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Never Waste A Good Crisis.（不要浪费一场危机）

每当发生大事，随众起哄的多，静心思考的少。

每逢遇到危机，盯着风险的多，看到机会的少。

——丘吉尔

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随着疫情态势的逐步好转，当前市场再次进入筑底阶段。这一次的筑底要从2022年4月25日说起，客官们肯定记得4月25日，上证指数跌5.13%，收于2928.51点这一天，沪指时隔22个月再次跌破3000点大关，随后一个月的时间都在3000点-3100点反复震荡徘徊。

上证指数走势图

实际上，统计2004年以来，上证指数共经历了17次3000点。富二筛选了历史上围绕3000点上攻的六个时点，分别是2007年2月16日、2009年7月1日、2014年12月8日、2016年1月14日、2018年6月19日、2020年7月1日，从这些时间点到4月25日的3000点，上证指数几乎没有变化，但在这期间的偏股型基金整体表现不俗，而且观察的周期越长，偏股型基金的整体收益表现也趋向更好，“静待时间玫瑰绽放”真不虚。

六次上证指数3000点至今的主动偏股型基金表现

数据来源：Wind  时间：2020年7月1日以来至2022年4月25日主动偏股型基金包含Wind开放式基金分类中的普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金和灵活配置型基金，剔除2020年7月1日后成立的基金，A/C份额合并计算。平均收益率不代表具体基金的表现。

3000点业绩对比一：约1年10个月

2020年7月1日至2022年4月25日

2020年初，受疫情爆发影响，市场连续下跌，直至3月市场信心有所恢复，沪指出现缓步攀升。进入7月，短短几个交易日内，沪指突破3400点，一周内涨幅近9%，两市成交额连续突破万亿元，A股市场投资情绪点燃。随后，开启震荡态势，整体结构性行情显著，板块轮动加速。

2021年，虽然沪指于年末最后一个交易日收于3639.78点，全年涨幅不足5%，但在指数平稳的背后，A股行情极致分化。此前已连续强势了两年的白马股，2021年跌幅居于首位，业绩弹性更大的中小盘股则在2021年带来了意外惊喜，尤其是主要集中了新能源领域相关标的的创业板指，全年实现上涨12.21%，在主流指数中涨幅居前。与此同时，市场情绪也出人意料，自7月中下旬以来，两市成交额连续49个交易日维持万亿元级别以上。步入2022年，A股开启了震荡下行趋势。

Wind数据显示，统计2020年7月1日以来至2022年4月25日期间，2717只主动偏股型基金平均收益率约5.3%，其中1590只基金收益率为正，占比59%。期间收益率翻倍的基金有4只，收益率在80%以上的有20只，收益率超50%的有87只，收益率超30%的有282只。

数据来源：Wind  时间：2020年7月1日以来至2022年4月25日主动偏股型基金包含Wind开放式基金分类中的普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金和灵活配置型基金，剔除2020年7月1日后成立的基金，A/C份额合并计算。平均收益率不代表具体基金的表现。

3000点业绩对比二：约3年10个月

2018年6月19日至2022年4月25日

2018全年可以称之为跌宕起伏。年初上证指数9连阳，但没想到的是，2018年末沪指最终定格在了2493.9点。2018年全年，上证指数下跌24.59%，深证成指下跌34.42%，创业板指下跌28.65%，沪深核心指数全年跌幅都超过16%。不仅仅是A股，在全球主要股市中，只有巴西和印度股市在2018年上涨，其他主要市场均为下跌。

在经历了2018年的惨淡后，2019年市场出现反弹，沪指在2019年3月时冲上3000点，并开启了结构性行情。沪指全年涨幅超20%，深证成指、创业板指和中小板指涨幅均超40%，而科技、消费等板块的表现也非常亮眼。在这之后，A股开启震荡结构性行情。

