今日资金面整体平衡。早盘银行隔夜融出正常，非银押信用7d/14dofr在1.7%/1.7%附近，短跨月期限4d在1.75%附近成交活跃。早盘过后，7d供给减少，ofr小幅上升至1.75%附近。午后，资金面边际收敛，信用隔夜供不应求，ofr一路上行至1.7-2.0%，跨月7d/14d ofr 在1.75%/1.7%附近。临近尾盘，随着融出渐多，资金面有所转松，利率隔夜减点融出，各机构轻松平盘。央行公开市场开展20亿元7天期逆回购操作。今日30亿逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【口行结果】

3M 2203685   加权利率 1.2936%   边际利率 --%   全场倍数 4.12倍   边际倍数 2.81倍   

3Y 220303X7   加权利率 2.4244%   边际利率 --%   全场倍数 4.73倍   边际倍数 1.07倍   

5Y 220315X6   加权利率 2.7382%   边际利率 --%   全场倍数 4.25倍   边际倍数 4.25倍   

10Y 220310X20   加权利率 3.0751%   边际利率 --%   全场倍数 4.51倍   边际倍数 8.12倍   

今日口行市场需求分化，3年及以下不错，3年以上偏弱。3M发行结果为1.2936，低于二级24BP发出。3Y考虑返费后结果为2.4537，低于二级6.1BP发出。5Y考虑返费后结果为2.7670，低于二级1.3BP发出。10Y考虑返费后结果为3.0973，基本持平二级发出。

3Y 220217X5   加权利率 2.5252%   边际利率 --%   全场倍数 5.88倍   边际倍数 1倍   

10Y 220215X2   加权利率 2.9169%   边际利率 --%   全场倍数 3.47倍   边际倍数 1.28倍   

20Y 210220X3   加权利率 3.3119%   边际利率 --%   全场倍数 5.15倍   边际倍数 2.13倍

今日国开市场需求尚可。3Y考虑返费后结果为2.6727，高于二级1.2BP发出。10Y考虑返费后结果为2.9462，低于二级1.8BP发出。20Y考虑返费后结果为3.3302，低于二级1BP发出。

【地方债】

2271580,22兵团债08,新增,一般债,7Y,14.64亿,3.01,（25bp）,全场14.87,边际12.542271581,22兵团债09,新增,一般债,10Y,16.91亿,3.02,（25bp）,全场14.34,边际2.35

2271582,22兵团债10,新增,一般债,15Y,13.45亿,3.3,（25bp）,全场15.96,边际12.582271529,22大连债17,再融资,一般债,5Y,3亿,2.8,（25bp）,全场22.2,边际14

