陈果 李家俊陈果A股策略

●北向资金：整体流出放缓。

本周北向资金净流入-37.4亿，较上周变动+183亿。截至7月22日，2022年北向资金净流入495.8亿，较去年同期大幅下降，变动-1872.9亿。

●资金结构：交易盘流出较多，配置盘仍然流入。

本周北向资金净流入-37.4亿，其中配置盘净流入29.4亿，交易盘净流入-57.8亿。近四周(2022/6/27-7/22)北向资金净流入-119.9亿，其中配置盘净流入119.4亿，交易盘净流入-230.2亿。

●风格流向：成长板块获得共同流入。

本周配置盘主要流入消费（22.5亿）、成长（15.8亿）风格，流出金融（-15.4亿）风格；交易盘主要流入成长（20.0亿）风格，流出消费（-52.9亿）、周期（-14.5亿）等风格。近四周配置盘主要流入消费（139.5亿）、成长（59.9亿）风格，流出金融（-60.6亿）风格；交易盘主要流入稳定（2.2亿）风格，流出消费（-94.0亿）、金融（-63.3亿）风格。

●产业链流向：光伏有所减仓，白酒医药存在分歧。

本周配置盘资金增持医疗器械（10.8亿）等产业链，减持光伏（-11.6亿）等产业链，而交易盘资金增持新能源金属（19.7亿）等产业链，减持白酒（-11.2亿）等产业链；本周配置盘资金和交易盘资金共同增持锂电材料、面板等产业链，共同减持银行、房地产、工业金属等产业链，在白酒、医疗器械、电网等产业链有分歧。

●行业流向：配置盘流入医疗器械服务和白酒。

本周净流入排名较前的行业是计算机（16.4亿）、有色金属（13.7亿）等行业，净流出排名较前的行业是食品饮料（-20.8亿）、汽车（-15.0亿）、家用电器（-14.5亿）等行业。本周配置盘资金与交易盘资金共同加仓光学光电子行业，共同减仓股份制银行、电力行业；在白酒、医疗器械、风电设备行业有分歧。

●个股流向：个股方面，恩捷股份（10.1亿）、华友钴业（10.0亿）获外资加仓较多，平安银行（-12.8亿）、三花智控（-8.0亿）遭外资抛售较多。

●周期资源品板块：配置盘和交易盘资金主要流向较为一致，累计净流入排名较前的是有色金属行业，净流出排名较前的是钢铁行业。

●中游制造板块：配置盘和交易盘资金主要流向存在分歧，前者流入电力设备，流出汽车行业；后者流入汽车，流出电力设备行业。

●消费板块：配置盘和交易盘资金在食品饮料行业流向相反，配置盘累计净流入151.3亿，交易盘累计净流入-146.4亿。

●TMT板块：配置盘资金流入传媒等行业，流出计算机行业；交易盘资金在该板块各行业均流出，排名较前的是电子（-101.4亿）行业。

●金融地产公用板块：配置盘和交易盘资金在银行行业流向有分歧，配置盘累计净流入206.1亿，交易盘资金累计净流入-13.5亿。

●风险提示：数据统计存在误差；政策不及预期；经济下行超预期；海外波动超预期。

说明：本报告源自中信建投研究发展部策略团队所公开发布的证券研究报告

本文内容详见报告原文证券研究报告《配置盘流入医药白酒，交易盘“开车不喝酒”——外资风向标7月第4期》

报告发布时间：2022年7月25日

报告来源：中信建投证券股份有限公司（拥有中国证券监督管理委员会批准的证券投资咨询业务资格）