窗外阴雨连连，2022年股票市场连续回调，虽然最近从底部有了些反弹，但基金的销售依然接近冰点（卖不动基金）。

现在但凡有一个理财项目的招标会（大客户找人管钱），各大基金与资管大佬们都会蜂拥而至。在这样内卷的大环境里面，竞争尤为激烈。你多吃一口，别人就少吃一口，一个基金公司中标一个项目就可以多几十亿规模。

约翰博格说过：“规模是基金公司的生命之血！”  一个管理规模缩水的基金公司就是一个走向没落的基金公司，没有人会同情它。

望京博格最近感觉自己很忙，但是也没有搞到啥新项目。自从以“5毛钱”拿下女富豪喜胖的REITs项目之后，公司进行了老员工的优化，同时引进十几个刚毕业新人，这样可以进一步降低公司成本。

“每百克千元”天堂铂金咖啡喝完了，博格也没有再买……6.18的时候看着“六顿半”比较优惠，以后就改喝速溶咖啡了。

博格给新同事们上的第一课就是“如何钱生钱”。

“一年前女富豪喜胖买18亿的豪宅差点都没有按期付款，是我们通过远期协议方法给她提供了流动性支持；一个月前女富豪把18亿买来的豪宅，在我们建议下花2亿进行绿色能源升级，打包成绿色REITs之后买了40亿，你们看看买豪宅咱们提供流动性支持，搞绿色REITs咱们提供商业计划，不到一年时间就净赚了20亿！”

听到20亿这个数字，新人们眼中都泛出淡红色的光（血）芒（丝），博格一看气氛烘托的差不多了，接着说：“有理性固然重要，努力提升自己才是最关键的，我们相信你们一定会成为金融行业的明日之星！大家都去努力提升自己（加班加点的工作）吧！”

自从账面上多出20亿，很多银行、证券、基金争相拜访女富豪喜胖，要给她的腾隆公司提供理财服务。但是看到最近关于上市公司买信托暴雷的新闻（比如M哈游诉6矿信托23亿产品暴雷）之后，喜胖也不想冒风险，就想高点稳健的理财。

前几天，某大行私银主管专门拜访了喜胖，还带来一个大额存单产品：“存款1亿，三年期4%，五年期4.2%；存款10亿，三年期4.2%，五年期4.0% ” 在现在这个环境下，利率高于4%的理财产品都好找，更别说4.2%的大额存款了。

女富豪喜胖一眼就看出问题，问道：“存1亿，三年4.2%，五年4.0%，为啥没有增加反而降低了呢？”

私行主管回答道：“现在资金市场不缺长期资金缺短期资金，所以长期资金的利率就走低了，我们拉存款的也要给贷款的需求相匹配啊，如果拉来长期存款，但是没有贷款需求，岂不是我们银行自己贴利息。您看现在短债收益都比长债收益高了不少，一年期的同业存单基金都在市场上吸金了上千亿….”

喜胖跟公司财务总监仔细研究了几个存款产品之后说：“这些存款收益跟CPI差不多，如果考虑到房价，根本跑不赢通货膨胀啊！”

财务总监回答道：“现在也不是布局房地产好时机，听说基金公司现在有很多固收+产品，收益比银行存款高一些，咱们可以选一个来帮您打理。”

自从上次招标会之后，喜胖觉得这个模式不错，让金融大佬相互压价，咱们可以得到最实惠，性价比最高服务。

两天之后，腾隆公司公开发布投资需求——20亿的固收+基金。

得知这一消息之后，各家基金经理与机构销售又忙活起来。博格也听说了这个消息直接给喜胖打电话:“ 喜总，上次咱们不都说好了，有项目别招标了太麻烦，直接给我们公司就好。”

喜胖回答：“公司又不是我一个人的，还有董事会的监督啥的，咱们不也是要走一个流程，这次让你们第一个报价好吧！”

打完电话博格唯有感叹“有钱了还能使人变得更聪明？” 最近一年喜胖跟博格之间的智商差显著缩小了，甚至还有反超的迹象。

在腾隆公司顶层的180度阳光会议室里面，20亿固收+理财项目开始了：

第一个报价的是望京博格，博格介绍了产品采用CPPI策略升级版本的TIPP策略，还有这个产品过去几年实盘表现，以及在各种极端风险（例如2015闪电熊、2018毛衣战、2022年速跌）情况下的最大回撤。

最后给出的收益目标是：费后（扣除管理费等）年化7.7%，最大回撤1.00%.