2271530,22大连债18,再融资,一般债,10Y,79.2143亿,3.02,（25bp）,全场18.05,边际1.44

2271531,22大连债19,再融资,普通专项,20Y,74.8925亿,3.36,（25bp）,全场18.17,边际4.92

2022年7月28日一级短融发行结果

22东航SCP012， ，20e， AAA/-， 61D， 央企， 【1.50】， 中信银行， 2022-09-27， 周二到期

22大唐发电SCP005， ，20e， AAA/-， 90D， 央企， 【1.51】， 南京银行， 2022-10-26， 周三到期

22北控集SCP003， ，15e， AAA/-， 120D， 国企， 【1.60】， 宁波银行， 2022-11-25， 周五到期

22鲁能源SCP001， ，20e， AAA/-， 90D， 国企， 【1.60】， 浦发银行， 2022-10-26， 周三到期

22国家管网SCP003， ，50e， AAA/-， 152D， 央企， 【1.62】， 招商银行， 2022-12-27， 周二到期

22国家管网SCP002， ，60e， AAA/-， 152D， 央企， 【1.62】， 中信银行， 2022-12-27， 周二到期

22国家管网SCP004， ，40e， AAA/-， 152D， 央企， 【1.62】， 宁波银行， 2022-12-27， 周二到期

22顺丰泰森SCP007， ，5e， AAA/-， 60D， 民企， 【1.64】， 中信银行， 2022-09-26， 周一到期

22宁沪高SCP029， ，5.3e， AAA/-， 29D， 国企， 【1.65】， 建设银行， 2022-08-26， 周五到期

22国网租赁SCP009， ，10e， AAA/-， 57D， 央企， 【1.66】， 南京银行， 2022-09-23， 周五到期

22国开投SCP002， ，20e， AAA/-， 120D， 央企， 【1.67】， 中国银行， 2022-11-25， 周五到期

22国网租赁SCP008， ，10e， AAA/-， 90D， 央企， 【1.70】， 招商银行， 2022-10-26， 周三到期

22华电江苏SCP018， ，5e， AAA/-， 90D， 央企， 【1.88】， 建设银行， 2022-10-26， 周三到期

22深圳特发SCP001， ，9e， AAA/-， 270D， 国企， 【1.95】， 招商银行， 2023-04-24， 周一到期

22北方企业SCP002， ，5e， AA+/-， 90D， 国企， 【1.98】， 上海银行， 2022-10-26， 周三到期

22京能电力SCP002， ，15e， AAA/-， 270D， 国企， 【2.00】， 兴业银行， 2023-04-24， 周一到期

22兵工物资SCP001， ，4e， AA+/-， 90D， 央企， 【2.08】， 平安银行， 2022-10-26， 周三到期

22南通经开SCP004， ，6e， AAA/-， 270D， 国企， 【2.10】， 南京银行， 2023-04-24， 周一到期

22张家经开SCP002， ，5.4e， AA+/-， 270D， 国企， 【2.23】， 宁波银行， 2023-04-24， 周一到期

22济南高新SCP004， ，12e， AAA/-， 270D， 国企， 【2.27】， 兴业银行， 2023-04-24， 周一到期

22青岛海控CP001， ，7e， AAA/-， 365D， 国企， 【2.28】， 青岛银行， 2023-07-28， 周五到期

22德州财金CP001， ，5e， AA+/-， 365D， 国企， 【2.40】， 中信银行， 2023-07-28， 周五到期

2022年7月28日一级中票发行结果

22渝惠通MTN003， ，0-10e， AA+/AA+， 3Y+2Y， 国企， 【3.24】， 中信建投证券， 2027-07-28， 周三到期

22淮安开发MTN003， ，3-10e， AA+/-， 2Y， 国企， 【4.10】， 民生银行， 2024-07-29， 周一到期

22电网MTN004， ，15e， AAA/-， 5Y， 央企， 【3.05】， 进出口行， 2027-07-28， 周三到期

22电网MTN005， ，65e， AAA/-， 5Y， 央企， 【3.04】， 国开行， 2027-07-28， 周三到期22楚天智能MTN001， ，5e， AA+/-， 3Y， 国企， 【2.90】， 兴业银行， 2025-07-28， 周一到期

22武汉生态MTN001， ，5.1e， AA+/-， 5Y， 国企， 【3.45】， 兴业银行， 2027-07-28， 周三到期22佛燃能源MTN002， ，7e， AA+/-， 3Y+N， 国企， 【3.14】， 兴业银行， 2025-07-29， 周二到期

22浏阳现代MTN001， ，0-4e， AA/AA， 3Y+2Y， 国企， 【4.80】， 中信建投证券， 2027-07-28， 周三到期

22红豆MTN001， ，8e， AA+/AA， 3Y+N， 民企， 【7.80】， 德意志银行， 2025-07-28， 周一到期

22陕煤化MTN009， ，10e， AAA/AAA， 3Y+N， 国企， 【3.25】， 中信建投证券， 2025-07-28， 周一到期

22九华山MTN001， ，0-3e， AA/AAA， 3Y， 国企， 【3.10】， 中信证券， 2025-07-28， 周一到期

22西汇投资PPN001：【4.38】成都市西汇投资集团有限公司, 3Y+2Y,AA/AA+（担保人:成都西盛投资集团有限公司（AA+））,不超过10亿,国企,四川发行：0727,缴款：0728,已发公募：22西汇投资SCP001，

22武汉旅游PPN001：【3.50】武汉旅游体育集团有限公司, 3Y,AA+,1亿,国企,湖北发行：0726-0727,缴款：0728,已发公募：22武汉旅游CP001，

22宁乡国资PPN002：【4.50】宁乡市国资投资控股集团有限公司, 2Y+1Y,AA,不超过5亿,国企,湖南发行： 0726-0727,缴款：0728,已发公募：22宁乡国资MTN001，

22大丰城建PPN001：【5.00】盐城市大丰区城市建设集团有限公司, 3Y,AA+,不超过8.4亿,国企,江苏发行：0727,缴款：0728,已发公募：21大丰城建CP002，

