上周前三个交易日，A股大致走平，上周四，受外盘大跌影响而大幅低开，但最终悉数收复失地，上周五，A股进一步大幅上攻，各大股指大多以光头阳线作收。从全周涨跌幅来看，上证综指共涨2.02%至3146.57点。其余股指表现得更好，其中深综指、深创业板综指涨幅分别为2.70%、2.63%，沪科创50指数涨3.42%。

A股上涨原因复杂，主要因素大约有两个：一是市场提前对上周五预期中的LPR降准作出反应；二是国内疫情受控，以及复工进程持续。次要因素也有，比如新股扩容大幅放缓及发行价大降，均可能构成利好，尤其是对“双创”相关个股。近阶段离市场近的投资者肯定有个感觉，这就是“双创”板块中绝大多数个股涨幅稍大，且盘中表现较以往抗跌得多。

到了上周五，贷款市场报价利率即LPR利率的下调果然如期而至，非但没有令多头失望，“降息”的幅度还有些超预期。具体情况是：1年期LPR维持于3.70%不变，5年期或以上期限则降15个基点至4.45%。这种利率以往下调通常也只是5个、10个基点，一次性15个基点从未见过。

虽说市场中可能有些老手倾向于利好兑现后派发，但架不住降息程度大于预期，这部分投机性抛盘远不如买盘强劲，故并未能阻止大盘大涨。上周五不仅内资十分进取，境外资金也同样如此，北向资金全天净买入142.36亿元，该净买入额是最近半年以来最大。

另外值得一提的是，也是在上周五，人民币汇率大幅回升。汇率因素同样也是股市重要影响因素。这次回升所展现的向好提示应比平时更加显著，因为这是发生在刚刚宣布“降息”基础上的。

5年期的贷款参考利率通常对应着房贷参考利率，对地产股有利，不过上周五地产股表现一般。地产股上涨与多重复杂因素相关，并不独看利率。

如果利率下调暂时还无法使得社会资金过多地流向楼市，那么包括股市在内的其他资产市场就有可能得到相对较多的支撑。资金面对股市是极为重要的，如果资金面增加，配合上同时的扩容压力降低，这种情况下股市就有走强机会。

本周投资者可继续持股，同时密切关注疫情、疫苗及药品开发等后续进展。利率下调是已知因素，接下来投资者关注焦点理应转向未知因素。在持股品种方面，投资者对房地产、基建之类个股可以逢低吸纳，却不能过分追涨，注意力不妨更多放在那些无需“强刺激”的优质上市公司身上。

有些行业的上市公司基本面没啥大问题，只是因疫情暂时出现一些困难，这类企业“扶一下”就有可能产生显著效果。投资者只有关注“有内生增长潜质”的个股，才会更有机会实现长期盈利。