继7月5日获批后，首批三只中药ETF于今日起正式发行。截至目前，自4月27日市场反弹以来，医药指数累计涨幅已接近20%，多只医药主题基金净值反弹幅度超过30%，最高超过40%。
公募认为，医药指数除了跟随市场出现反弹外，行业基本面有所好转，相关板块当前估值和机构配置仍处于低位，下半年会继续布局具备中长期成长性、边际明显改善的标的。
基金上新迎契机
7月11日开始发行的是鹏华基金、华泰柏瑞基金、银华基金旗下的中药ETF产品。相关ETF跟踪指数为中证中药指数，该指数主要选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司证券作为样本，以反映中药概念类上市公司的整体表现。
中证指数公司数据显示，截至7月8日，该指数包括50只样本股，总市值超过5000亿元，前十大重仓股分别为片仔簧、云南白药、同仁堂、白云山、以岭药业、东阿阿胶、华润三九、广誉远、吉林敖东、红日药业。
(来源：中证指数公司官网)此外，汇添富基金获批的中药ETF，以及国泰基金、华泰柏瑞基金、富国基金获批的3只国证疫苗与生物科技ETF（为首批疫苗ETF产品），接下来也会确定发行档期。
“当前市场，对医药基金上新来说，应该是一个好的契机。”华南公募市场人士汪浩（化名）表示，近期的反弹行情，为新基金提供相对较好的发行窗口。
Wind数据显示，截至7月11日中午收盘，医药指数自4月27日反弹以来累计涨幅接近20%。截至7月8日收盘，多只医药主题基金净值反弹幅度超过30%，最高超过40%。其中，国泰大健康A反弹幅度达到了42.26%；信澳医药健康反弹幅度为37.83%，该基金年内收益已转正，达到3.36%。此外，华安文体健康主题A、信澳健康中国A、建信健康民生A、中信建投医药健康等产品的反弹幅度均超过30%。
基本面有所好转
在创金合信医疗保健基金经理皮劲松看来，反弹以来，医药指数除了跟随市场出现反弹外，行业基本面也有所好转，市场对创新药产业链的悲观情绪也有明显改善。在相关因素共同驱动下，消费医疗、创新药产业链等细分领域有相当多的标的反弹幅度在30%以上，甚至超过50%，带动主题基金明显上涨。
长城基金认为，目前市场对医药板块的业绩预期不高，但这些板块业绩上可以有较稳定的增长表现，实际数据可能好于预期。医药医疗板块当前的估值和机构配置在多年低位，可以考虑关注。
“在两月余的全线反弹后，市场可能会进入阶段性调整阶段。中报季过后，市场可能根据基本面表现逐渐博弈出新主线。下半年市场可能仍然呈现整体震荡整理的格局和结构性特点，板块内部可能有所分化。在把握主逻辑的基础上，留意结构性机会与分化风险，震荡市中注重均衡。”长城基金表示。
嘉实基金大健康研究总监郝淼表示，老龄化和消费升级是医药行业需求端拉动的两大主要因素。目前来看，两个因素并未发生变化，需求非常稳定，并且呈快速增长趋势。
布局边际明显改善标的
在后续布局上，鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理张羽翔表示，看好中药赛道投资前景。2019年以来，大力发展中医药的指引信号密集释放，特别是2020年以来，公众对中医的接受程度也不断提高，中医文化认同不断加深。在中医药医疗能力建设和人才培养持续推进之下，中药行业整体有望迎来蓬勃发展。
郝淼表示，医药检测、医药设备、疫苗、研发外包服务（CXO）等方向有望保持高速增长。在研发外包中，科研服务赛道值得重点关注。
皮劲松则看好明显边际缓和的消费医疗、创新药产业链等方向，具体包括民营医疗服务、疫苗、创新药、CXO、医疗器械等细分领域，下半年继续在这些细分领域中配置具备中长期成长性、边际明显改善的标的。
工银瑞信基金表示，医药投资方面坚持投创新、投成长的长期思路不变，产业政策环境依然是健康和有利的，鼓励创新和产业升级大方向并没有变化。因此保持长期战略性乐观态度不变，短期相对看好医药上游产业链和医疗器械两个子板块。
编辑：郑雅烁
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