近期，上市猪企陆续披露5月份销售数据，总体表现来看，行业向好趋势逐渐抬头。不过，正邦科技却披露，受猪周期影响，公司及子公司等因流动资金紧张出现5.42亿元商票逾期未兑付的情形，公司目前还面临收入下降、利润亏损、现金流紧张等考验。

正邦科技5.42亿元商票逾期未兑付，业绩亏损、现金流紧张

2022年6月9日，江西正邦科技股份有限公司（证券简称：正邦科技；证券代码：002157.SZ）披露，受猪周期影响，公司及子公司江西正邦养殖有限公司等近期因流动资金紧张出现部分商票逾期未兑付的情形，截至本公告披露日，逾期未兑付余额合计5.42亿元，其中正邦科技逾期余额为5.17亿元。

正邦科技表示，公司将持续与债权人协商处理相关商票逾期未兑付事项，公司可能因上述逾期面临诉讼、仲裁等风险。

资料显示，正邦科技目前主要有生猪养殖、饲料和兽药三大业务板块。6月9日同一天，公司还披露了其2022年5月份生猪销售数据，因调减产能，正邦科技今年5月份生猪销售数量及销售收入同比降幅较大。报告期，公司销售生猪74.97万头（其中仔猪31.24万头，商品猪43.73万头），环比下降18.39%，同比下降54.52%；销售收入7亿元，环比下降8.99%，同比下降80.83%。

此外，因国内生猪价格下降，2022年1-5月，正邦科技累计销售生猪409.44万头，同比下降24.34%；累计销售收入42.50亿元，同比下降71.07%。

业绩方面来看，2022年一季度，正邦科技取得营业收入64.90亿元，同比下降48.92%；归属于上市公司股东的净利润为-24.33亿元，同比下降1249.73%。资金储备方面，截至2022年一季度末，公司货币资金余额为30.73亿元，较2021年年末减少40.14%。

数据显示，2021年报告期末，正邦科技持有的货币资金余额为51.33亿元，同比减少60.65%，其中受限资金余额32.98亿元，同比增加147.61%，包括被冻结的银行存款2.06亿元；持有的有息负债（短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券）余额为232.48亿元，同比增加23.80%；资产负债率为92.60%，同比增加34.04个百分点。报告期，公司发生的利息费用达12.59亿元，同比增加37.09%；经营活动产生的现金流量净额同比减少148.41%。

正邦科技的资金流动性紧张还体现在另一个方面。

梳理发现，正邦科技此前年度审议通过将公司部分募集资金用于补充流动性资金。截至2022年4月1日，公司仍有剩余11.02亿元尚未归还至2019年公开发行可转换公司债券募集资金专户；剩余24.40亿元尚未归还至公司2020年非公开发行股票募集资金专户。2022年4月1日，正邦科技召开相关会议审议通过，拟延期归还上述募集资金并继续用于暂时补充流动资金，延期归还期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，到期将归还至募集资金专户。

不过，2022年5月21日，正邦科技公告披露，同意将公司2019年公开发行可转换公司债券8个募集资金投资项目、2020年非公开发行股票14个募集资金投资项目予以终止，并将该募投项目节余资金36.18亿元（含利息收入扣除手续费后的净额，具体金额以实际结转时专户资金余额为准）永久补充流动资金，用于公司日常生产经营及业务发展。

对于终止募投项目的原因，正邦科技提及，在募投项目实施过程中，生猪行情与预期发生较大变化。根据公司营运资金安排，预计公司未来需支付大量采购款、费用等满足公司正常的经营运转。为做好资金储备，公司根据当前行业及公司生产经营实际情况，拟终止新建部分区域产能，以保证经营现金流安全。

猪企“三巨头”5月销售情况向好，“猪茅”称经营现金流稳健

除了正邦科技，牧原股份、温氏股份和新希望三家养猪行业巨头公司近日也披露了5月份销售情况，相关指标均有所增长。

其中，牧原股份（002714.SZ）2022年5月销售生猪586.3万头（其中仔猪销售128.0万头），销售收入84.09亿元。其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售生猪52.19万头。2022年4月，牧原股份销售生猪632.1万头，销售收入 79.42亿元。5月份，公司商品猪价格呈现震荡上升趋势，商品猪销售均价14.87元/公斤，环比上升18.39%。

数据显示，牧原股份2021年期末持有的货币资金余额为121.98亿元，同比减少16.42%，其中受限资金余额37.90亿元，同比增加453.64%；其有息负债（短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券）余额为525.90亿元，同比增加67.94%；资产负债率为61.30%，同比增加15.21个百分点。报告期内，公司发生的利息费用22.19亿元，同比增加140.47%。

