作者简介
张文琦
广发基金资产配置部研究员
张文琦，CFA，波士顿大学数理金融硕士，广发基金资产配置部研究员。具备4年以上基金研究经验，对各类产品均有深入覆盖，擅长从多维度进行基金优选。
01
养老金多少才够用？
近期三亚养老公寓走红网络，丰富的餐食和美丽的海景令不少“996”的年轻人都直呼想去。
在当下迅速发展的社会中，年轻人往往面临着较大的经济压力，快速的工作节奏使许多人格外向往悠闲的退休生活。
但其实退休后的日子并不都这样美好，要想维持生活水平，必要的经济实力不可或缺。
因此作为退休后多数人唯一的经济来源，养老金的多少便显得尤为重要。
目前我国的养老金体系由三支柱构成：
第一支柱为基本养老保险基金，全国社保基金作为储备；
第二支柱包括企业年金和职业年金；
第三支柱则囊括税延型养老保险、专属商业养老保险、养老理财产品、养老目标基金等多种金融产品；
其中第一支柱公共养老金的规模占比约70%，占据主体地位。
我国养老金三支柱规模（亿元）
数据来源：Wind、人社部、基金业协会、广发基金，数据截至2020年12月31日02
普通人能领多少养老金？
具体到个人，2021全年城镇职工基本养老保险基金支出56,481 亿元，参保离退休人员13,157 万人，人均月退休金仅3577元（=56,481/13,157/12*10000）；
而城乡居民基本养老保险基金2021年支出3,715亿元，实际领取待遇人数 16,213万人，人均月退休金更是只有191元（=3,715/16,213/12*10000）。
（数据来源：人社部《2021年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》）
此外，随着人口老龄化的加剧，公共养老金的收支压力也日益沉重。
根据国家统计局发布的数据，我国老年人口抚养比已经从1982年的7.98%上升至2021年的20.80%，即1982年平均每12.5名劳动人口负担1名老人，而2021年这个数字为4.8名劳动人口。
相应的，基本养老保险基金的支出较收入的占比也逐年攀升，2020年在疫情扰动下，基本养老保险基金的支出更是较收入高出5427亿元。
我国历年老年人口抚养比
数据来源：Wind、国家统计局、广发基金，数据截至2021年12月31日我国历年基本养老保险支出/收入
数据来源：Wind、广发基金，数据截至2020年12月31日在通胀及老龄化压力加大的背景下，如果仅仅依赖基本养老保险，普通人或将背负沉重的养老压力，我国养老金体系亟需新的补充力量。
从美国养老金发展经验来看：
其第一支柱为老年、遗属及残障保险计划 (OASDI)，资金主要来源于由联邦政府统一强制征收的社会保障税，在美国养老金体系中的占比不到10%；
第二支柱职业养老金包含401(k)、403b、457b、TSP等多种养老金计划，为不同类型的职工提供养老保障，并享有税收优惠激励，该类养老金的规模占比已超过57%；
第三支柱个人养老金包括IRA和年金保险，由个人自愿参与，目前规模占比接近35%。
与我国第一支柱占主导的体系不同，美国养老金的二、三支柱占比超过90%，共同构建了美国养老金体系的中流砥柱。
美国养老金三支柱规模（十亿美元）
数据来源：SSA、ICI、广发基金，数据截至2020年12月31日然而，作为我国第二支柱的企业年金和职业年金覆盖面有限：受限于设立门槛，建立企业年金制度的企业并不多，限制了企业年金覆盖面的进一步扩大；而职业年金适用对象仅限于机关与事业单位职工，在强制推行下覆盖率已超过80%，扩容空间有限。
因此，第二支柱对我国公共养老金的补充作用有限，发展个人养老金势在必行。
03
个人养老金的新发展
我国个人养老金建设近年来才开始起步，2018年5月开始实施税收递延型养老保险试点，但受节税力度偏低、操作繁琐等因素影响，试点反响较小。
直至2020年中央经济工作会议提及“规范发展第三支柱养老保险”后，个人养老金制度建设明显提速。
2022年4月21日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，指导建立个人养老金制度，包括确立个人账户制、明确参加范围、将投资及税收优惠范围拓展至多种金融产品、设定每年缴纳上限12000元等，使我国个人养老金的发展迎来新的里程碑。
我国个人养老金相关规定
数据来源：国务院、广发基金老龄化加速的社会现实，使年轻人不仅要承受父母一代的养老压力，也面临着对自身养老前景的焦虑。
而应对“养老焦虑”最好的办法就是着眼长远做好养老规划，从全生命周期的角度来平衡收入、消费和储蓄的关系，确保自己到老年期仍有经济实力来保持一定的生活水准，实现“养老自由”。
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