疫情的反弹无论是让资本市场还是让社会生活都充满了不确定性，在疫情防控周期内，不同的社会角色都在发挥着自己最大的能量。其中有一群“最可爱的人”，他们来自各行各业，不分年龄、不分性别、不分地域，用他们的专业知识和辛勤付出赢得了大家的尊重，也温暖了冰冷的疫情，他们就是时刻战斗在抗疫一线的“大白”们。团队作战、分工明确、心系百姓、无悔付出是他们每天的状态。

基金投资与防疫抗疫工作异曲同工，都拥有一个专业、分工明确、良好协作的优秀投研团队。研究人员对市场信息进行实时的、全方位的研究分析并将研究成果高效传递给基金经理，在投和研之间形成一套行之有效的工作模式，使得宏观、中观、微观的市场信息能够被全方位覆盖并敏锐追踪。

在申万菱信基金，拥有一个核心成员平均金融从业经验近10年的51人投研团队，用自己的专业和敬业，为投资人的资产保驾护航。更值得关注的是在这个团队有一个能够将团队串联起来，并为之插上翅膀的投研一体化平台“kap”投研体系。

让投资事半功倍

众所周知，美国的资管巨头贝莱德拥有“阿拉丁”系统作为其掌管8万亿美元资产的“中枢神经”。在中国的公募基金行业里，申万菱信基金始终走在数字化战略建设的路上，致力于寻找一条构建团队化、平台化、一体化的投研体系。

在过去的一年时间里，申万菱信基金在构建数字化投资管理体系的目标下，打造了集研究、投资、风控于一体的关键假设平台（Key Assumption Platform，）简称“KAP”。

研究员可以通过申万菱信基金独有的KAP平台迅速对市场全局有整体把握，形成一套规范高效的研究体系，对市场中的各类资产进行全面的“体检”，寻找出申万菱信基金投研逻辑体系基础上的预期差，并力求将风险锁定在可控范围之内，从而持续地输出有价值的研究成果，让整个基金投资过程事半功倍。

具体而言，这个体系可以浓缩成三张表：总量关键假设表、品种关键假设表、组合管理关键假设表。其中总量关键假设表（总量KAT）是申万菱信基金关键假设平台建设的重要组成部分，也是开展宏观和资产配置研究的核心载体。总量关键假设表涵盖了商业周期、货币周期、信贷周期和政策周期四大类共60余项指标，同时还影响着品种关键假设表和组合管理关键假设表的部分指标，通过三张表紧密勾稽关联，解决了资管机构长期以来所面临的总量研究难于落地至中观、微观和风控的痛点。

工欲善其事必先利其器，有了优秀的研究员也需要有强大的平台，KAP的出现一定程度满足了基金管理团队的全流程需求。在提供研究所需各种资源的同时，也使各司其职的基金管理团队成员沟通顺畅，信息能够及时共享。

助力投资“最后100米”

防疫过程中，要把防疫政策和方法最终完美落实到各个社区甚至每个居民，这就需要具备专业知识和技能的执行者。基金投资亦是如此，基金经理就是完成这关键的“最后100米”的人。

在申万菱信基金数字化研究体系支撑下，基金经理可获取多元化研究支持，在明确自己的风格选择、配置原则等基础上，基金经理可在优质研究平台上选择自己需要的“食材”，烹饪出自己的投资“大餐”。另一方面，公司则通过基金经理风格的开发、稳定和优化，推动“投资风格化”。

投资要风格化意味着，不同的基金经理可形成多样风格的投资，研究平台给予的是支持和辅助，在以基金经理管理的投资端，确保基金经理形成稳定风格。

基金经理另一项重要的能力是应急处置能力。国际政治经济环境、国内宏观政策、人口流动、产业趋势无一不与资本市场息息相关，黑天鹅和灰犀牛更是在不确定的未来以各种姿态出现在投资的框架体系之外。面对多样的突发事件，基金经理能够及时有效地采取应对措施将成为保护投资人资产的防火墙。

不难看出，基金投资和防疫确实有诸多相似之处。对于投资来说，挑选出优质资产、有潜力的黄金赛道尤为关键，选对标的或许可以说已经成功了一半。为各类资产做详细“体检”的研究员、强大的信息交互投研平台，以及能力出众，手握多元投资策略的“大白”基金经理们，基金产品想要获得长期回报，这些因素都非常重要。

【风险提示】基金有风险，投资须谨慎。上述内容不作为任何投资建议，不代表对未来市场表现的保证，不代表本公司对基金业绩的任何承诺或预测。观点仅代表当时看法，今后可能发生改变。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的过往业绩及其评级并不预示本基金的未来业绩表现。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。