公募基金二季报披露目前已落下帷幕。
可以说，这次二季报的市场关注度之高，近几年少见。
因为刚过去的二季度，A股出现了近3年罕见的宽幅震荡行情，4月是单边下跌，5、6月又是持续的反弹，走了一个深V行情。
资金分歧加大，市场轮动加快，基金经理的布局逻辑是否有变化？赛道股轮番调整，究竟哪个板块最受资金追捧成为基金经理新团宠？今天老司基来简单聊聊这个话题。
葛兰重回千亿巅峰
大盘4月见底后，展开强劲反弹，基金净值水涨船高，主动权益江湖千亿基金经理回归。
截至二季度末，颇受市场争议的“医药一姐”葛兰重回千亿巅峰，其在管基金总规模达到1017亿元。另外，顶流基金经理张坤、刘彦春、谢治宇和周蔚文的在管总规模在700-1000亿之间，分列主动权益管理规模排行榜第2至第5名。
从相对一季报的环比增速来看，刘彦春二季度管理规模增幅最大，超过16%；张坤二季度规模环比增速也超过14%，最新规模达到971亿元，距离千亿仅一步之遥。
在基金二季报中，葛兰也谈及了对医药行业的看法。葛兰表示，在长期看好的核心创新药、创新器械，创新产业链，医疗服务以及消费性医疗等方向进行了着重布局。尤其是疫情短期冲击导致了部分公司出现了较大幅度调整，其中优秀的公司的长期增长驱动因素并未出现重大变化，也进行了相对积极的布局。
以葛兰的代表基金中欧医疗健康为例，最新规模为711亿元，较一季度末增加近30亿元。基金规模增加主要与基金净值增长有关，二季度中欧医疗健康A净值上涨4.86%。基金前十大重仓股变化不大，同仁堂、九洲药业成为基金新晋前十大重仓股；博腾股份、智飞生物则退出基金前十大重仓股。
兴证全球基金谢治宇的投资动向也颇有看头，二季度，他加码光伏板块的通威股份，同时已连续多个季度增持快手；富国基金老将朱少醒认为，从较长时间维度看，当下权益市场处于较好的风险收益区间。未来依然会致力于在优质股票里寻找价值，去翻更多的“石头”。
这个板块成为团宠
基金经理普遍认为，下半年经济有望走向复苏，后市高景气度行业内部表现或将分化，看好未来消费、医药等需求持续恢复态势以及成长制造的发展空间。
整体来看，随着市场回暖，二季度公募基金股票资产配置比例上升，其中主动偏股型基金股票仓位明显回升。从行业配置来看，与一季度相比，公募基金对食品饮料、电力设备新能源和汽车三大板块有所加仓。其中，食品饮料板块加仓幅度最大，达到2.95%，成为主动权益基金经理新团宠。
2022年二季度，主动权益基金重仓股票主要集中在电力设备及新能源、食品饮料、医药、电子，行业占比均在10%以上，占比合计超过50%。相对2022年一季度，减仓幅度最大的为电子行业，占比下降较大为2.76%。相对中证800指数，主动权益基金在电力设备及新能源、食品饮料、电子、医药等行业有较大比例的超配，在银行和非银金融行业有明显的低配。
从个股情况来看，主动权益基金前十大重仓股主要集中在电力设备及新能源、食品饮料、汽车等行业。其中，白酒板块成为大赢家，共有“四瓶酒”进入前十大，具体包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖和山西汾酒。相比一季度，贵州茅台再次超越宁德时代成为主动权益基金重仓市值最高的股票。
白酒投资机会来了么？
我们知道，从2021年2月大盘回调1年多来，食品饮料中的白酒板块一直属于调整重灾区。截至目前，白酒板块整体跌幅仍超过22%，远超同期上证指数10%的跌幅。
以前YYDS的白酒板块，如今几乎无人提及。而二季报显示，基金经理对这个板块又开始加大布局，是投资机会来了么？
券商研报指出，国内疫情对消费的扰动较为钝化，复苏交易开始进入第二阶段，预计在人员流动加快和餐饮链持续复苏的双重带动下，白酒板块三季度动销或显著环比改善。市场对二季报预期逐渐充分，基本面或已过最悲观时刻。
从当前白酒估值来看，中证白酒指数的市盈率（PE-TTM）为39倍，高于历史平均估值32倍大约20%，处于历史估值百分位的76%，属于合理偏高的区间。
老司基觉得，基金加大白酒板块布局，也许是冲着经济复苏这一主线去的，加上三季度的中秋、国庆小长假属于白酒传统旺季，所以看多该板块。从大消费领域来看，白酒作为消费景气代表性赛道，在经济回升预期下具备配置吸引力。
