袁苇 (贝塔捕手)
长安裕盛&长安鑫禧
基金经理
最近一个来月，市场经历些许回调，锂矿板块的调整比市场更明显一些。我看到讨论区有朋友开始犯愁了，拿着裕盛、鑫禧不知道该怎么办，所以今天想来跟大家同步一下最新的投资情况。
相信老朋友们对锂矿企业的业绩增速和持续性至少是有一定共识的。而根据最新的产业跟踪数据来看，锂依旧是未来1~2年整个产业链上相对最紧缺的一环，同为上游原料的钴、镍之类就没那么紧缺了，也因此整个产业链的利润还处在向锂集中的过程中。年底一般是厂家备货的传统旺季，加上最近又有促进汽车消费的举措出台，政策暖风吹，对于新能源车产业链的景气度我们是相当有信心的，接下来锂矿业绩大概率还是继续环比增长。
我明白大家在担心什么，无非就是担心锂矿行情是不是这波结束了。从个人视角来看，之前的高点其实并没有达到我的心理预期。之前也提到过，对于锂矿这样一个业绩“鹤立鸡群”、产业前景广阔的板块，估值我觉得给到20倍到30倍的PE更为合理。而且，高增速是消化估值最有效的方法之一，估值PE=价格Price/每股收益Earning Per Share，假如企业的盈利翻倍，股价不变，估值就会降低到原来的一半。所以锂矿高速增长的业绩，就是我重要的信心来源之一。
股市每天涨涨跌跌都很正常，之前锂矿板块快速上涨，再加上内外部的环境扰动，短期有点波动是难免的。考虑到锂矿涨的比较快，想帮助大家提升持有基金的体验，因此前段时间我稍稍降低了一点仓位，但还是属于高仓位运作，最近可能有朋友已经发现净值波动比估值要平缓一点。等到我觉得不确定因素逐渐减少了，时机到了，我会再把仓位加回来，我相信锂矿的潜力不止于此。
