东方小红

大家好，我是东方小红，今天我们来聊一聊债券的价格是如何决定的？

债券的票面价格，也就是本金，以及未来每期的利息收入在发行时是固定的。而债券的市场价格，如公式所示，是各期利息以及本金归还带来的现金流折现现值。

公式或许有些复杂，我们举个形象的例子：假设我们在第一年，买了一张债券，这张债券上约定的是五年之后还一只母鸡，而利息则是每年一只小鸡。在第二年，我们想把这张债券转让，那么价格应该是未来的三只小鸡和一只母鸡现在状态的总价。

现实中的债券，其折现率是浮动的，受到多种因素的影响，因此债券的价格也会随之产生波动。这也就为我们带来了投资的机会。

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