Wind数据显示，统计2018年6月19日以来至2022年4月25日期间，2127只主动偏股型基金平均收益率约49.8%，其中1995只基金收益率为正，占比94%。期间收益率超200%的基金有5只，翻倍的有214只。此外，收益率超50%的有900余只。

上述表现优秀的基金中，就包括富二家的富国价值优势（002340）、富国新动力A（001508）、富国新活力A（004604）、富国消费主题A（519915）。

数据来源：Wind  时间：2018年6月19日以来至2022年4月25日主动偏股型基金包含Wind开放式基金分类中的普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金和灵活配置型基金，剔除2018年6月19日后成立的基金，A/C份额合并计算。平均收益率不代表具体基金的表现。

注：富国价值优势成立于2016年4月8日，自2017至2021完整会计年度业绩及比较基准（中证800指数收益率*80%+中债综合全价指数收益率*20%）收益率分别为：2017年28.79%（11.28%），2018年-27.75%（-21.57%），2019年70.9%（26.9%），2020年86.83%（20.66%），2021年27.23%（-2.33%）。历任基金经理变动情况：王海军自2016年4月至2019年6月任基金经理，孙彬自2019年5月至今任基金经理。

富国新动力A成立于2015年8月4日，自2017年至2021年完整会计年度基金净值增长率及其业绩比较基准(同期中国人民银行公布的一年期人民币定期存款基准利率(税后)+3%)收益率分别为8.73%(4.50%)、6.89%(4.50%)、71.32%(4.50%)、81.24%(4.51%)、6.96%(4.50%)。最近5年基金经理变动情况：李晓铭2014年4月至2019年2月、于洋2017年10月至2020年6月、刘博2020年5月至2022年1月；于洋自2021年12月30日至今任基金经理。

富国新活力成立于2017年6月1日，自2018至2021完整会计年度及2021年上半年业绩及比较基准（中债综合全价指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%）收益率分别为：2018年-6.54%（-1.72%），2019年50.09%（7.8%），2020年61.33%（5.32%），2021年19.16%（0.87%）。历任基金经理变动情况：钟智伦自2017年11月至2018年12月，方旻自2017年6月至2018年12月，肖威兵自2018年12月至2020年1月，俞晓斌自2019年6月至2020年7月，孙彬自2019年8月至今。以上富国新活力数据描述对象均为富国新活力A类。

富国消费主题A成立于2014年12月12日，自2016至2020完整会计年度及2021年业绩及比较基准（沪深300指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%）收益率分别为：2016年-23.70%（-8.44 %），2017年2.29%（17.22%），2018年-18.46%（-19.26%），2019年74.29%（29.5%），2020年80.57%（22.47%），2021年4.67%（-2.97%）。最近5年基金经理变动情况：戴益强自2014年12月至2018年1月任基金经理，王园园自2017年6月至今任基金经理，刘莉莉自2018年7月至2021年10月任基金经理。以上富国消费主题数据描述对象均为富国消费主题A类。

3000点业绩对比三：约6年3个月

2016年1月14日至2022年4月25日

将时间进一步拉长至2016年，彼时的上证指数正经历了2015年最高点5178.19点后，下探至3000点附近。2016年2月沪指跌至2638点，之后震荡回升，指数一直在2800点-3100点的区间内维持弱势震荡。下半年在各种利好驱动下，市场表现有所攀升。在这一过程中，估值较高的小票估值持续下行，而估值较低的白马蓝筹则呈现上涨态势。

步入2017年，A股市场整体震荡走高，沪指上涨6.56%，表现稳定，创业板表现较差，板块间呈现出剧烈分化和快速轮动，以白马股为代表的“漂亮50”成为年内最亮眼的“星”，消费板块全年领涨态势明显。

整体看，2016年至2018年期间，虽然A股市场整体呈现震荡态势，但这样的结构性市场下，相比个人投资者而言，专业的机构获得了不错的收益。

Wind数据显示，统计2016年1月14日以来至2022年4月25日期间，1219只主动偏股型基金平均收益率约74.4%，其中1156只基金收益率为正，占比95%。期间收益率超300%的基金有5只，收益率超200%的有30只，翻倍的有337只，收益率超50%的有790只。

