今年同业存单基金是真的火。

就在昨天晚上，又有两家基金公司的同业存单基金认购满100亿元提前结束了募集，这第三批同业存单基金可是本周才开始发行的。

半年时间，同业存单基金已经火了三次，马上迎来第四次。

同业存单，是金融机构间发行的一种互相存款的凭证。这种凭证最长1年，最短3个月。

以同业存单作为底层资产的同业存单基金，特点也就呼之欲出：发行主体稳定性高，久期短。

一、稳定性高

中证同业存单指数有很多，但目前市场上所有同业存单基金都跟踪同业存单AAA指数，有何深意？

AAA级同业存单的发行主体是我国银行业中资质最优秀的一批银行。

我整理了同业存单AAA指数成分券明细（截至2022年4月29日），选出了权重最高的前50名发行主体。

权重排名靠前的基本上都是四大行或者全国大型股份制银行。一般来说，这些银行资产规模大，抗风险能力强，基本不会出现问题。

排名靠后的会有一些农商行，但这些银行也都是国资背景，在当地辐射范围很广，出问题的概率也很低。

同时，同业存单AAA指数的分散程度也很高。

退一步来说，就算是其中一些小银行出现问题，但相对较低的权重也能降低其对指数的冲击。

二、久期短

同业存单AAA指数加权久期为0.45年，这个数字比市场上其他债权类指数更低（短融AAA指数久期约0.68年），仅仅大于货币基金（久期约0.3年）。

对于债权类资产，久期越短，意味着指数受利率影响越小，波动越低。

一方面，指数收益会低一些，但反过来说，回撤也会更低。

最近股市这一波下跌，把大家的风险偏好折磨得非常低，能不能赚钱已不重要，不亏钱才是王道。

这种情况下，回撤低这个优点被市场无限放大，也难怪接连三批同业存单，一批比一批卖的好。

三、同业存单怎么选

自2021年年末以来，同业存单基金已经陆续发了三批，抢不到的朋友们可以等等下周发行的第四批同业存单基金。

按照投资类型划分，同业存单基金属于固收类基金的一种，虽然是一个同质化很强的产品，但是在选择上还是有一些方法可以遵循。

固收类基金管理是一个“累活”，超额收益不多，但背后却需要耗费大量人力物力，宏观研究、利差分析、个券跟踪，一样不能少。

这也是为什么我们提到固收，业绩好的永远都是那些固收大厂。

第四批同业存单中，嘉实基金是一位实力不俗的管理人。

作为最早深耕固定收益投资的基金公司之一，嘉实基金目前已经形成包括货币、短债、纯债和“固收+”为核心赛道，以研究、投资和交易为一体的“大固收”业务平台。

而且无论是多策略还是跨资产配置，还是风控，都非常受认可。截至2022年5月24日，固收类产品（货基+债基）管理规模超过4600亿元。

同时，嘉实还是市场上最早的一批基金公司，相对来说，投研体系建设得比较完整，经验也比较丰富。

特别是对于宏观经济的分析框架，清晰且完整。

这只基金的基金经理为常逍遥，是一位有着13年证券从业经历，9年投资经验的行业老兵，具备非常丰富的债券交易经验及流动性管理经验。

嘉实中证同业存单AAA指数7天持有基金（认购代码：015861）下周一（5月30日）开始募集，前面几批没买够的，还是可以认真关注一波。

费率方面，第四批同业存单基金管理费、托管费分别为0.2%、0.05%，这个费率比一些同类竞品还要更低。

在赎回速度上，只要熬过了最初七天的持有期，后面随时都可以赎回，T+1到账。

不知道第四批同业存单基金到时候销售情况会怎么样，就前面几批的火爆程度来看，大概率也是大规模提前结束募集的一个节奏。

风险提示：文中观点仅供参考。购买前请认真阅读 《基金合同》《招募说明书》等法律文件，选择适合自己风险承受能力的产品。市场有风险投资需谨慎。