4月以来，在市场的持续调整中，投资者借道ETF基金越跌越买的态势仍在延续。统计数据显示，截至4月18日，4月以来ETF已净流入超230亿元，其中稳增长、TMT板块最受关注。

业内人士认为，ETF基金具有工具属性，本月来净流入较多的品种大多跌幅不小，但对市场资金的吸引力却不低。

科创50ETF份额大增

尽管权益类ETF基金4月来的平均跌幅超过3.7%，但市场资金正在逆势注入。Wind数据显示，截至4月18日，4月来权益类ETF基金的份额总计增长了192.86亿份，总计已有233亿元资金入场。

巴菲特曾在致股东的信中写道：“股价不振最常见的原因是悲观情绪，这种情绪有时弥漫于整个市场，有时仅限于某些行业或公司。我们期望在这种环境下投资，不是因为我们天生喜欢悲观，而是因为悲观可以带来更好的价格。”当前，被誉为“聪明钱”的ETF资金也选择了在悲观时出击。

4月以来，共有4只ETF基金份额增长超过10亿份，华夏上证科创板50ETF增量最大，达到22.6亿份，截至4月18日，该ETF获得了23.8亿元的资金净流入。与之类似的是，其他科创类基金份额也实现了快速增长，比如易方达上证科创板50ETF区间份额也增长了逾4.1亿份。不过，这两只基金4月来已双双跌逾10%。

数据显示，上证科创板50成份指数4月来跌幅接近8%。4月15日盘中，该指数甚至一度创出历史新低，吸引了大量资金借道ETF产品低位布局。

业内人士认为，科技创新已成为国家与地方实现高质量发展的新引擎，而科创板公司较好的业绩也凸显了板块的高成长特性，因此在下跌过程中受到了资金的青睐。

无独有偶，除了科创类ETF，另一些宽基指数ETF也受到了资金的青睐。4月以来，华夏上证50ETF、华安创业板50ETF的份额也分别增长了15亿份和7亿份。

汇丰晋信基金认为，调整过后，目前A股风险溢价水平明显回升，市场估值已经来到了历史相对低位，投资价值较年初有了显著提升。后续随着外围风险因素的消除或落地，经济逐步企稳回升，以及市场流动性恢复常态，市场的估值有望逐步向中枢回归。

“聪明钱”聚焦两大赛道

ETF的投资动向常被看作机构资金的风向标，从资金4月以来用真金白银购买行业主题类ETF基金来看，“稳增长”与TMT板块4月受到了市场的高度关注。

其中，具有“稳增长”投资特色的南方中证全指房地产ETF以12.5亿份的份额增长暂居4月ETF份额增长首位，广发中证基建工程ETF、国泰中证钢铁ETF份额增长也分别达到8.3亿份、7.7亿份。

同样份额增长较大的还有一些半导体类ETF，如华夏国证半导体芯片ETF、国联安中证全指半导体ETF，4月以来它们的份额增长分别为5.9亿份和4.3亿份。而隶属于TMT板块的通信、传媒领域也出现了一些份额增长较大的品种，如广发中证传媒ETF、华夏中证5G通信主题ETF等，4月以来份额也分别增长逾4亿份、3亿份。

多家基金公司表示，未来会兼顾稳增长和高景气两大主题投资，用均衡配置来应对市场波动。富国基金认为，在经济下行压力增大的背景下，更需要稳增长相关领域发力，而最直接的稳增长即地产和基建投资，因此相关建筑、房地产、建材等行业有望显著受益。同时，前期成长板块回调、估值压缩，但一季报及预告披露的业绩将为成长板块带来反弹机遇。

金鹰基金也表示，行业配置上会维持均衡配置。“稳增长”投资方面，在疫情和外围经济压力下，稳增长政策仍将发力，后续政策未落地显效前，可逢低参与，稳增长主线除了地产、银行以外，会左侧关注地产链后周期品种。

至于4月资金涌入TMT类ETF的情况，汇丰晋信基金经理陈平认为，随着市场调整，科技类成长股的股价已经跌到了十年来非常有吸引力的位置，10年内只出现过三次风险补偿在如此高位的情况，另外两次分别是在2012年和2018年底。当然，在时间节奏上，科技成长股可能还需要等待我国经济企稳、美联储加息预期下降、市场风险偏好回升等因素。

编辑：金苹苹责编：邵子怡

校对：孙洁华 制作：季宇亮 图编：张大伟

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