数据来源：Wind  时间：2016年1月14日以来至2022年4月25日主动偏股型基金包含Wind开放式基金分类中的普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金和灵活配置型基金，剔除2016年1月14日后成立的基金，A/C份额合并计算。平均收益率不代表具体基金的表现。

3000点业绩对比四：约7年5个月

2014年12月8日至2022年4月25日

2014年初，沪指主要徘徊于2000点，进入5月后，画风突变，沪指拉出月线8连阳，A股牛市开启，上证指数全年涨幅超50%。2015年，A股持续上扬，最高冲至6月12日的5178点。但在这之后，去杠杆引发了调整，牛市结束，沪指在一个月内下跌至3373点，跌幅超35%。但从2014年以来的这七年多这一整体看，A股呈现的是缓慢攀升，震荡态势。 

Wind数据显示，统计2014年12月8日以来至2022年4月25日期间，730只主动偏股型基金平均收益率约108.8%，其中707只基金收益率为正，占比97%，收益率翻倍的基金占比50%。期间最高收益率突破500%，收益率超300%的基金有14只，收益率超200%的有77只，翻倍的有367只。

数据来源：Wind  时间：2014年12月8日以来至2022年4月25日主动偏股型基金包含Wind开放式基金分类中的普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金和灵活配置型基金，剔除2014年12月8日后成立的基金，A/C份额合并计算。平均收益率不代表具体基金的表现。

3000点业绩对比五：约12年10个月

2009年7月1日至2022年4月25日

2007年牛市结束后，2008年10月迎来第一波反弹，期间沪指由1664.93点上涨至2009年8月的3478.01点。此后，A股在2640点到3360点区间内维持震荡徘徊，直至2010年4月，A股进入下行趋势，并在3个月内跌至2400点附近，此后持续回调，至2013年6月，录得最低点1849.65点，随后开启了2014、2015年上半年的反弹行情。

Wind数据显示，统计2009年7月1日以来至2022年4月25日期间，298只主动偏股型基金平均收益率约153.7%，其中295只基金收益率为正，占比99%，收益率翻倍的基金占比67%。期间最高收益率突破500%，收益率超400%的有8只，收益率超300%的基金有28只。此外，收益率超200%的有94只，翻倍的有199只。

上述优秀基金中，富国天惠精选成长A（161005）、富国天瑞强势精选（100022）表现抢眼。

数据来源：Wind  时间：2009年7月1日以来至2022年4月25日主动偏股型基金包含Wind开放式基金分类中的普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金和灵活配置型基金，剔除2009年7月1日后成立的基金，A/C份额合并计算。平均收益率不代表具体基金的表现。

富国天惠精选成长A成立于2005年11月16日，自2017至2021完整会计年业绩及比较基准(沪深300指数收益率*70%+中债综合全价指数收益率*25%+同业存款利*5%)收益率分别为:2016年-15.53%(-7.91%)，2017年27.78%(13.96%)，2018年-26.96%(-17.09%)，2019年62.16%(25.02%) ，2020年58.64%(19.02%) ，2021年0.62% (-2.81%) ，最近5年基金经理变动情况:朱少醒自2005年11月至今任基金经理。以上富国天惠精选成长数据描述对象均为富国天惠精选成长A类。

富国天瑞强势精选成立于2005年4月5日，自2017至2021完整会计年度业绩及比较基准（上证A股指数收益率*70%+上证国债指数收益率25%+同业存款利率*5%)收益率分别为:2016年-8.95%(-7.45%)，2017年35.22%(4.85%)，2018年-26.41%(-16.44%)，2019年42.03%(16.85%)，2020年88.86%(11.06%)，2021年17.57%(4.62%)。最近5年基金经理变动情况:厉叶淼自2016年2月至今任基金经理。