第二个报价的X信公司，介绍了自己是这片大陆历史最悠久的资产管理公司，自己拥有彼得林奇等明星基金经理，采用的投资策略是宏观对冲策略（说出来也没有几个人懂，就是忽悠人的）

最后给出的收益目标是：费后年化8.7%，最大回撤0.98%；

第三个报价的X华公司，介绍了自己这目前这片大陆上管理规模大的公司，管理规模最大比管理历史最久还要牛B。采用的投资策略是风险平价（这是基于风险的资产配置策略，使得各类资产对于投资组合的风险贡献程度相等，对冲基金桥水的核心产品采用的就是这个策略）

最后给出的收益目标是：费后年化9.7%，最大回撤0.96%；

第四个报价的X达公司，介绍部分直接省略。

最后给出的收益目标是：费后年化10.7%，最大回撤0.94%。

最后大家都报价完了，女富豪喜胖陷入沉思：每家报价收益都比前一个多1%，最大回撤少0.02%啊！咋就收益越高风险越低，不符合经济学原理啊？

而且2021年春节时候，那些宣传最近两年翻倍的基金，尤其是明星基金经理困困、蓝蓝的后面不也是跌了很多…

于是等招标会报价结束了，喜胖私下先探了探博格口风，你说选哪家好呢？

博格示意喜胖的秘书帮自己出去倒一杯咖啡，等没有旁人的时候博格低声道：“人家给的都是收益目标，就算达不到也没事，所以报价没有啥参考价值！一会你再给各个公司加一个条件，签署一个保收益协议，如果达不到目标收入，他们要补偿收益给你。” 喜胖心领神会觉得这是一个好主意。

于是中场休息结束之后，喜胖说：“你们都是这个大陆上最优秀的资产管理人，给出的目标收益都不错，但是如果未来你们收益不达目标怎么办？咱们附加一个保收益的抽屉协议吧。”

PS：这个时候博格借故去卫生间没有参会。听了喜胖这么一说，各个竞标公司的人眉头紧皱，纷纷表示自愿退出这个项目的招标。

这时，博格不紧不慢地从外面走进会议室，假装惊讶地发现就剩下自己一个竞标公司了。

最后，喜胖唯有选择跟望京博格签署了20亿固收+产品的委托协议，但怎么都觉得哪里不太对劲。

签署完委托协议之后，喜胖说：“博格你还没跟我们签保收益协议呢啊……”  博格微笑道：“其他竞标都走了，咱们还签啥保收益协议，再说人家监管也不允许啊。不过喜总您放心，您看现在基金都卖不动了，市场肯定在底部了，委托我们，您的收益低不了。”

恍惚间，2024年到了。

正如博格所说，最后这个固收+产品给喜胖赚了20%收益，博格也就收了0.5%管理费，按20亿计算，喜胖赚了4个亿，博格赚了1000万w管理费。

这回又是喜胖赚大头，博格赚小头。

下次博格再给新同事们讲“如何钱生钱”又多了一个案例了。

傍晚，望京博格坐在马路边，手里面拿着（打折之后）5块钱三顿半速溶咖啡，看着远方的夕阳……脑中苦思如何熬过行业低估的时候，突然被一个声音唤醒了：“博格老师，咱们晚上9点还有直播了，你别走神了，咱们对对脚本吧（来自喜胖）。”

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