来源：和信投顾

【早盘策略】

技术上，周二三大指数高开低走，全线收绿。沪指再创反弹新高，遇阻后力守10日线，但上方面临年线压力，若无量能配合，向上突破难度较大；创业板和深成指也创出反弹新高后回落，短期表现弱于沪指。总体上，三大指数仍然维持强势震荡格局，短线即将面临变盘选择，投资者操作上不宜冒进。

综合来看，周二市场呈现出震荡调整走势，指数看似跌的不多，个股却是跌势明显。盘面上，板块依然围绕业绩主线轮动，业绩预告高增长超预期的当升科技、金力永磁、招商轮船等个股大涨，有涨价支撑的磷化工、锂矿、煤炭等板块也再次大涨，可见当下资金对于中报业绩确定性较强的板块及个股的追捧。不过，中报业绩预告是把双刃剑，需警惕业绩不及预期个股，以及处于高位个股因业绩预告的利好兑现带来的调整。此外，央行近期连续地量操作逆回购，导致市场对于流动性预期担忧提升，资金风险偏好降低，进入疫后复苏阶段，宽松政策是否退出、流动性是否收紧牵动着市场神经，后续逆回购投放以及6月社融数据值得留意。总体上，短期大盘在3400点附近上攻动能不足，A股下行压力较大；但中长线来看，经济复苏和企业盈利改善都将对A股产生支撑，结构性行情依然值得期待。操作层面，建议重点关注以下主线：一、稳增长主线。目前来看，稳增长仍是市场最确定性的投资主线，可持续关注在“稳增长”持续加码下有望受益的新老基建、地产产业链、建材、银行等板块；二、疫后复苏主线。随着疫情管控的持续向好以及复工复产的逐步推进，可关注旅游、酒店、零售等疫后复苏板块，不过能否持续走强需重点留意；三、中报业绩主线。7月进入业绩密集披露期，有中报业绩支撑的赛道和相关公司股价有望受到催化，中报业绩预期较好的煤炭、化工等周期板块可提前布局。

【消息面】

1、专项债资金加快使用 “准财政”工具接续发力

发行高峰期过后，专项债工作重点正从“发”转向“用”。当前，中央和地方力促专项债资金及时用到项目建设上，促进尽快形成实物工作量。未来一段时间，政策性、开发性金融等“准财政”工具有望接续发力。分析人士认为，下半年加大投资力度有保障，稳住宏观经济大盘信心足。

2、调控监管加码国家发改委多措并举稳猪价

为防范生猪价格过快上涨，近日国家发改委频频出手、多措并举，适时加大调节力度。继召开生猪市场保供稳价专题会议之后，国家发改委7月5日表示，正研究启动投放中央猪肉储备，并指导地方适时联动投放储备，形成调控合力。同时，国家发改委价格司将与大连商品交易所紧密合作，加强现货期货市场联动监管。

3、细分领域投资机会丰富公募上半年调研力度大增

今年上半年，公募基金公司调研A股上市公司达59158家（次），同比增长123%。具体来看，公募对机械、电气设备、电子等细分领域“兴趣颇高”，对相关公司调研频繁。

4、市场暖风频吹百亿级基金业绩回升

今年以来A股市场波动幅度较大，呈现先抑后扬走势。百亿级基金业绩表现与市场走势基本同步，随着近日市场持续反弹，一些百亿级基金净值收复了之前的“失地”，已有产品年内业绩出现正收益。展望后市，基金人士整体持乐观态度，普遍看好困境反转的消费行业投资机会。