22牛首山PPN002：【4.00】南京牛首山文化旅游集团有限公司, 2Y+1Y,AA,5-10亿,国企,江苏发行：0727,缴款：0728,已发公募：22牛首山SCP001，

22珞璜建司PPN001：【4.50】重庆市江津区珞璜开发建设有限公司, 3Y,AA（担保人:重庆市江津区华信资产经营（集团）有限公司（AA+）,不超过5亿,国企,重庆发行：0726-0727,缴款：0728,已发公募：22珞璜建司SCP001，

22联发集MTN002， ，7.5e， AA+/AAA， 3Y+3Y， 国企， 【取消发行】， 建设银行， 2028-07-28， 周五到期

【公司债】

无

【企业债】

无

【ABS、非公开】

一级市场（7月29日发行）                  （一级组）

【利率债】

国债10:35-11:35

22贴现国债38 600亿元 91D - 混合式22贴现国债37 650亿元 182D - 混合式口行10:00-11:10

22进出06 50亿元 365D - 荷兰式22进出12(增11) 40亿元 2年 2.33% 荷兰式 追加不超过10亿农发09:00-10:00

21农发绿债01(增2) 34亿元 2年 2% 荷兰式今日簿记地方债

【地方债】

14:00-14:40

(再融资) 22重庆债34 116亿元 5年 荷兰式 招标下限为+15BP

(再融资) 22重庆债35 24.48亿元 3年 荷兰式 招标下限为+15BP专项政府债14:00-14:40

(再融资) 22重庆债36 59.13亿元 10年 荷兰式 招标下限为+15BP15:00-15:40

(再融资) 22北京债57N 12亿元 3年 荷兰式 招标下限为+10BP

(再融资) 22北京债58N 2.64亿元 7年 荷兰式 招标下限为+10BP

【短融中票】

2022-07-29超短融一级新发信息

22红沿河核电SCP001:【预计1.6~2.6】,辽宁红沿河核电有限公司,270D,5亿,民企,辽宁,发行:0729,上市:0802

22宁沪高SCP030:【预计1.2~2.2】,江苏宁沪高速公路股份有限公司,88D,AAA,8亿,国企,江苏,交通基础设施,发行:0729,上市:0802

22海垦集团SCP001:【1.7~1.95】,海南省农垦投资控股集团有限公司,90D,AAA,5亿,国企,海南,食品,发行:0729-0802,缴款:0803,上市:0804

22苏州高新SCP020:【1.6~1.85】,苏州苏高新集团有限公司,121D,AAA,3亿,国企,江苏,房地产管理和开发,发行:0729-0801,上市:0803

22远东租赁SCP009:【1.5~1.93】,远东国际融资租赁有限公司,170D,AAA,10亿,央企,上海,多元金融服务,发行:0729-0801,缴款:0802,上市:0803

22深业SCP004:【1.7~2】,深业集团有限公司,270D,AAA,20亿,国企,广东,综合类Ⅲ,发行:0729,上市:0802

22盐城城南SCP004:【1.8~2.6】,盐城市城南新区开发建设投资有限公司,74D,AA+,3.5亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:0729,上市:0802

22嘉公路SCP002:【1.8~1.99】,嘉兴市高等级公路投资有限公司,200D,AA+,5亿,国企,浙江,公路与铁路运输,发行:0729,上市:0802

22萍乡国资SCP001:【3.5~4.8】,萍乡市国有资本投资集团有限公司,270D,AA,2亿,国企,江西,建筑与工程Ⅲ,发行:0729-0801,上市:0803,休22022-07-29 

短融一级新发信息

22津城建CP018:【3.1~4.1】,天津城市基础设施建设投资集团有限公司,1Y,AAA,5~10亿,国企,天津,综合类Ⅲ,发行:0729,缴款:0801,上市:0802

2022-07-29中票一级新发信息

22江苏高科MTN002:【3~3.8】,江苏高科技投资集团有限公司,5Y,AAA,5亿,国企,江苏,商业服务与用品,发行:0729-0801,缴款:0802,上市:0803

22天地源MTN001:【7~7.5】,天地源股份有限公司,3Y,AA/AA+,3~5亿,国企,陕西,房地产管理和开发,发行:0729-0801,缴款:0802,上市:0803,(CRM),浙商银行创设2.5亿CRMW,(西安高科集团有限公司:不可撤销连带责任担保),休2

