当前，养老正成为大家共同讨论的民生话题，原因就在于老龄化趋势的加深。第七次人口普查数据显示，到2020年末全国60岁以上的老年人有2.64亿，占总人口比例的18.7%，远超联合国所公布的标准。

为了构建更完善的养老保障体系，4月21日国务院办公厅印发了《关于推动个人养老金发展的意见》，这预示着期待已久的第三支柱个人养老金制度获得了重大突破，也标志着国内个人养老金进入了 “新时代”。

《意见》指出，在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，可以参加个人养老金制度，参加人可自主选择银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定的金融产品。

养老目标基金，专为 “养老”而生

相比其他理财产品，养老目标基金是第三支柱重要的金融工具，是专为养老投资量身定制的产品，其采用较为成熟的资产配置策略，以追求养老资产的长期稳健增值为目的。因此，与养老金理财需求有着很高的契合度。

运作上，养老目标基金采用基金中基金的方式，也就是我们常说的FOF，其由经验丰富的基金经理帮忙筛选基金，通过严把关力争“优中选优”，还能省去投资者选基金的烦恼。

此外，养老目标基金以资产配置为核心，针对不同资产、不同投资策略进行再组合，通过这种低相关性和分散化的投资，进一步平滑风险，降低组合波动，给投资者提供良好的持有体验。

Wind数据显示，截至2022年6月27日，成立满一年以上的养老目标基金中（剔除C类份额），自成立以来的平均收益为19.53%，且收益率超过50%的基金达到了9只。也正是因为养老目标基金有着较高的风险回报比，所以正在成为越来越多人的养老投资“新选择”。Wind数据显示，截至2022年3月末，市场上共成立了169只养老目标基金(不同份额合并统计)，基金总规模合计达到了1055亿元。

数据来源：wind，截至2022.3.31 基金有风险，投资需谨慎。上述数据仅为养老目标基金过去规模的统计，不构成任何投资建议。

依托自研的KAP平台

打造更好的养老投资解决方案

养老目标基金都具有非常明确的投资目的，在选择时，我们首先需要明确自己的养老理财目的，评估好自己的风险承受能力，然后结合风险偏好、退休日期、收入水平、投资期限等因素，选择适合自己的产品。

在投资方式上，由于养老目标基金锚定的是大类资产配置，同时涉及股债等市场，这对基金管理人的要求较高，除了要有大类资产配置的能力外，还要力争创造稳健回报。因此，基金公司的实力也是需要我们重点关注的，可以从投研实力、管理经验、长期业绩等维度去考察。

申万菱信基金，始终高度重视养老金市场的发展，并在不断丰富、完善产品库，致力于为投资人提供更符合需求的养老投资解决方案，在成功布局1只养老目标风险基金——申万菱信稳健养老FOF 后，第二只养老目标基金——申万菱信养老目标日期2040三年持有期混合发起式FOF（基金代码：015914）也在发售中。

 申万菱信稳健养老FOF成立以来历史走势

数据来源：基金定期报告，截至2022.3.31。申万菱信稳健养老FOF 成立于2020年12月30日，基金业绩比较基准为：上证国债指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%。成立以来业绩/业绩基准为：0.19%/0.93%。2021年度业绩/业绩基准为：4.25%/3.27%。历任基金经理年限为张文洁（2020-12-30至2022-01-21）、韩玥（2021-06-28至今）。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩和评价机构的评价结果不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不够成基金业绩表现的保证。

据悉，第二只目标日期策略为核心的基金以2040年为投资者的目标退休日期，并随着日期的临近而动态减少组合中权益资产的占比，同时增加固定收益类资产的比例，风格逐渐由进取趋于保守，实现与投资者风险相匹配。

作为一只FOF基金，如何筛选到优质基金则成为运作过程中的关键。始终注重投研力量的申万菱信打造了集研究、投资、风控于一体的关键假设平台（KAP），囊括了总量关键假设表、品种关键假设表和组合关键假设表三大维度平台。其中品种关键假设表，即是对每个基金的持仓、风格和风险收益比等进行详细分析，并从整体组合的层面穿透到个股进行分析，以了解组合的风险暴露和组合中个基间的相互关系，来控制投资过程中的风险，力争为投资者创造较好的持基体验。

同时，申万菱信养老目标日期2040三年持有期混合发起式FOF还通过独特的基金优选指标，结合定量分析与定性分析进行打分，通过数字化的方式筛选。在优选基金时，会先初步建立基金初选池，然后再通过深度的沟通和调研，依次建立优选池和核心池，同时还将在后期做好长期跟踪，动态维护基金池。

 “凡事预则立，不预则废。”养老投资是一项长期的规划，需要我们在财力充裕时未雨绸缪，尽早规划，投资者可以通过日积月累的方式，为自己的养老计划加上一把力，让自己的老年生活更从容，而申万菱信养老目标日期2040三年持有期发起式FOF作为一款以2040年为目标退休日期的养老产品，投资者可关注。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。上述内容不作为任何投资建议，不代表对未来市场表现和相关板块基金产品未来投资收益的保证，不代表本公司对基金业绩的任何承诺或预测。观点仅代表当时看法，今后可能发生改变。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

养老基金的名称中包含“养老目标”字样，不代表基金收益保障或其他任何形式的收益承诺，基金管理人在此特别提示投资者：本基金不保本，可能发生亏损。

申万菱信养老目标日期2040三年持有FOF每笔份额最短持有期限为3年，最短持有期内，投资者不能提出赎回或转换转出申请。本基金投资范围、投资策略及风险收益特征特殊揭示如下，具体详见本基金《基金合同》第十二部分基金的投资。本基金为混合型基金中基金（FOF），本基金投资范围中投资于公开募集证券投资基金的基金份额的资产不低于本基金资产的80%。本基金属于采用目标日期策略的基金中基金，本基金为混合型基金中基金，理论上预期风险与预期收益水平低于股票型基金、股票型基金中基金（FOF），高于债券型基金、债券型基金中基金（FOF）、货币市场基金和货币型基金中基金（FOF）。本基金如果投资港股通标的股票、QDII基金和香港互认基金，需承担汇率风险以及境外市场等风险，具体详见基金《招募说明书》风险揭示部分。本基金为目标日期基金中基金，2040年12月31日为本基金的目标日期，风险和收益水平会随着目标日期的临近而逐步降低。