融通基金业绩大面积回撤，规模被后来者赶超。新任董事长空降后，是花拳绣腿还是真有功夫，目前还没有答案。

来源：牛耳财经作者 |刘芸编辑 | 牛财

融通基金公司换掌门人了！

随着大股东新时代证券股权变动，融通基金公司（下称融通）迎来新的实控人——中国诚通控股集团有限公司（下称诚通集团）以及新任董事长。

5月30日，融通发布公告，高峰因个人原因离任董事长，由张威担任公司董事长，任职日期为2022年5月27日。

今年股市剧烈波动，融通正在面临不小的考验，不仅公募管理规模较前期峰值下降30%，而且旗下七成产品年内出现业绩回撤。

摆在新“掌门人”面前的担子，显然不轻。

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逾七成产品年内下跌

今年以来，融通旗下产品业绩大面积出现回撤。

据Wind统计，今年初至6月24日，融通旗下可以统计的109只产品中（各类份额分开），有83只收益率为负值，占比76%。

同期沪深300指数下跌11.04%，而融通有47只产品没有跑赢大盘。

该公司50只主动权益类产品年内全部为负收益，其中跌幅最深的是融通转型三动力A/C，收益率分别为-22.04%、-22.24%，同类排名分别为2135/2205、2145/2205，处在尾部位置。

此基金2019年至2021年表现较好，收益率均排在同类前1/2，但今年回撤幅度较大且排名明显滑坡。

2022年一季报显示，该基金当季度没能跑赢业绩基准。从一季度末重仓股来看，其加大了军工航天类个股的配置

在季报中基金经理表示，“本基金在成长风格的电子元器件、风电和军工细分方向配置较多，也面临了较大的调整压力。”

作为融通旗下规模最大的主动权益类基金，老将邹曦管理的融通行业景气自2021年以来缩水幅度较大，投资人纷纷“用脚投票”。

Wind数据显示，此基金2020年末规模为89.59亿元，今年一季度降至31.84亿元，一年多时间规模缩水64%。

同期，融通行业景气的业绩表现也不理想，A份额2021年收益率为-8.96%，同类排名1925/2036，低于权益类基金9%的平均收益率。今年初至6月24日，此基金继续下跌17.23%，同类排名1940/2205。

在东方财富基金吧中，一些投资者对其业绩表现十分不满。

融通行业景气一直保持较高仓位运作。从重仓股来看，各季度都有一些调整，去年二季度增加了对新能源的配置，三季度增加了对房地产的配置。今年一季度末，其重仓股以房地产、金融为主。

在一季报中，该基金称：“目前组合以周期板块为主，消费板块配置为辅，科技板块配置较低。其中，周期板块以房地产、银行、煤炭、工程机械、建材、建筑、重卡等行业为主，科技板块以光伏、风电等行业为主，消费板块以酒店、服装等行业为主。”

奇怪的是，在融通固收产品阵营中，也有不少年内收益为负，包括融通可转债、融通收益增强、融通通益、融通通慧等。

其中，融通可转债A/C今年以来分别下跌9.77%、9.94%，其表现遭到许多投资人的抱怨。

其基金经理在一季报中表示，“目前存量转债估值分化较为严重， 部分转债溢价率处在较高水平，后续组合将通过精选个券，优化持仓结构来博取超额收益。”

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规模被后来者赶超

成立于2001年5月融通，是全国第13家成立的基金公司。作为较早成立的基金公司，其管理规模却被多家后来者赶超。

究其原因，在发展过程中，融通遭遇了诸多风波。

2009年，公司因“老鼠仓”事件被责令整改6个月，之后又出现高管“地震”，在高管层大换血之后，融通投研团队的变更愈加频繁。

状况不断的同时，融通也没有形成明显的核心竞争力，产品业绩乏善可陈导致其规模长期停滞不前。

2019年以后，随着资本市场转暖，该公司管理规模也有所增长，并在2020年三季度末达到顶峰1688亿元，但此后又逐步缩水，今年一季度末已较峰值下降近30%，而期间产品数量还增加了8只。

Wind显示，截至今年一季度末，融通公募管理规模为1200亿元，排名行业第44位；非货基规模为531亿元，排名第61位。

据统计，2002年后成立的基金公司中，已有20多家一季度末管理规模超过融通，包括2010年之后成立的国寿安保、平安基金、兴业基金等。

融通的产品结构不够均衡，主要以固收类产品带动规模。一季度末，该公司旗下货基规模合计为669亿元，规模占比约56%，超过半数，而股票型产品为78亿元，占比仅6.5%。

权益投资体现着基金公司的核心竞争能力，但该公司的权益产品业绩在业内处于偏后位置。

海通证券发布的基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜显示，截至今年一季度末，融通最近一年权益类收益率为-7.95%，在权益类小型公司中排名91/132。

投资能力的塑造需要强大投研团队予以支持。Wind统计显示，融通旗下仅有25位基金经理，有12位任职基金经理的年限不足5年，3位不足两年。

其中邹曦是唯一任职年限超过十年的老将，在融通创立时就加入该公司，目前担任公司权益投资总监。他管理着5只基金，一季度末管理规模共计约59亿元。

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董事长变更能否有起色？

今年4月23日，融通发布公告称公司实际控制人变更。公告显示，4月11日，新时代证券（现已更名为诚通证券）已完成公司章程变更的相关工商备案手续。此次变更完成后，融通控股股东为新时代证券保持不变，实际控制人变更为诚通集团。

5月30日，融通宣布由张威接替高峰的董事长职务。公告显示，张威为博士学历，2022年5月至今任新时代证券董事长，曾任诚通集团金融管理部总经理、诚通基金董事等职。

而原董事长高峰为金融学博士，证券从业经历颇为丰富，历任大鹏证券投行部高级经理、业务董事，平安证券投行部副总经理，北京远略投资咨询有限公司总经理，深圳新华富时资产管理有限公司总经理。他为人低调，在网上未见其具体事迹和言论观点。

高峰从2015年7月至今年5月27日担任融通董事长，任职时间近七年。期间该公司的管理规模经历过2017年、2018年的滑坡，也在2020年达到过历史高点。

有业内人士认为，股东方股权变更虽尘埃落定，但新掌门能否带来新气象，尚有待观察。

未来融通如何培养更多后起之秀、提升投研实力？新掌门人如何施展功力，进一步优化产品结构、实现均衡发展，最终将融通拉回快车道？《牛耳财经》联系融通，但未获答案。

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