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基金定投真是化危为机的好方法吗？

时间：2022-05-10 10:22:45 | 来源：市场资讯

说起来，定投是各家基金管理公司和销售机构向投资者“安利”得最多的一种投资方式了，尤其像近期市场遭遇巨幅波动这种情形，投资者们往往信心不足又不知何去何从。那么，为什么投资者要选择定投呢？

所谓定投，最根本的目的是均衡投资成本，通过长时间持续买入，使购买成本接近购买时段的平均价格，以减少一次性买入的风险，增加盈利的概率。举个例子，就像大家平时买猪肉，这周猪肉50块钱一斤，100块能买2斤猪肉；下周猪肉降价，25块钱一斤，100块能买4斤猪肉。两周算起来，200块买了6斤猪肉，猪肉从50块钱一斤，下降至33.33块一斤，这样就摊平了买入成本。

其次，基金定投一定程度上具有类似长期储蓄的特点，能积少成多，降低整体风险，因此也是帮助理财新手快速入门的方式之一。

此外，资本市场的魅力便在于其不确定性，想要一味的避开熊市追逐牛市是不现实的。投资者们都想追求精准的“低买高卖”，这不仅很难实现，现实中反而更常见到投资者们“追涨杀跌”。而定投能帮助投资者们即使在市场高点买入也不用过分紧张，通过拉长投资时间来平滑成本，可以降低投资者们在高点一次性买入后被套牢的风险。

定投在理论条件下能为投资者增加盈利的概率，那它的实际效果如何？下面我们用真实数据再来举个例子。《中国证券报》在2021年10月20日发布了《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》(以下简称《报告》)，这份《报告》考察了4682万主动权类基金投资者账户的5.65亿笔交易数据。

《报告》数据显示，虽然定投的方式在投资者中还不算普及，但定投投资者的盈利人数占比和平均收益率水平均高于非定投投资者。

如下图所示，目前只有21.49%的投资者采用定投方式投资基金，但定投投资者的盈利人数占比达到59.86%，平均收益率10.42%，均高于非定投方式。

数据来源：《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》，统计区间：1999年4月13日至2021年3月31日。风险提示：我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，过往业绩不代表未来表现，指数历史涨跌幅或其它基金历史业绩不构成对未来基金业绩的保证。

为了更细致地展示定投效果，《报告》按收益区间对定投投资者和非定投投资者进行了比较。可以看出，定投投资者中亏损10% 以上的比例明显低于非定投投资者，说明定投一定程度可以帮助投资者降低损失。

同时，《报告》也观察了定投投资者的持仓时长数据，发现定投有助于拉长投资者的持仓时间，而我们也在往期文章《基金真的要长期投资吗？》中分析了长持仓时长有利于提升投资者盈利水平，这应该也是定投提升投资者盈利水平的关键原因。如下图所示，非定投投资者中仅有20.88%持有一年以上，而定投投资者中有39.21%持有一年以上；非定投投资者中有53.75%持有时间小于3个月，而定投投资者这一占比只有22.20%。

虽然定投操作很简单，但定投难就难在坚持上，大多数投资者在市场震荡时会暂停或取消定投。事实上，在无法判断市场何时形成上涨趋势前，投资者们此时不妨开始定投，为未来市场转好增加一些筹码，说不准就会有意外之喜！

蜂巢恒利债券型基金

数据来源：蜂巢恒利债券型基金2022年第一季度报告。统计区间：2020年9月23日至2022年3月31日。风险提示：我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，过往业绩不代表未来表现，指数历史涨跌幅或其它基金历史业绩不构成对未来基金业绩的保证。

业绩/基准：蜂巢恒利债券基金成立于2020年9月23日，2020年A类2.42%/1.66%，C类2.31%/1.66%；2021年A类4.21%/1.50%，C类3.78%/1.50%；自成立以来A类5.65%/1.72%，C类5.00%/1.72%。

数据来源：Wind，蜂巢基金。截至2022年3月31日。业绩及业绩基准已经托管行复核。

风险提示：定投存在亏损可能，投资者须谨慎。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。文中测算仅作示例，不作为收益保证或者投资建议。

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