2022年6月2日，牧原股份在对深交所发送的2021年年报问询函进行回复时称，公司的生猪销售业务采用“钱货两清”的销售结算模式，具有良好的经营现金流创造能力。截至2021年12月31日，公司货币资金余额为121.98亿元，截至2022年3月31日，公司货币资金余额161.16亿元。公司经营现金流稳健，经营现金流入可以满足公司日常经营活动资金需求。此外，截至2021年12月31日，牧原股份已获得融资授信总额度为620亿元，已使用授信额度为398亿元，未使用授信额度为222亿元，融资授信资源储备较为充足。牧原股份预计2022年下半年生猪市场价格将有所好转，公司现金流情况也会持续优化改善。

温氏股份（300498.SZ）2022年5月销售肉猪132.34万头（含毛猪和鲜品），销售收入25.02亿元，毛猪销售均价15.74元/公斤，环比变动分别为-7.26%、10.56%、18.08%，同比变动分别为38.33%、15.94%、-13.80%。2022年5月，公司肉猪销量同比上升，主要原因是公司投苗增加和生产成绩提高。

此外，新希望（000876.SZ）2022年5月销售生猪104.56万头，同比变动50.81%；销售收入为17.66亿元，环比变动10.10%，同比变动26.50%；商品猪销售均价14.81元/公斤，环比变动16.71%。5月份公司生猪销售数量同比上升较大的主要原因是产能正常释放。

这些猪企产能逐渐释放，5月销售情况向好

除了上述公司外，近期，A股其他上市猪企也陆续公布了今年5月份的销售数据，整体来看，这些公司在销售规模、销售收入及销售均价等指标方面均有不同幅度的上涨。

天邦股份（002124.SZ）2022年5月销售商品猪38.39万头（其中仔猪销售2767头），销售收入75772.62万元，销售均价15.73元/公斤（商品肥猪均价为15.34元/公斤），环比变动分别为0.77%、13.97%、17.26%。

大北农2022年5月销售生猪28.04万头，取得销售收入4.81亿元，销售收入环比增长3.89%。2022年1-5月，公司累计销售生猪169.74万头，同比增长23.09%。累计销售收入23.98亿元，同比增长-40.23%。

天康生物（002100.SZ） 2022年5月销售生猪18.79万头，销量环比增长18.32%，同比增长51.65%；销售收入3.06亿元，销售收入环比增长41.67%，同比增长29.66%。2022年5月，公司生猪销量、销售收入环比、同比增长的主要原因是河南、甘肃新建养殖基地投产后产能释放，公司生猪出栏量有较大的增长，生猪销售价格环比上涨。

唐人神（002567.SZ）2022年5月生猪销量15.08万头（其中商品猪13.2万头，仔猪1.88万头），同比上升20.45%；销售收入合计24853万元，同比上升33.99%，环比上升22.25%。2022年5月，公司生猪销量同比上升的主要原因是生猪产能逐步释放，肥猪出栏增加。

金新农（维权）（002548.SZ）2022年5月生猪销量合计11.68万头，销售收入合计1.31亿元，生猪销售均价20.45元/公斤（剔除仔猪、种猪影响后商品猪均价为15.61元/公斤），生猪销量、销售收入和销售均价环比变动分别为37.05%、60.97%和18.26%。2022年1-5月，公司累计销售生猪53.79万头，累计销售收入6.17亿元，分别比上年同期增长43.67%和-41.48%。

东瑞股份（001201.SZ）2022年5月共销售生猪3.89万头，销售收入0.77亿元，环比上升6.26%。2022年5月份，公司商品猪销售均价19.90元/公斤，环比上升16.30%。

因产能逐步释放，商品猪出栏量增加，立华股份（300761.SZ）2022年5月销售肉猪3.65万头，销售收入0.70亿元，肉猪销售均价15.90元/公斤，环比变动分别为36.53%、62.79%、17.03%，同比变动分别为39.96%、14.75%、-16.07%。

正虹科技（000702.SZ）2022年5月销售生猪1.97万头，同比增长133.33%；销售收入3323.89万元，环比增长18.69%，同比增长94.17%。2022年1-5月，公司累计销售生猪7.71万头，同比增长31.15%；累计销售收入11458.12万元，同比减少37.72%。生猪销量同比增长主要原因是生猪出栏量增加。