各位朋友，大家好~

在我们未曾留意之时，春天已悄然来临。

这不，小诺前几天跟家人一起赏花去了。一群小辈叽叽喳喳讨论如果自己有花园要种什么花，一会儿看见梨花粉白可爱，要种梨花，一会儿又说还是桃花灿烂，一会儿看见牡丹雍容华贵，觉得就是它了，转头看见郁金香又觉得别有一番情趣。

一位长辈是爱花之人，听到我们这么“见异思迁”，笑着打趣道：

“你们这是看见花开了，才想着去种树，花落了，就想刨根。”

不能等到花开了才想种树……

虽然是句玩笑话，但细品起来还是颇有一番哲理。养花就像买基金，其中蕴含了三条“忌讳”，是咱们基金投资也需要注意的。

小诺以前做过一个试验，如果把历年来全市场主动管理型基金的申购数据，跟上证综指走势放到一起，会发现二者是可以完全重合的。基本上市场到顶的时候，就是大家申购热情最高的时候，而市场在底部的时候，往往是申购产品意愿很低的时候。

这也是很多人基金投资体验不佳的原因，因为他们大多是在市场“鲜花着锦”的时候入场，买入后不久就面临高位站岗。

回过头来看，其实反而是那些大家“谈基色变”、基金申购意愿极低的日子，才是不容错过的投资良机。

一般买花的时候，不光要看这盆花漂亮不漂亮，还需要充分了解一下这个花好不好养护等等，选择跟自己“脾气相投”的花也是养好花的关键要素之一。

做投资也是同样的道理。买基金不是看哪只“赚钱多”、“排名前”、“买的人多”就选哪种，要先看这只产品的风险收益特征适不适合自己，不是别人说好的对自己来说就是“脾气对”的。

正所谓“没有一个春天不会到来”，只要精心养护，花期到了，总会开花；同样，“花无百日红”，花期过了，也要接受没有花朵的平淡日子。

人们往往一但开始投资，就开始频繁焦虑，当产品一但出现波动或者回调，很多人就会开始思考，是不是该把产品“剁了”。

这样的做法往往会让投资者既承受了回调和波动，又等不到一个完整的“花期”，甚至还会因为频繁更换产品而带来更多成本、错过更多机会。

普通投资者如何面对“市场四季”

一方面，咱们可以从自身出发，尽力避免在市场最热的时候入场；反而对于现在这种基金、股票经常跌上热搜，市场的估值已经因为轮番下跌回落到相对合理水平的时候，可以不用过于恐惧。

另一方面，咱们还是尽量去挑选适合自己的基金。

震荡市中，不妨考虑注重中长期绝对收益，同时回撤较低的“暖男”基金。这类基金往往持仓不爱抱团，对于看好的公司会在人弃我取的时候出手，众星捧月的时候离开。

小诺家的诺安新动力（A类 320018   C类 014551）基金经理曲泉儒就是这样一位选手，他擅长逆向投资，“反卷不抱团”，同时从估值入手，赚取业绩和估值匹配下上市公司持续稳健增长的钱。

而曲泉儒也在把握逆向投资的同时，争取更好收益。他从两方面入手：第一、跟踪高频数据，对没有达到预期改善的投资组合进行迭代，避免陷入逆向投资中的价值陷阱； 第二、持续跟踪基本面的变化，适时上调盈利预期，避免投资标的卖出时点过早的问题。 

也正因为出色的逆向投资、价值投资能力，曲泉儒管理诺安新动力以来，产品净值走势稳健。在2019年至2021年的宽幅震荡市场中，诺安新动力A业绩持续发光，分别实现了41.99%、47.39%和33.05%的净值增长率，三年累计实现178.44%的涨幅，大幅超越同期业绩比较基准43.69%，实现了134.75%的超额回报。成为了全市场荣获银河、晨星、海通三大权威基金评级机构的三年期、五年期全五星评级的50余只基金之一（截至2021年12月31日）。正好适合害怕市场“四季轮转”的这类投资者。