3000点业绩对比六：约15年2个月

2007年2月16日至2022年4月25日

2005年-2007年是一波牛市，上证指数从2005年6月6日最低点的998.23点上涨到2007年10月16日的6124.04点，持续16个月，期间涨幅超500%。但随后市场开启了大幅下跌，最后维持区间震荡。

Wind数据显示，统计2007年2月16日以来至2022年4月25日期间，170只主动偏股型基金平均收益率约218.2%，其中168只基金收益率为正，占比99%，收益率翻倍的基金占比79%。期间有5只基金收益率突破500%，19只基金收益率突破400%，翻倍基数量达135只。

以富二家的基金为例，富国天合稳健优选（100026）、富国天惠精选成长A（161005）、富国天瑞强势精选（100022）和富国天益价值A（100020）均斩获了不错的收益。

数据来源：Wind  时间：2007年2月16日以来至2022年4月25日主动偏股型基金包含Wind开放式基金分类中的普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金和灵活配置型基金，剔除2007年2月16日后成立的基金，A/C份额合并计算。平均收益率不代表具体基金的表现。

注：富国天合稳健优选成立于2006年11月15日，富国天合稳健优选2017年至2021年的净值增长率及其业绩比较基准(沪深300指数收益率*80%+中债综合全价指数收益率*15%+同业存款利率*5%)收益率分别为25.29%(16.60%)，-19.89%(-19.94%)，46.35%(28.64%)，55.37%(21.76%)、14.53%(-3.61%)，张啸伟于2015年11月19日至今担任基金经理，杨栋自2015年8月至2020年4月担任基金经理。

富国天惠精选成长A成立于2005年11月16日，自2017至2021完整会计年业绩及比较基准(沪深300指数收益率*70%+中债综合全价指数收益率*25%+同业存款利*5%)收益率分别为:2016年-15.53%(-7.91%)，2017年27.78%(13.96%)，2018年-26.96%(-17.09%)，2019年62.16%(25.02%) ，2020年58.64%(19.02%) ，2021年0.62% (-2.81%) ，最近5年基金经理变动情况:朱少醒自2005年11月至今任基金经理。以上富国天惠精选成长数据描述对象均为富国天惠精选成长A类。

富国天瑞强势精选成立于2005年4月5日，自2017至2021完整会计年度业绩及比较基准（上证A股指数收益率*70%+上证国债指数收益率25%+同业存款利率*5%)收益率分别为:2016年-8.95%(-7.45%)，2017年35.22%(4.85%)，2018年-26.41%(-16.44%)，2019年42.03%(16.85%)，2020年88.86%(11.06%)，2021年17.57%(4.62%)。最近5年基金经理变动情况:厉叶淼自2016年2月至今任基金经理。

富国天益价值A成立于2004年6月15日，自2017年至2021年完整会计年度基金净值增长率及其业绩比较基准(沪深300指数收益率*95%+中债综合全价指数收益率*5%)收益率分别为：33.77%(20.40%)、-22.04%(-23.95%)、57.89%(34.20%)、89.75%(25.84%)、-3.92%(-4.77%)。最近5年基金经理变动情况：许炎2016年8月至2019年8月、李晓铭2014年4月至2019年8月、唐颐恒2017年7月至今任基金经理。以上富国天益价值A数据描述对象均为富国天益价值A类。

从这六次3000点的轮回来看，每一个时点到当前，主动偏股型基金整体表现都不错。而且，持有这类资产的时间越长，短期波动对长期收益的影响也越小，获得正收益的概率就越大。对各位客官来说，把资金交给对的人，把时间留给爱的人，一旦选择了优秀的基金和基金经理，最好能长期坚持，剩下的就交给时间，享受复利的力量，说不定会越老越富有。

提示：本文主要分析主动偏股型基金的整体特征，除非特别说明，不应推定为对任何单只基金过往表现的陈述，也不构成对任何单只基金未来表现的预测。