，本轮赛道内的大小分化和行业间的高低分化也将达到再平衡的临界点。建议继续坚持成长制造、医药和消费三大板块的均衡配置。

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