当然，在挑选合适的基金后，搭配定投，做好资产配置，也不失为一种方法。总之，不管是投资还是种花，都需要在春天未来之前提前播种，用耐心为雨露，用时间为阳光，用信心为养料，终将会迎来鲜花盛开的日子。

【诺安新动力灵活配置混合基金】诺安新动力灵活配置混合型证券投资基金成立于2012年3月5日。2015年8月22日-2020年4月29日，张堃担任基金经理；2019年4月19日至今，曲泉儒担任基金经理。自2021年12月22日起，本基金增加基金份额类别，分设A类基金份额和C类基金份额。本基金A类基金份额2017年-2021年净值增长率分别为：11.54%、-13.91%、41.99%、47.39%、33.05%，同期业绩比较基准收益率分别为：12.81%、-12.92%、23.09%、17.63%、-0.76%。（数据来源：诺安新动力灵活配置混合型证券投资基金定期报告；基金的业绩比较基准为沪深300指数×60%+中证综合债券指数×40%）

【诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金】诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金成立于2018 年 7 月 11 日。2018 年 7 月 11 日至2021年11月13日，谢志华担任基金经理；2021年11月13日至今，曲泉儒担任基金经理。本基金分设A、C两类基金份额。A类基金份额2018年-2021年净值增长率分别为：1.26%、11.15%、42.40%、18.55%；C类基金份额2018年-2021年净值增长率分别为：2.83%、10.72%、41.55%、17.83%；同期业绩比较基准收益率分别为：-1.50%、13.70%、10.31%、2.34%。（数据来源：诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金定期报告；基金的业绩比较基准为：沪深 300指数收益率×30%+中证综合债指数收益率×70%）

【诺安鼎利混合型证券投资基金】诺安鼎利混合型证券投资基金成立于2019 年 3 月 28 日。2019 年 3 月 28 日至2021年11月13日，谢志华担任基金经理；2021年4月22日至今，曲泉儒担任基金经理；2021年11月13日至今，张立担任基金经理。本基金分设A、C两类基金份额，A类基金份额2019年-2021年净值增长率分别为：7.58%、8.80%、5.08%；C类基金份额2019年-2021年净值增长率分别为：6.89%、8.17%、4.45%；同期业绩比较基准收益率分别为：4.75%、7.86%、3.33%。（数据来源：诺安鼎利混合型证券投资基金定期报告；基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×20%+中证综合债指数收益率×80%）

【诺安平衡证券投资基金】诺安平衡证券投资基金成立于2004年5月21日。2014年6月14日至2017年11月16日，李嘉担任基金经理；2017年3月15日至2018年6月26日，王创练担任基金经理；2017年12月19日至2021年3月2日，蔡宇滨担任基金经理；2021年3月2日至今，曲泉儒担任基金经理。本基金2017年-2021年净值增长率分别为：16.00%、-12.24%、26.25%、18.51%、11.34%，同期业绩比较基准收益率分别为：4.11%、-18.06%、21.10%、10.77%、-1.30%。（数据来源：诺安平衡证券投资基金定期报告；自2020年8月12日起，基金的业绩比较基准由“65%×标普中国A股综合指数＋35%×上证国债指数”变更为“沪深300指数收益率×65%+中证综合债券指数收益率×35%”）

曲泉儒，硕士，具有基金从业资格，曾任远策投资管理有限公司研究员、长盛基金管理有限公司投资 经理。2016 年 1 月加入 诺安基金管理有限公司，任投资经理。2019 年 4 月至 2020 年 7 月任诺安益鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2019 年 4 月起任诺安新动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021 年 3 月起任诺安平衡证券投资基金 基金经理，2021 年 4 月 起任诺安双利债券型发起式证券投资基金基金经理、诺安鼎利混合型证券投资基金基金经理，2021 年 11 月起任诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。投资者投资于本公司的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。