【其他金融债】

22威海银行二级27亿元 5+5年 AAA/AA+ 大公国际 簿记建档 3.5-4.5 09:00-15:00 中金公司/中信建投

【ABS】

【公司债】

22海江G1-小公募海江投资 7月29日 14:00-17:00 10亿元 (未设基础规模) 5年 AA+/AA+ 联合资信 无担保 安信证券/财通证券 3.2-4.2 上交所 

22西城01-小公募 西湖城投 7月29日 14:00-17:00 5亿元 (未设基础规模) 3+2年 AA+/- 无担保 浙商证券 2.6-3.6 上交所 

22浙报01-小公募 浙报控股 7月29日 14:00-17:00 10亿元 (未设基础规模) 3+2年 AAA/AAA 联合资信 无担保 浙商证券 2.6-3.6 上交所 

22交通G3-小公募 昆明交投 7月29日 14:00-17:00 合计发行8.5亿元 (未设基础规模，可回拨) 3年 AAA/- 无担保 国泰君安/安信证券/海通证券/五矿证券/中金公司/中天国富 4-5.5 上交所 

22交通G4-小公募 昆明交投 7月29日 14:00-17:00 合计发行8.5亿元 (未设基础规模，可回拨) 2年 AAA/- 无担保 国泰君安/安信证券/海通证券/五矿证券/中金公司/中天国富 3.5-5 上交所 

22环保Y1-小公募 首创环保 7月29日 14:00-17:00 合计发行10亿元 (未设基础规模，可回拨) 3+N年 AAA/AAA 中诚信国际 无担保 首创证券/中金公司 2.8-3.8 上交所 

(次级债)22环保Y2-小公募 首创环保 7月29日 14:00-17:00 合计发行10亿元 (未设基础规模，可回拨) 5+N年 AAA/AAA 中诚信国际 无担保 首创证券/中金公司 3.2-4.2 上交所 (次级债)

万载投资发展集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)7月29日 5亿元 3年 3.8-5.3 AA/AAA 中证鹏元 有担保 江西省融资担保集团有限责任公司担保 中航证券 上交所

上海外高桥资产管理有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 7月29日 8.6亿元 3+2年 2.5-3.5 AAA/AAA 新世纪 无担保 国泰君安/海通证券 上交所

山西省文化旅游投资控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期) 7月29日 7亿元 2+1年 5.2-6.2 AA+/- 无担保 中德证券/国泰君安/申万宏源/五矿证券 上交所

湖州市南浔区交通投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 7月29日 4.2亿元 3年 3-4.5 AA+/- 无担保 国信证券 上交所

龙游县国有资产经营有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 7月29日 2.4亿元 3年 3.2-4.5 AA/- 无担保 财通证券 上交所

今日线下存款较昨日涨跌互现，短期有小幅上行，长期限多有下行。适逢月末存款行缺口不大，交投情绪一般，大行存出较多。

地方债今日交投清淡，收益率有所上行，中短久期、中高资质地区成交相对较多。

今天短利率交投活跃，收益小幅上行。

今日1Y以上期限收益整体小幅上行，受美联储加息以及对抗通胀的表述，市场收益早盘开始上行，午间有地产政策传言，收益率继续走弱，尾盘受政治局会议的影响，收益率有所回落。

短融、NCD

今日NCD交投情绪尚可，全天各期限存单收益先上后下，整体维持震荡行情，其中9m内期限存单整体上行1-2bp，1y国股存单收益小幅上行0.5bp。具体来看，9月底1.40；12月底1.70；明年1月到期1.81；明年3月到期1.93；明年4月到期2.01；明年6月到期2.08；明年7月到期2.125；

今天银行间短券交投活跃度早盘较好，年内到期短券关注度较高，价格下行1-2BP，跨年期限价格上行1-2BP，午盘后收益率小幅上行，今日ofr明显增多，买盘基金为主，理财、券商等均有参与。

中票

今日中票交投尚可，买盘情绪较弱，全天收益率上行。尾盘情绪好转，收益率追低。全天估值小幅加点成交居多。

企业债、公司债

今日公司债企业债交投一般，买盘需求减弱，收益上行，集中在1-3年AAA品种，成交在估值+1附近。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、张鲲翼、王皓然、高洁、王忻怡、马梓涵

一级组：李恺天、宋达、洪磊

线下组：于茜、耿丹庭、杨扬雪

二级组：郝斌、李依依、冯骏、杨旭、高红、姜时雨、武毓捷