三年不开张，开张吃三年，对于海运这种强周期行业，更是如此。25日上午，中远海能继续上涨，网友点评“有中远海控的味道”。

广东鸿图、赣能股份、祥鑫科技、宝馨科技等人气高位标的大跌，压制上午赛道投资热情。

截至上午收盘，上证指数跌0.71%，深证成指跌0.94%，创业板指跌1.33%。北向资金净流出超44亿元。

油运巨头飙涨  下一只中远海控？

25日上午，中远海能上涨3.58%，盘中最高涨近9%，日线6连阳，累计上涨40.56%。

众所周知，海运是个强周期行业，主要分为油运、干散货运输和集装箱运输。去年的10倍股中远海控是集运龙头，中远海能则是油运龙头，市场认为两者有着相似的逻辑——困境反转、博弈周期性反转。

另外两只油运股招商南油、招商轮船近期表现也可圈可点。

油运主要分为成品油运输和原油运输。成品油较原油运输更早从衰退中走出，是行业的主要反转推动力。国海证券表示，俄乌冲突后，俄罗斯的成品油出口锐减，欧洲供需错配激发套利交易，极大地拉长了航距。再往后看，成品油运输有望在短、中期继续保持强劲势头；对于原油运输，历史上看，原油运价与成品油保持较好的一致性，且弹性远大于成品油。原油运输同样有望出现较大幅度供需错配，形成历史级别的景气周期。

也有业内人士表示，潜在的老船拆解预期以及船厂有限的产能将长期限制油运行业供给，油轮供应的缓慢增长可能会至少持续到2025年。中期来看，油运景气向上逻辑不变，行业整体盈利弹性十足。

高人气标的大跌  赛道投资熄火

今日上午，赛道股整体低迷，几只高位人气标的纷纷跌停或大跌。

具体看，一体化压铸的广东鸿图下跌9.74%，HJT电池的宝馨科技跌停，绿电的赣能股份跌停，储能的祥鑫科技跌停，钒电池的攀钢钒钛下跌6.95%。

市场人士表示，情绪博弈下，这些个股一再超预期上涨，短期涨幅巨大后，筹码已处于高位松动状态。

同时，上述几个赛道已经炒作一段时间，基本面充分挖掘下，市场审美难免疲劳，若继续走强，需要新的有力预期注入。

另一方面，市场持续追捧动力电池回收赛道，启迪环境、天奇股份迎来“一字”涨停。

宁德时代、天齐锂业等产业巨头的隔空论战，使得板块热度不断攀升。业内认为，产业政策不断完善，回收工艺持续优化，叠加动力电池报废量逐渐进入高增期，电池回收规模将快速增长，发展空间巨大。

北向资金净流出44.43亿元

25日上午，Wind数据显示，北向资金净流出44.43亿元。

近几个交易日，北向资金变动与A股关联较大，但分析人士表示，A股正处震荡期，不必过分解读北向资金单日动向。

中信建投表示，当前，新能源高景气预期维持但拥挤度在上升，部分消费品景气有望边际改善但整体估值吸引力不强，医药景气边际改善逻辑不强但前期机构持续降低配置。这个阶段投资者需要保持耐心，相对收益者可考虑均衡配置成长，绝对收益者可考虑中性仓位，等待外部催化下显著调整后结构上再加码高β高景气成长。

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